國泰君安：醫(yī)藥板塊整體平穩(wěn)，個股機會顯露

我們認為前期看好醫(yī)藥股的邏輯依然成立。政策面：3 個行業(yè)相關(guān)“十二五”規(guī)劃(生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、新藥科技創(chuàng)新重大專項)將在近兩月陸續(xù)出臺，對版塊構(gòu)成持續(xù)的支撐；業(yè)績面：以11 年P(guān)E 來看，成長股的估值溢價并不算很高。循此邏輯，三季報陸續(xù)披露后業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)，估值水平有望進一步提升。

我們維持前期的整體推薦邏輯，近期可以關(guān)注三季報有所表現(xiàn)的成長股。1、三季報預(yù)期良好，且估值較低的品種：科倫藥業(yè)、康緣藥業(yè)、眾生藥業(yè)、益佰制藥。2、業(yè)績存在爆發(fā)機會的企業(yè)：海翔藥業(yè)、中恒集團、人福醫(yī)藥、華蘭生物。3、一線成長股：東阿阿膠、云南白藥、海正藥業(yè)。4、流通行業(yè)十二五規(guī)劃可能受益的公司：上海醫(yī)藥。(國泰君安證券)

國泰君安：超級細菌來襲點評(薦股)

英國醫(yī)學(xué)雜志《柳葉刀》刊登研究報告說，研究人員在37個曾在南亞國家(主要是印度、巴基斯坦)接受治療的英國人體內(nèi)，發(fā)現(xiàn)了含NDM-1基因的“超級細菌”，這是一種有多重抗藥性、難以對付的細菌，且出現(xiàn)了隨著人員流動而跨國傳播的趨勢。NDM-1的全稱是“新德里金屬-β-內(nèi)酰胺酶1”，是一種高效酶，能分解大多數(shù)抗生素，讓抗生素失效。

NDM-1基因已在大腸桿菌、肺炎克雷柏氏菌等細菌中發(fā)現(xiàn)，能通過人際傳播或者共用物品傳播。感染者的癥狀包括：小便疼痛、傷口感染、肺炎和發(fā)燒。這次報道的超級細菌是革蘭氏陰性菌的一種，在臨床上并不罕見，是常見致病菌的一種，只不過現(xiàn)在其基因在長期接觸廣譜抗生素過程中發(fā)生基因突變，產(chǎn)生了新德里金屬β內(nèi)酰氨酶。

大多數(shù)NDM-1超級細菌出現(xiàn)在大腸桿菌和肺炎克雷伯菌中。根據(jù)3組病例研究：英國37例患者，chennai州(南印度)44例患者、haryana 州(北印度)26例患者，粘菌素(89-100%)、替加環(huán)素(56-67%)是都有效的藥物，其他藥物起效甚微。

NDM-1超級細菌是以DNA的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，被稱為質(zhì)體。它可以在細菌中自由復(fù)制和移動，從而使這種細菌擁有傳播和變異的驚人潛能。空中旅行和移居使這種超級細菌在不同國家和大陸之間迅速傳播。其中大多數(shù)已經(jīng)存在這種細菌的國家尚未被發(fā)現(xiàn)。

綜上所述：最有效的應(yīng)對超級細菌的藥物是粘菌素和替加環(huán)素，粘菌素對應(yīng)上市公司是聯(lián)環(huán)藥業(yè)和上海醫(yī)藥；替加環(huán)素尚無上市公司可以生產(chǎn)。中藥類別中治療感染類別的熱毒寧(康緣藥業(yè))、上海凱寶(痰熱清)在重大疫情中估計也會有所表現(xiàn)。(國泰君安證券)