中郵證券 邵明慧

石化行業(yè)“十二五規(guī)劃”正在起草中。

草案顯示，到2015年，我國化工新材料及配套的助劑、加工機械和模具制造等將形成2600億產(chǎn)值的體系，屆時化工新材料滿足率爭取達65%。

“十二五規(guī)劃”期間，工程塑料、可降解類產(chǎn)品、有機硅、有機氟、高分子材料和特種碳纖維以及聚氨酯將得到發(fā)展。近日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》提及的重點領(lǐng)域里亦把新材料產(chǎn)業(yè)作為專門一項，而其中涉及到化工新材料的部分是強調(diào)了要提升碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等高性能纖維及其復(fù)合材料發(fā)展水平。

改性塑料

改性塑料是指在通用塑料和工程塑料的基礎(chǔ)上，經(jīng)過填充、共混、增強等?詵庸?，提高了讟簥A?、强度、裤^寤饜浴⑷托緣?諉嫻男閱艿乃芰現(xiàn)破貳８男緣乃芰喜考喚瞿芄淮锏揭恍└植牡那慷刃閱?，还具有质轻、色彩丰富、覊焉型导x幌盜杏諾?，因此臍ぐ“疫\艽幀鋇那魘圃諍芏嘈幸刀枷韻殖隼矗紙錐我頁鲆恢執(zhí)蠊婺Ｌ媧芰現(xiàn)破返牟牧霞負跏遣豢贍艿摹?/p>

目前，我國的改性塑料消費量僅約占塑料總消費量的10%，世界平均水平為20%左右，我國改性塑料行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。在消費升級和技術(shù)?步的推動下，性能優(yōu)異的改性塑料的應(yīng)用將越來越廣泛。

主營業(yè)務(wù)為改性塑料的公司有：金發(fā)科技、普利特等。

有機硅

由于獨特的結(jié)構(gòu)，有機硅兼?zhèn)淞藷o機材料與有機材料的性能，具有耐高低溫、電氣絕緣、耐氧化穩(wěn)定性、耐候性、難燃、憎水、耐腐蝕、無毒無味以及生理惰性等優(yōu)異特性，廣泛應(yīng)用于航空航天、電子電氣、建筑、運輸、化工、紡織、食品、輕工、醫(yī)療等行業(yè)。隨著有機硅數(shù)量和品種的持續(xù)增長，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，形成化工新材料界獨樹一幟的重要產(chǎn)品體系。

近年來，中國的有機硅市場是全球增長最快的市場，有機硅市場的發(fā)展速度高于GDP增速，增幅超過25%。由于前幾年有機硅單體的高額利潤，國內(nèi)國外有機硅單體廠家及其它非有機硅企業(yè)紛紛擴張，產(chǎn)能迅速擴大，目前單體正在由產(chǎn)能不足向產(chǎn)能過剩轉(zhuǎn)變。同時，我國的有機硅單體生產(chǎn)成本、能耗、純度等?諉嬗牘饣褂脅罹?，所疫h雜謨謝璧ヌ宥裕涌旒際跎妒切幸搗⒄溝耐揪噸弧?/p>

有機硅行業(yè)發(fā)展的另一條途徑是從單體向下游延伸，加大對下游產(chǎn)品的開發(fā)力度。國內(nèi)有少量的有機硅下游優(yōu)勢企業(yè)產(chǎn)品正在替代國外產(chǎn)品，產(chǎn)品性能與國外先?水平接近，價?竦陀詮饌嗖?0%左右，產(chǎn)品盈利能力處于國內(nèi)同行業(yè)前列，前景較好，而其他多數(shù)生產(chǎn)下游低端產(chǎn)品、無明顯技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將維持在競爭激烈、利潤較低的境地。

重點公司：回天膠業(yè)、宏達新材、硅寶科技(建筑節(jié)能新材)。

有機氟

作為化工新材料之一，氟化工在“十二五規(guī)劃”中將單列一個專項規(guī)劃。規(guī)劃擬進行強制性的資源整合，并實現(xiàn)基本停止出口螢石、氫氟酸出口減少一半以上。

螢石的主要成分是氟化鈣，是氟可用盡且不可再生”的資源。我國螢石儲量為世界的1/2，探明可采儲量僅為1/10，而產(chǎn)量卻高達1/2。由于資源稀缺，國家從1999年開始采用螢石出口限額制度，但是螢石仍在大量出口。從1999年至2009年我國共出口螢石916萬噸。期間出口氫氟酸78萬噸，折合出口螢石179萬噸。直接和變相出口的螢石累計達到1095萬噸，約占我國主要螢石資源省份已探明儲量的8.4%。為此氟化工“十二五規(guī)劃”提出了出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標。

除了限制出口，政策還醞釀對螢石資源進行整合、加強對資源的控制，基本思路是將資源由國家控制，具體擔任整合主角的是大型國企。由于螢石行業(yè)的情況與稀土類似，螢石相關(guān)政策出臺可能將緊跟稀土, 時間預(yù)計在2011年上半年。由于氟化工屬于《監(jiān)控化學(xué)品管理條例》中的第四類監(jiān)控化學(xué)品，將來政策調(diào)整后，生產(chǎn)需施行許可證制度。

重點企業(yè)：巨化股份、三愛富、多氟多等。

聚氨酯

中國聚氨酯工業(yè)經(jīng)過近些年的發(fā)展，包括從基本原料到制品和機械設(shè)備，已具有相當?shù)囊?guī)模。近十年來，雖然中國聚氨酯的年均增長率為GDP的兩倍，但中國人均聚氨酯的消費量仍未達到世界平均水平。按人均GDP發(fā)展和聚氨酯增長率推算，中國聚氨酯產(chǎn)業(yè)仍處于快速增長時期。未來中國聚氨酯工業(yè)的發(fā)展將主要受五大方面的拉動，即人口總量、汽車工業(yè)、建筑節(jié)能、環(huán)保要求的提高以及休閑娛樂業(yè)。

石化行業(yè)“十二五規(guī)劃”明確提出，聚氨酯方面面，原料MDI、TDI、PTMEG的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將有較大發(fā)展空間，聚氨酯建筑保溫板市場需求增加。預(yù)計“十二五規(guī)劃”期間聚氨酯及上游原料產(chǎn)品仍將有較大的發(fā)展空間。

重點公司：紅寶麗(聚氨酯)、煙臺萬華(聚氨酯原料MDI)、山西三維(聚氨酯原料PTMEG)。