分析:誰(shuí)是稀土危機(jī)的受益者?
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 10月29日,英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表評(píng)論文章稱,正如一名分析師所說(shuō)的那樣,假如把稀土礦業(yè)公司比作新的網(wǎng)絡(luò)股,那么莫利礦業(yè)公司(Molycorp)儼然就是亞馬遜(Amazon)。
憑借今年8月融得的3.79億美元資金,以及一項(xiàng)經(jīng)過(guò)證實(shí)有著大規(guī)模生產(chǎn)歷史的資產(chǎn),這家總部位于科羅拉多州的公司現(xiàn)在似乎處在獨(dú)一無(wú)二的有利地位,可從中國(guó)限制稀土出口引發(fā)的稀土供應(yīng)擔(dān)憂中獲利。
然而,若想實(shí)現(xiàn)成為50年來(lái)首家在美國(guó)開(kāi)采稀土礦的公司的夢(mèng)想,即便是市值已達(dá)26億美元左右的莫利礦業(yè),也需要跨過(guò)幾個(gè)障礙。
如果不是因?yàn)樘貏e稀有,稀土根本不會(huì)受到關(guān)注。這種礦產(chǎn)對(duì)于制造各種高科技產(chǎn)品(從智能手機(jī)到巡航導(dǎo)彈)至關(guān)重要,而中國(guó)的稀土產(chǎn)量占全球的97%。
一些安全專家主張,美國(guó)的稀土生產(chǎn)在商業(yè)方面存在許多變數(shù),因此需要政府扶持。
莫利礦業(yè)的礦山位于加州東部莫哈韋沙漠的帕斯山。曾經(jīng)有幾十年,這里一直是美國(guó)唯一的稀土來(lái)源,產(chǎn)量約占全球的一半。
此前,該礦山由美國(guó)石油集團(tuán)優(yōu)尼科(Unocal)所有。2005年,中海油(CNOOC)曾競(jìng)購(gòu)過(guò)優(yōu)尼科,此舉曾引發(fā)美國(guó)對(duì)稀土的擔(dān)憂。
后來(lái),美國(guó)第二大石油公司雪佛龍(Chevron)收購(gòu)了優(yōu)尼科,使之?dāng)[脫了中海油的追逐。接著在2008年,雪佛龍將礦山出售給了私人股本投資者,包括資源資本基金(Resource Capital Funds)和高盛(Goldman Sachs)。
曾為優(yōu)尼科掌管這塊業(yè)務(wù)的馬克•史密斯(Mark Smith)成為莫利礦業(yè)首席執(zhí)行官。
截至那時(shí),帕斯山礦山已關(guān)閉六年。2002年,該礦山失去了生產(chǎn)牌照,因?yàn)榇饲笆艿芥k和鉛等金屬污染的廢水出現(xiàn)泄露。
2004年,優(yōu)尼科重新獲得牌照,有效期30年。但稀土價(jià)格當(dāng)時(shí)萎靡不振,2001年上半年至2002年底,稀土價(jià)格下跌逾50%。莫利礦業(yè)認(rèn)定,該礦山的生產(chǎn)已不具經(jīng)濟(jì)效益。
但該公司認(rèn)為,這塊業(yè)務(wù)仍值得投資。2004年至2006年,該公司一直致力于找到加工稀土礦石的新方法,以消除污染風(fēng)險(xiǎn)。
今年8月,莫利礦業(yè)通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)融資3.79億美元。迄今股價(jià)已累計(jì)上漲約160%。
這筆資金將用來(lái)在帕斯山建設(shè)采礦設(shè)施,明年年初將破土動(dòng)工,計(jì)劃于2012年底投產(chǎn)。
莫利礦業(yè)的目標(biāo)是每年生產(chǎn)約1.9萬(wàn)噸稀土產(chǎn)品,占全球產(chǎn)量的約六分之一,超過(guò)美國(guó)需求總量。
然而,該項(xiàng)目的總成本預(yù)計(jì)為5.11億美元,因此融資缺口約為1.5億美元。要填補(bǔ)這一缺口,有三種選擇:設(shè)備銷售商提供的賣方融資,商業(yè)銀行貸款——該公司已聘用法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)安排相關(guān)交易——或者以美國(guó)政府撥款為擔(dān)保的貸款。
莫利礦業(yè)早先曾申請(qǐng)過(guò)這類貸款,并遭到拒絕,但它現(xiàn)在正嘗試再次申請(qǐng)。
融資工作很復(fù)雜,因?yàn)橄⊥羶r(jià)格波動(dòng)很大。
舉例來(lái)說(shuō),銀行不得不做出判斷:氧化鈰的價(jià)格將接近哪個(gè)水平,是每磅1.83美元的三年平均水平,還是9月份的每磅16.33美元。
陰謀論者提出,中國(guó)可能會(huì)增加出口,目的是再度壓低價(jià)格,這可能會(huì)讓外國(guó)稀土生產(chǎn)商停業(yè)。
行業(yè)組織Technology and Rare Earth Metals Centre的亞龍•沃羅納(Yaron Vorona)警告稱,環(huán)境規(guī)定或其它政策的變化可能會(huì)扼殺美國(guó)的稀土生產(chǎn)。
他表示:“現(xiàn)在的一個(gè)問(wèn)題是,該行業(yè)無(wú)法防范政策風(fēng)險(xiǎn)。
莫利礦業(yè)辯稱,該公司考慮到了這些問(wèn)題。它表示,新的分離加工方法將避免產(chǎn)生環(huán)境問(wèn)題,同時(shí)還會(huì)讓該公司的生產(chǎn)成本降至中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一半。該公司正在使用這一方法加工2002年以前開(kāi)采出的礦石。
對(duì)這個(gè)曾經(jīng)大起大落的行業(yè)來(lái)說(shuō),未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)更多狀況。
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