基金三季報(bào)低配的三大行業(yè)10月漲幅25.67%，而超配三大行業(yè)僅5.4%

本報(bào)記者 馬薪婷

上周末披露完畢的基金三季報(bào)完整地描繪出基金三季度的行業(yè)配置情況。結(jié)合10月基金超配、低配行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，也可以從某個(gè)角度看出不同基金在行業(yè)配置方面的得失。

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者觀察發(fā)現(xiàn)，截至10月29日，基金三季度行業(yè)配置最低的金融保險(xiǎn)、采掘業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)等三大行業(yè)相關(guān)指數(shù)平均漲幅為25.67%；而基金超配最多的制造業(yè)、醫(yī)藥生物制品、食品飲料等三大行業(yè)相關(guān)指數(shù)平均漲幅為僅為5.4%。最低配的三大行業(yè)相關(guān)指數(shù)領(lǐng)先最超配的平均漲幅為20.27%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從行業(yè)分布上看，基金明顯“踏空”，而10月份漲勢(shì)有些突然，而基金又來(lái)不及快速調(diào)倉(cāng)，低配漲幅靠前的金融保險(xiǎn)等是大多數(shù)基金10月沒(méi)跑贏大盤(pán)的主要原因。

三季度基金最低配金融保險(xiǎn) 最超配制造業(yè)

10月金融指數(shù)超出制造指數(shù)26.43%

Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度，基金超配的前三大行業(yè)依次是制造業(yè)、醫(yī)藥生物制品和食品飲料等。其中制造業(yè)是基金最超配的行業(yè)，基金實(shí)際配置比例相對(duì)股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例達(dá)到10.55%，其領(lǐng)先三季度基金超配的第二大行業(yè)醫(yī)藥生物制品業(yè)的相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例5.37%。而基金配置食品飲料的相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為4.79%。

而金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)是基金在三季度最低配的三大行業(yè)。其中，基金配置金融保險(xiǎn)業(yè)比標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例低了12.21%；而配置采掘業(yè)和交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)比標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例分別低了3.09%、2.46%。

而截至10月的最后一個(gè)交易日，進(jìn)入四季度的一個(gè)月，從各相關(guān)行業(yè)指數(shù)來(lái)看，基金嚴(yán)重“踏空”

截至10月29日，基金三季度最低配的三大行業(yè)平均漲幅為25.67%；而基金最超配的三大行業(yè)平均漲幅為僅為5.4%。具體來(lái)看，基金低配的三大行業(yè)相關(guān)指數(shù)情況為：金融指數(shù)三季度后的一個(gè)月上漲了37.52%；同期采掘指數(shù)上漲了31.06%；運(yùn)輸指數(shù)則上漲了8.44%。而基金超配的相關(guān)行業(yè)指數(shù)為：制造指數(shù)同期上漲了11.09%；醫(yī)藥指數(shù)上漲了1.70%；食品指數(shù)上漲了3.41%。

需要指出的是，金融指數(shù)超出制造指數(shù)26.43%。

基金行業(yè)配置顯分歧

最超配最低配均為制造業(yè)

從普通股票型基金三季度行業(yè)分布來(lái)看，其相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例最高的前10只基金，其著重配置的行業(yè)均為制造業(yè)，這10只基金按照相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例依次是信誠(chéng)深度價(jià)值、景順長(zhǎng)城能源基建、信達(dá)澳銀中小盤(pán)、交銀精選股票、長(zhǎng)城久富、上投摩根中小盤(pán)、大成行業(yè)輪動(dòng)、華安行業(yè)輪動(dòng)、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力，其中，上述前三者配置制造業(yè)的相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例均在41%以上，信誠(chéng)深度價(jià)值相超配了50.67%。

從最低配的基金來(lái)看，低配比例最多的3只基金依次是長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、萬(wàn)家公用事業(yè)及寶盈泛沿海增長(zhǎng)，不過(guò)，它們均低配的是制造業(yè)；而其余低配比例最多的7只基金，上投摩根中小盤(pán)、交銀先鋒股票、新華行業(yè)周期輪換、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)、農(nóng)銀匯理策略價(jià)值、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)等配置的均為金融保險(xiǎn)業(yè)。

超配機(jī)械、地產(chǎn)、金融

銀華領(lǐng)先策略10月領(lǐng)跑

截至10月29日，185只普通股票型基金中，漲幅最好的是銀華領(lǐng)先策略，10月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為20.32%，領(lǐng)跑184只普通股票型基金。第二、三名分別是景順長(zhǎng)城公司治理和廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)，其復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為19.26%、19.08%。

從三季報(bào)行業(yè)分布來(lái)看，銀華領(lǐng)先策略在三季度超配前五大行業(yè)依次是機(jī)械設(shè)備儀表、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬；而景順長(zhǎng)城公司治理超配最多的前五大行業(yè)是制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金屬非金屬；機(jī)械設(shè)備儀表、石油化學(xué)塑膠塑料；廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)超配最多的前五大行業(yè)是醫(yī)藥生物制品、采掘業(yè)、制造業(yè)、食品飲料、批發(fā)和零售貿(mào)易。

而10月份，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最差的3只基金依次是博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、融通動(dòng)力先鋒、天弘周期策略，三者10月份的收益率依次為0.35%、0月67%、1007%。從其三季度配置的行業(yè)看，制造業(yè)、醫(yī)藥生物制品、食品飲料三大行業(yè)均列在上述3只基金三季度重點(diǎn)超配行業(yè)的前五名。

而10月份，機(jī)械指數(shù)上漲15.78%；地產(chǎn)指數(shù)上漲10.09%；金屬指數(shù)上漲7.65%；石化指數(shù)上漲10.2%，采掘指數(shù)上漲31.06%。均超越醫(yī)藥指數(shù)(1.70%)、食品指數(shù)(3.41%)的漲幅。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，基金在三季度超配行業(yè)的“踏空”，致使八成多的基金未跑贏指數(shù)，沒(méi)來(lái)得及多分享10月份快速上漲的收益。