專戶資格條件不再看基金公司自身凈資產(chǎn)及資產(chǎn)管理規(guī)模

王艷偉

在試點(diǎn)運(yùn)作近三年后，證監(jiān)會(huì)終于降低了基金公司的專戶理財(cái)資格及業(yè)務(wù)門檻。

昨日晚間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站掛出《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》(征求意見稿)(下稱“征求意見稿))(其中第八條關(guān)于基金公司可申請專戶業(yè)務(wù)資格的條件里，刪去了對基金公司自身凈資產(chǎn)及資產(chǎn)管理規(guī)模的規(guī)定，以及對基金公司管理基金的年限規(guī)定。

而按照目前執(zhí)行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》和《關(guān)于基金管理公司開展特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》，基金公司要想獲得專戶理財(cái)資格必須滿足的條件包括：基金公司自身凈資產(chǎn)不低于2億元，在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元或等值外匯資產(chǎn)；管理證券投資基金2年以上且最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查等等。

同時(shí)，征求意見稿第九條規(guī)定，為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣；第十一條規(guī)定，為多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)合計(jì)不得低于3000萬元人民幣。而目前上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低成立門檻均為5000萬元。

“意料之中?！泵裆C券基金研究中心總經(jīng)理馬永諳對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者如此表示。他認(rèn)為，專戶業(yè)務(wù)的門檻逐步降低，應(yīng)該是一個(gè)趨勢?！皹I(yè)務(wù)開展初期設(shè)高門檻，有政策制定初期謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)控制的因素在里面；而通過運(yùn)行積累監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，逐步降低門檻，一方面能讓更多個(gè)人和機(jī)構(gòu)享受到特定理財(cái)服務(wù)，另一方面，也符合資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)向更多客戶提供豐富產(chǎn)品的需求。

事實(shí)上，在過去兩年多時(shí)間里，一些想進(jìn)入專戶理財(cái)市場的小基金公司為了突破200億元門檻而想盡辦法沖規(guī)模。華南某基金公司人士曾向記者透露，公司股東在今年初向高管下達(dá)的任務(wù)目標(biāo)便是資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到200億元，否則“董事長和總經(jīng)理都要下臺”。這條門檻限制的取消意味著小基金公司終于可以在高端理財(cái)市場上與大基金公司分一杯羹。

不過，一些大基金公司在過去近三年的“練兵”里尚且失手，由于業(yè)績低于客戶預(yù)期而引來抱怨連連，小基金公司的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)又如何得到銷售渠道和客戶的認(rèn)可？一位不愿透露姓名的基金研究員認(rèn)為，原則上應(yīng)該是管理公募基金對基金公司的要求更高，至于市場是否認(rèn)可，是市場的事情；而是否具備相應(yīng)能力，才是監(jiān)管層要考慮的事情。

此外，征求意見稿對專戶計(jì)劃的投資范圍和限制也作出詳盡規(guī)定，包括：單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有一家上市公司的股票市值不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%；同一資產(chǎn)管理人管理的全部特定客戶委托財(cái)產(chǎn)(包括單一客戶和多客戶特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù))投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該證券的10%。

與上述征求意見稿同時(shí)發(fā)布的，還有《基金管理公司特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則(征求意見稿)》和《基金管理公司單一客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則(征求意見稿)》。