美聯(lián)儲第二輪量化寬松舉措令商品多頭松了一口氣：在盤整數(shù)日后，11月4日國內(nèi)商品期貨市場再現(xiàn)全線上漲的局面，其中鄭州PTA期貨受棉價屢創(chuàng)新高“感染”而巨量封于漲停。有分析認為，美聯(lián)儲舉措令全球流動性進一步泛濫，美元也繼續(xù)受打壓，大宗商品有望啟動新一輪的上漲行情。

全球商品漲聲一片

美聯(lián)儲11月3日宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，即將在8個月內(nèi)購買6000億美國國債，美聯(lián)儲大把印鈔票令美元很“受傷”。據(jù)《華爾街日報》11月3日報道，美聯(lián)儲此前曾測試，每購買5000億美元債券，其刺激效應(yīng)相當于將短期利率降低0.5個百分點，但目前美國基準貸款利率已經(jīng)接近于零。至北京時間11月4日17:00，美元指數(shù)收于76.168，較11月1日下跌1.001或1.30%。

商品市場則全線上漲。紐約原油期貨主力1101合約自11月2日起開始回升，至北京時間11月4日17:00，報收于86.53美元/桶，為5月4日以來最高位。三日累計漲幅達2.85美元或3.40%；倫敦金屬交易所(LME)三個月銅合約上漲1.31%，至8427美元/噸，期鋅上漲2.8%；現(xiàn)貨金上漲9.50美元，至1,356.65美元/盎司，周三曾一度下跌至1,323.64美元/盎司。白銀期貨觸及30年新高，突破25美元/盎司。

“美聯(lián)儲決議公布后，芝加哥小麥期貨上漲0.7%，玉米上漲0.3%，大豆跳漲逾1%?！卑闹迖胥y行商品分析師Luke Mathews稱，“美聯(lián)儲宣布了第二輪量化寬松政策后大豆、玉米和小麥均出現(xiàn)上漲，因為這一政策對于美元來講確實利空?！?Mathew

國內(nèi)方面，11月4日商品期貨市場再現(xiàn)“滿堂紅”：化工板塊接過牛市上漲大旗，鄭州PTA期貨全線漲停，橡膠期貨大漲4.17%，PVC期貨、LLDPE期貨主力合約分別上漲2.29%和1.58%；三大油脂品種接踵發(fā)力，最終漲幅均維持在2%以上。

上漲熱情不斷蔓延

在11月4日的國內(nèi)商品期貨市場上，PTA期貨突發(fā)漲停，表明此前因棉花、白糖和橡膠等暴漲行情開始向周邊品種“傳染”

據(jù)介紹，PTA和棉花同為紡織原料。在棉花市場一天一價的背景下，許多服裝企業(yè)開始陸續(xù)轉(zhuǎn)向替代品，包括以滌綸為首的化纖產(chǎn)品，從而拉動氨綸、腈綸等化纖面料現(xiàn)貨價格也跟風(fēng)大幅上漲。據(jù)介紐約時報》報道，“多些化學(xué)纖維，少些棉質(zhì)材料”，這已經(jīng)成為西方服裝業(yè)應(yīng)對創(chuàng)紀錄棉花價格的“節(jié)省”招數(shù)。

不過，PTA資訊通(ptasys.toocle.com)分析師賀岳湘認為，PTA短期內(nèi)仍有上漲動力，但上沖動能將減弱。他預(yù)計，后期PTA價格或高位盤整。后市仍需密切關(guān)注原油、棉花、股市期市的走勢。

貨幣政策“冰火兩重天”

在中國、印度和澳大利亞加息圍堵熱錢的同時，美聯(lián)儲甚至包括日本、歐洲央行卻大把撒鈔票。有分析認為，貨幣政策“冰火兩重天”令前者貨幣政策效果大打折扣，加劇了其輸入性通脹的壓力，可能繼續(xù)推漲全球商品漲勢。

有分析認為，目前我國物價持續(xù)的上漲原因包括輸入性通脹和結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求，而當前貨幣體系差異將從這兩個方面進一步加劇物價上漲壓力。首先，美日歐等寬松貨幣舉措帶來全球流動性進一步泛濫，美元受壓，大宗商品繼續(xù)上漲；其次，貨幣環(huán)境外寬內(nèi)緊，利差進一步擴大，人民幣升值壓力加大，熱錢流入更多，供應(yīng)短缺的商品炒作現(xiàn)象將頻繁出現(xiàn)。

此外，繼美聯(lián)儲之后，英國銀行及歐洲央行將于周四公布議息結(jié)果，日本央行則會周五早上結(jié)束議息會議。據(jù)市場人士分析，美聯(lián)儲舉措可能將成為日本貨幣政策后續(xù)調(diào)整的重要依據(jù)，此前英國也陸續(xù)有實施量化寬松政策的意向；預(yù)計英國和歐洲央行可能也會采取應(yīng)對措施，全球流動性泛濫的局面將加劇，通脹抬頭將對大宗商品價格上漲產(chǎn)生明顯的推動。