鳳凰網(wǎng)：鳳凰網(wǎng)友，大家好。這里是第六屆北京金博會(huì)的現(xiàn)場，我們有幸請到了泰達(dá)宏利基金有限公司首席市場官李琦女士到我們的現(xiàn)場作客，琦總，您好。

李琦：您好，鳳凰網(wǎng)的網(wǎng)友朋友們，大家好。

鳳凰網(wǎng)：自成立以來泰達(dá)宏利幾度更改公司的名稱，網(wǎng)站也是幾次起用了新的域名，請問在品牌建設(shè)方面，我們曾經(jīng)戰(zhàn)勝過哪些困難，以及未來面臨哪些挑戰(zhàn)？

李琦：非常感謝鳳凰網(wǎng)朋友們，還有各位網(wǎng)民在我們幾次換名字之后，大家仍然關(guān)注我們，仍然支持我們。當(dāng)然對于一個(gè)基金公司或者任何一個(gè)企業(yè)來說，總是換名字肯定不是一個(gè)好消息，特別是對于基金行業(yè)的零售市場來說，更名的影響的確是很大，我們是頗受其禍。

比如說在2007年是基金行業(yè)飛速發(fā)展的一年，這一年基金行業(yè)的全行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模從8000億，增長到了3萬億，大概增長了4倍，但是我們很遺憾的沒有和市場同步的增長，就是因?yàn)樵谶@一年出開始，我們傳出了又一次要更換股東這樣的消息，由于過去的老名字，大家都記憶很深刻的泰達(dá)荷銀這個(gè)名字要退出，但是新的股東沒有確定，但是新名字也還沒有產(chǎn)生。

在這種時(shí)候，我們只好在品牌的宣傳上保持相對比較低調(diào)的做法，所以也使得客戶對我們公司整體的知名度有所下降，沒有風(fēng)分享到市場增長的份額，但是對品牌這個(gè)事情，我們是這樣認(rèn)識的，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)才是品牌最終的價(jià)值所在，名字更像品牌的一件衣服。

盡管換名字并不好，但是這并不說明我們在這個(gè)時(shí)候就束手無策的坐等，我們還是覺得我們是大有作為的，那就是扎扎實(shí)實(shí)的去創(chuàng)造可以為客戶認(rèn)同的價(jià)值。對于我們資產(chǎn)管理行業(yè)，可能最重要的就是我們的投資業(yè)績和服務(wù)，所以在公司更名的這些年里面，我們扎扎實(shí)實(shí)的傾盡心力來做的，就這樣幾件事兒。

大家也看到在我們更名的這幾年，我們的業(yè)績表現(xiàn)都還是很不錯(cuò)的，包括2008年我們又一次摘得了市場股票型基金年化收益率的桂冠，在2009年、2010年，我們的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算產(chǎn)品，還有我們的成長都率先攀登上了6124點(diǎn)的凈值高峰，今年我們的股票基金整體業(yè)績也都非常突出，所以我們想作為一個(gè)立志要成為百年老店的這樣一個(gè)公司，我們更愿意用平常心看待環(huán)境的變化。

我們想即使我們錯(cuò)過了一次時(shí)機(jī)，但是未來我們?nèi)绻?00年，我們還是有機(jī)會(huì)再度崛起，就像大家這些年都非常熟悉的蘋果這個(gè)品牌一樣，在喬布斯時(shí)代來臨之前，蘋果也曾經(jīng)沉寂過，但是這不妨礙它成為大家又一次成為大家關(guān)注的熱點(diǎn)，所以我相信泰達(dá)宏利這個(gè)名字在2010年3月份創(chuàng)建以后，我們有信心再度走到市場的潮頭，現(xiàn)在我們所作的主要工作可能既要練內(nèi)功，也要外塑品牌。

這次在金博會(huì)上泰達(dá)宏利的展臺(tái)出現(xiàn)了以人偶Logo的一個(gè)形象，請問公司在金博會(huì)，以及今年，未來有哪些方面的策劃活動(dòng)？

李琦：這個(gè)Logo人，我們在去年的金博會(huì)節(jié)用了，但是因?yàn)槿ツ晔且粋€(gè)荔枝人，因?yàn)槲覀冋猛埔粋€(gè)新產(chǎn)品，那個(gè)新產(chǎn)品的主題像是荔枝，用人偶Logo主要是吸引大家的關(guān)注。我們吸引大家來關(guān)注的主題，今年就是我們定期定額的計(jì)劃，我們今年為定期定額推出了一系列的活動(dòng)，特別是叫“富小孩”、“夢想家”活動(dòng)，這個(gè)活動(dòng)實(shí)際上就是要讓年輕的爸爸媽媽們，能夠去關(guān)注定期定額這樣的投資方式，讓大家認(rèn)識到定期定額也是為你們的小寶貝積累財(cái)富的一個(gè)很重要的手段。

我想每一位家長都愿意為自己的孩子積累財(cái)富能量，積累生命能量，我們愿意大家采用定期定額這種方式，為了讓大家充分認(rèn)識到定期定額這個(gè)產(chǎn)品，同時(shí)也能夠參與到定期定額的理財(cái)方式中間來，我們今年在多年推廣定期定額業(yè)務(wù)上，今年又做了一個(gè)全年的業(yè)務(wù)升級。

這里包括我們在服務(wù)方面，首創(chuàng)了網(wǎng)上的家庭理財(cái)體檢系統(tǒng)，大家可以登錄我們的網(wǎng)站，在踏步上財(cái)富夢想征程之前，為家庭的財(cái)務(wù)狀況做一個(gè)全面體檢。在這個(gè)基礎(chǔ)上，再去設(shè)定自己的理財(cái)規(guī)劃，同時(shí)本著為客戶負(fù)責(zé)任的態(tài)度，我們也在我們的全線產(chǎn)品里挑選了幾款我們認(rèn)為的3A產(chǎn)品，讓大家作為定投的標(biāo)的產(chǎn)品。

在教育方面，我們也是打造了叫做“成就富小孩的八個(gè)課程”讓家長們通過參與這個(gè)課程的體驗(yàn)來認(rèn)識這個(gè)產(chǎn)品，參與這個(gè)產(chǎn)品，為自己家的寶貝去積累足夠的財(cái)富，幫助他們?nèi)?shí)現(xiàn)未來的成長夢想，我們特別希望定期定額能夠成為孩子們成長的助推器。

在教育方面，我們也在原有的定期定額的基礎(chǔ)上，也做了一個(gè)升級，可以通過系統(tǒng)自動(dòng)定期不定額的產(chǎn)品申購，這樣以來，在做定期定額的時(shí)候，我們就不需要自己來分析市場的變化，系統(tǒng)可以自動(dòng)的實(shí)現(xiàn)低檔價(jià)碼，高檔減碼的做法來降低投資成本，輕松享受到聰明投資的好處，我們也特別希望我們的投資者參與到定期定額項(xiàng)目中間來，不僅僅為孩子，也為自己積累一份財(cái)富。

鳳凰網(wǎng)：您剛才提到公司更換名稱并不會(huì)影響大公司的本質(zhì)業(yè)績，今年以來泰達(dá)宏利專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，專戶理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品均取得了正收益，請您簡介一下泰達(dá)宏利的品牌，就是i-STAR的專戶理財(cái)這樣一個(gè)業(yè)務(wù)？

李琦：謝謝，我們的專戶品牌實(shí)際上是2008年就建立起來了，我們把這個(gè)品牌自己起了一個(gè)名字叫i-STAR，看它的字面就是我是明星，當(dāng)然我們更愿意讓投資者通過專戶理財(cái)成就自己的財(cái)富明星計(jì)劃。

這五個(gè)字幕實(shí)際上也是我們理解專戶業(yè)務(wù)最核心的幾個(gè)點(diǎn)，第一就是投資；第二是服務(wù)；第三是量身訂做的產(chǎn)品，當(dāng)然第四就是公司各部門之間有效成核，共同成就我們i-STAR業(yè)務(wù)成為明星業(yè)務(wù)。最后R代表的意思就是絕對回報(bào)，我們理解專戶業(yè)務(wù)要做好，必須抓住這五個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，在2009到2010年度，我們的專戶業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)的確讓投資人還是比較滿意的，我覺得首先我們就抓住了投資。

這一點(diǎn)首先體現(xiàn)在我們專戶投資團(tuán)隊(duì)的建設(shè)上，我們肯定從這個(gè)業(yè)務(wù)開展的初期，就和別的公司不太一樣的一點(diǎn)，我們認(rèn)識到專戶業(yè)務(wù)要和公募業(yè)務(wù)差異化，首先要體現(xiàn)在人的差異化上，所以我們在團(tuán)隊(duì)建設(shè)上所選取的人才，都是對專戶業(yè)務(wù)有深刻理解的這些人。

我們認(rèn)為他們是一個(gè)明星團(tuán)隊(duì)，我們在專戶業(yè)務(wù)的服務(wù)上面所得到的客戶反饋也是非常好的，和公募不一樣的，就是我們跟專戶業(yè)務(wù)的客戶之間的互動(dòng)會(huì)更加密切，頻度會(huì)更加高，比如說每日、每周、每月、季度、半年，也包括形式比較多樣，包括這種信件的方式，包括電話會(huì)議的方式，包括客戶見面會(huì)的方式，甚至包括一一交談的方式，種種方式結(jié)合在一起，我們就希望給客戶帶來中專署服務(wù)的感覺。

說到產(chǎn)品和投資，我對這一點(diǎn)的認(rèn)識或者理解可能更加深入一點(diǎn)，我是覺得專戶業(yè)務(wù)一定要實(shí)現(xiàn)和公募的差異化，這其實(shí)也是投資者對專戶業(yè)務(wù)的期待，但是這個(gè)差異化首先要體現(xiàn)在產(chǎn)品上面，如果我們說公募是做相對業(yè)績的，我們理解專戶第一是做絕對業(yè)績的。

第二是做差異化的，所以我們在專戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，我們有一個(gè)非常豐富的產(chǎn)品線，但是我們并不認(rèn)為所有的產(chǎn)品我們都要做，第一我們要打造我們的絕對回報(bào)品牌，過去的一年，我們的產(chǎn)品基本上都是圍繞絕對回報(bào)來做的，都是一些靈活配置的產(chǎn)品。

因?yàn)檫^去中國的資本市場金融工具還是相對的比較簡單，所以我們沒有更多對沖市場的工具，只能通過倉位的靈活調(diào)整和一些資產(chǎn)配置的方法，比如說CPPI模型來控制投資的風(fēng)險(xiǎn)獲得絕對回報(bào)。

但是現(xiàn)在股指期貨已經(jīng)推出了，但是未來這種絕對回報(bào)產(chǎn)品可以應(yīng)用的金融工具會(huì)越來越多，所以我們應(yīng)該說，我們著力打造的是一個(gè)圍繞絕對回報(bào)應(yīng)用不斷推出新的金融工具來做的一個(gè)絕對回報(bào)的產(chǎn)品線。我們希望客戶通過參與這些產(chǎn)品都能夠獲得一個(gè)穩(wěn)健的收益，另外一個(gè)，我們也希望能夠做一些具有自己品牌的另類投資的產(chǎn)品。

鳳凰網(wǎng)：證監(jiān)會(huì)近日表示，擬降低專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，另外有可能會(huì)將商品期貨納入專戶理財(cái)?shù)耐顿Y范圍，請您分析一下證監(jiān)會(huì)的修改意見稿對未來的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)有哪些影響？

李琦：先講講準(zhǔn)入門檻降低的問題，以前匯率規(guī)定200意義上，管理資產(chǎn)200億以上的機(jī)構(gòu)才可以做專戶，現(xiàn)在這個(gè)門檻沒有了，直接影響到的就是市場的競爭者肯定是增多了，這也就是為什么我們一定要做差異化，一定要做自己的產(chǎn)品。競爭者增多了，我們要讓客戶認(rèn)識我們，我們要有自己的王牌的，我們心里倒是很篤定一點(diǎn)只要我們做好自己的王牌產(chǎn)品，我們不怕更多的競爭者參與。

歡迎大家都進(jìn)入這個(gè)市場，而且我也覺得只有充分的競爭，才能為投資人帶來理想的回報(bào)，說到初始規(guī)模降低到3000萬，我覺得肯定還是同前一個(gè)階段在一對多產(chǎn)品發(fā)行中間有時(shí)候也會(huì)遇到一些困境有關(guān)。

我覺得這個(gè)可能還是投資人對專戶產(chǎn)品的理解還不夠深入，很多特別是一些高端客戶盡管手里握有足夠的資金，但是對這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征等等的把握不是很清晰，所以大家可能就會(huì)有顧慮，降低了這個(gè)門檻之后，可能會(huì)使得這個(gè)產(chǎn)品的成立變得相對容易一點(diǎn)。

我想這也是活躍市場的一個(gè)手段，我覺得先做起來，等到這些產(chǎn)品慢慢有市場表現(xiàn)，有市場認(rèn)同的時(shí)候，可能就會(huì)有更多人參與了，關(guān)于商品期貨納入專戶的投資范圍，我覺得是一個(gè)必然的，專戶一定要成為金融創(chuàng)新的先導(dǎo)。

因?yàn)閰⑴c專戶的畢竟是一些高端人群，我們認(rèn)為高財(cái)富積累的人群應(yīng)該是相對來說，風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較較高的，我們在把一些新的金融創(chuàng)新工具，應(yīng)用到專戶產(chǎn)品上來，讓專戶成為一個(gè)試驗(yàn)田，我覺得應(yīng)該是和專戶客戶的風(fēng)險(xiǎn)收益的特征也是相符的。而且越是高端人群，他可能會(huì)對產(chǎn)品的差異化的需求越多，所以在這個(gè)領(lǐng)域推廣更多的創(chuàng)新金融工具，也是非常有必要的，有客戶需求的。

鳳凰網(wǎng)：此外，近期證監(jiān)會(huì)同時(shí)也發(fā)布了有關(guān)基金銷售管理辦法的征求意見稿，獨(dú)立的基金銷售機(jī)構(gòu)有望在今年年底出現(xiàn)，請問您這個(gè)對基金的銷售有哪些影響呢？

李琦：獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)其實(shí)是我們一直期待能夠出現(xiàn)的，因?yàn)榭傮w來說，我們基金公司自己是沒有銷售網(wǎng)絡(luò)的。我們以前一直要依賴銀行或者券商來做，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，我們基金行業(yè)的銷售量里面，過去60%來自于銀行，大概8%多來自于券商，其他是直銷。

從這個(gè)數(shù)據(jù)大家也看到，基本上在基金銷售商銀行業(yè)一業(yè)獨(dú)大的局面，實(shí)際上我們作為業(yè)內(nèi)人士也深切的感受到由于這種壟斷局面的存在，使得我們基金整個(gè)行業(yè)的利潤在很大程度上被銀行業(yè)侵蝕。

雖然我們是管理人，但是實(shí)際上管理費(fèi)里面很多一部分要跟別人去分享，我們也特別希望銷售機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的多元化，當(dāng)然這是從我們行業(yè)利益的角度出發(fā)，從客戶利益的角度出發(fā)，我們也特別期待這種獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。

因?yàn)槲覀兞私獾皆诤Ｍ?，?dú)立財(cái)務(wù)顧問其實(shí)是金融產(chǎn)品銷售很主流的一個(gè)渠道，因?yàn)樗麄儧]有一個(gè)的產(chǎn)品，所以在所有的產(chǎn)品推介中間，他們會(huì)本著一個(gè)相對比較客觀公正的態(tài)度。

另外獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的團(tuán)隊(duì)本身對金融產(chǎn)品整體的理解都比較深刻，另外它對客戶財(cái)務(wù)狀況的了解也比較全面，所以更便于對客戶去制造這種量身定造財(cái)務(wù)投資的組合。

所以境外大概有30%、40%的產(chǎn)品是通過獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問來銷售的，我們看到在國內(nèi)，因?yàn)槲覀兡壳暗匿N售局面是這樣子，所以其實(shí)在某種程度上，我們感覺到客戶的投資行為不是很理性，比如大家看業(yè)績看得很短，甚至有些看三個(gè)月，看半年，像我們泰達(dá)宏利某些年度業(yè)績非常突出，但是我們更愿意說的是，我們的長期業(yè)績非常顯著。

像福布斯從去年開始，對中國的基金經(jīng)理進(jìn)行評價(jià)，我們投資總監(jiān)劉青山先生已經(jīng)兩屆入圍，而且他的排名從前一年的第8提升到今年的第6，他所管理的荷銀精選基金也是連續(xù)5年的累計(jì)業(yè)績，在全行業(yè)一直排到第一第二這樣的顯著地位。

但是像這樣的一個(gè)產(chǎn)品，我們卻看多，并不受到熱烈的追捧，往往反倒是那種短期業(yè)績很突出的產(chǎn)品，大家會(huì)在渠道會(huì)出現(xiàn)一種爭相申購的這種局面，所以我們還是覺得基金作為一個(gè)長線的理財(cái)產(chǎn)品，大家更應(yīng)該關(guān)注它的長期業(yè)績是不是穩(wěn)定。

我覺得中端客戶出現(xiàn)這樣的一種銷售行為，與銷售顧問的推廣行為是有關(guān)系的，如果有一個(gè)更加公正的，更加獨(dú)立的銷售機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，有這股力量出現(xiàn)，來引導(dǎo)投資人的行為，我倒覺得對于我們像泰達(dá)宏利這樣的基金公司是一個(gè)好消息，我相信如果用理性的標(biāo)準(zhǔn)來評價(jià)我們的價(jià)值，我們應(yīng)該會(huì)加分的。

鳳凰網(wǎng)：您剛才提到福布斯有一個(gè)基金經(jīng)理人的評選，作為公司的投資總監(jiān)劉青山先生不僅是業(yè)績優(yōu)秀，而且是優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理，在今天基金業(yè)內(nèi)人才流失比較嚴(yán)重的這種情況下，請問泰達(dá)宏利是如何留住明星基金經(jīng)理的？

李琦：我覺得可能首先是公司的一種經(jīng)營理念，而這種理念也可以稱為是公司的文化，因?yàn)槲覀冎铝τ诔蔀樽钍苋俗鹁吹幕鸸芾砉净蛘哔Y產(chǎn)管理公司，我們就希望打造一種文化，是說我們每一個(gè)人都把在公司里所從事的工作當(dāng)成一個(gè)終身的事來做。

希望他們把公司當(dāng)做一個(gè)事業(yè)的平臺(tái)，而不僅僅是一個(gè)賺錢養(yǎng)家糊口的地方，所以我相信我們青山總的投資能力和他的市場號召力，但是以他為首的投研團(tuán)隊(duì)都愿意堅(jiān)守在這個(gè)公司，我相信大家是因?yàn)楣餐J(rèn)同這個(gè)理念，共同的一個(gè)夢想就是要在這個(gè)事業(yè)平臺(tái)上更有助于成就我的事業(yè)理想。

鳳凰網(wǎng)：另外在最近的泰達(dá)宏利新版的網(wǎng)站也是在近期上線，我注意到一個(gè)細(xì)節(jié)，泰達(dá)宏利旗下的產(chǎn)都有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級這樣的一個(gè)標(biāo)注，這個(gè)也是區(qū)別于其他基金公司網(wǎng)站的一個(gè)特色，請問出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等級的標(biāo)注是出于什么樣子的考慮？

李琦：首先是為投資人負(fù)責(zé)任的態(tài)度，我剛才講到我們希望客戶能夠理性投資，能夠?qū)I(yè)理財(cái)，理性投資的第一步首先是要選對自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的產(chǎn)品，所以我們一方面要為客戶推出理財(cái)建診，讓客戶知道自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，另外一方面對我們的產(chǎn)品做風(fēng)險(xiǎn)等級的標(biāo)注之后，就是為了讓大家對號入座，另外一點(diǎn)對產(chǎn)品做風(fēng)險(xiǎn)評級本身也是監(jiān)管部門的一個(gè)要求。

鳳凰網(wǎng)：在節(jié)目的背后一個(gè)是感謝琦總的精彩回答，另外也感謝鳳凰網(wǎng)友的關(guān)注，讓我們都追隨優(yōu)秀的基金管理公司獲得真正的價(jià)值回報(bào)，謝謝琦總。

李琦：謝謝。