中投證券李春光:央企重組板塊不確定性很大
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):各位鳳凰網(wǎng)的網(wǎng)友,大家下午好,歡迎大家收看鳳凰網(wǎng)的視頻節(jié)目。今天我們非常榮幸的請到了中投證券北京分公司投資咨詢總監(jiān)李春光先生。歡迎您,李總。
李春光:你好!
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):今天我們將和李總探討一下3100點附近這些投資機(jī)會的問題。首先我想請問一下李總“十二五”規(guī)劃出臺之后,您覺得“十二五”規(guī)劃將會利好哪些板塊?
李春光:我覺得作為一個普通投資者參與這個市場,一定要對管理層的政策有一定的把握,我們說是政策決定經(jīng)濟(jì),股票實際上是對經(jīng)濟(jì)的一個反映。按照剛剛十月份閉幕的十七屆五中全會,以及包括國務(wù)院新近推出一個扶植七大新興產(chǎn)業(yè)的決定。實際上是這個信號已經(jīng)是很清晰了,要想在市場得到一個比較好的收益,或者在這個市場要得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展這么一個財富的體現(xiàn),我們一定要注意我們國家管理當(dāng)局,它對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策,要細(xì)心研讀,要體會。
從我個人來講,尤其是“十二五”規(guī)劃當(dāng)中,我們提到了調(diào)結(jié)構(gòu),包括我們國務(wù)院提出的扶持七大新興產(chǎn)業(yè),我覺得將來的機(jī)會完全是在這里頭,所以我個人非??春?,比如說,環(huán)保、低碳、新能源、生物、高端設(shè)備制造,這其中就包括智能電網(wǎng)等等這一類的行業(yè)。
從中間走出大牛股或者是上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤指數(shù)的股票,這個概率將是非常大的,所以投資者的注意力完全可以放在這里面。因為目前市場是1700、1800只股票,你從中間找出一個比較好的牛股,這個范圍非常大,我們按照自上而下的投資角度考慮,我們把眼光集中在幾百只股票里頭,我們找到牛股的概率將大大提高,這是我的個人看法。
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):您說的選股策略是說先從比較牛的板塊選起是嗎?
李春光:當(dāng)然,投資這方面一個是自上而下,一個是自下而上。從大的方面,我們先看哪個板塊,哪個行業(yè)受益于國家的經(jīng)濟(jì)政策的支持或國家的扶持。從這些行業(yè)當(dāng)中或者是我們股票市場,在這些板塊當(dāng)中,我們再找哪一些上市公司,就是微觀企業(yè),它可能是某一個細(xì)分行業(yè)的龍頭,它可能體現(xiàn)為新技術(shù)或者是新商業(yè)服務(wù)模式等等,具有這些特征的,或者是它的市場占有率現(xiàn)在很高,或者是有一個比較高的成長的,從中間挖掘出相應(yīng)的牛股。這個實際上只要是有些人做一些功課,挖掘出牛股的可能性還是比較大的。
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):我們看到近期的航天、軍工板塊漲勢非常的迅猛。您認(rèn)為這些板塊,他們的上漲有沒有政策方面、消息方面的支持,同時您認(rèn)為這些板塊后市的走向?qū)绾危?/p>
李春光:按照國資委的規(guī)劃要求,我們以后將把國有企業(yè),央企縮減到80到100家。實際上按現(xiàn)在來說,截止到10月中下旬,央企可能有123家,這中間按照國資委的規(guī)劃要求可能時間比較緊迫了,當(dāng)然央企的整合必然涉及到一些方面,從我們公司研判的角度來說,首先第一個就是軍工企業(yè),它整合的力度可能就比較大,第二個科研院所的整合。
咱們回過頭說軍工。軍工按照我們國家過去的經(jīng)驗,很多新技術(shù)都是在軍工方面得到開發(fā)應(yīng)用的,再推廣到民用企業(yè)。這樣來講,軍工企業(yè)的整合對上市公司將帶來一個非常大的利好的因素,對將來企業(yè)的成長可能有非常好的基礎(chǔ)。包括最近這幾天,整個軍工板塊開始大幅度的上漲,這個是從市場的板塊輪動的角度來說,它也是在這個時間得到一個體現(xiàn),被市場主力發(fā)覺出來,而且也是比較切合,一般來說到年底資產(chǎn)重組板塊都是一個熱潮,這幾方面切合起來體現(xiàn)出了軍工板塊的上漲。
但是另一方面,我們也要看到央企的重組,它中間的不確定性還是很大的,包括它重組完了以后,雖然可能是有一些新增資產(chǎn)注入了,或者是有新技術(shù)拿到民營的上市公司來了,但是是否一定就立竿見影的帶來比較好的效益呢,更多的時候不確定性很大。所以目前來說更多的是體現(xiàn)為一種主題炒作,或者是題材潮流,也就是大家在這一點上看到市場上漲。雖然市場上的軍工板塊表現(xiàn)很好,但是還是要注意到風(fēng)險。最起碼從短期來看,它上漲的趨勢一旦形成了,可能不是短短的幾天就能結(jié)束的。
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):每年的12月份左右,中央經(jīng)濟(jì)工作會議會召開,今年市場上普遍有猜測貨幣政策可能有調(diào)整,由適度寬松的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策。您覺得中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開會不會對A股市場產(chǎn)生一定的影響呢?
李春光:從過去幾年例行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議,我覺得對市場不是立竿見影的體現(xiàn)出來的。我想是這樣,央行每一個比較大的調(diào)整都是一個漸進(jìn)的過程,不是說馬上,我從這個一下調(diào)整那個,這中間對整個的經(jīng)濟(jì)損害肯定就比較大,肯定是一個溫和漸進(jìn)的過程。我覺得更多的可能體現(xiàn)為一種比較小的技術(shù)手段,比如說利率或者存款準(zhǔn)備利率的調(diào)整,我覺得這個的可能性更大一點。
鳳凰網(wǎng)財經(jīng):美國已經(jīng)再次明確了量化寬松的貨幣政策,昨天美股也是大漲。隨著人民幣升值的預(yù)期不斷的加強(qiáng),我想會對A股市場產(chǎn)生一定的影響,您認(rèn)為這個預(yù)期之下,哪些板塊會受益?
李春光:從過了十一之后,市場可以說是旱地拔蔥,大幅度的上漲,但是我們從技術(shù)上來看,已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)了幾個缺口,今天實際上也是跳空高開,但是我們一定要清晰的了解到,此輪行情上漲,它的基礎(chǔ)是什么?它的基礎(chǔ)還是由于世界主要經(jīng)濟(jì)體國家實行寬松的貨幣政策,包括我們國家也在實行適度寬松的貨幣政策,造成的流動性泛濫而引起的大宗商品價格,資產(chǎn)價格的泡沫。
價格上漲引起的股市上漲,從我個人來說,它的上漲根基并不是特別穩(wěn),它更多的時候是一種熱錢的炒作,它并不是說真正的企業(yè)盈利狀況有非常大的改善,成長性非常強(qiáng)。當(dāng)然從我們這個統(tǒng)計來說,截至到三季度整個上市公司的利潤是同比增長了40%,所以說股市上漲固然有合理的因素,但是這個市場熱錢進(jìn)來造成市場的泡沫上漲,從這個角度來說還是有一定的風(fēng)險。
從目前板塊來說,煤炭、有色,現(xiàn)在感覺可能是有一些上漲乏力,但是這么大的資金進(jìn)去了,能不能一下子跌下來,肯定是不可能。它后市肯定還是有波動的,所以投資者一點要把握好正常的波動,做好高賣低買,做好波段操作,我想這是一個比較好的方式。
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