鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 11月4日-11月7日，第六屆北京國際金融博覽會召開，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程參與本次博覽會的報道，以下為中投證券北京分公司投資咨詢總監(jiān)李春光接受鳳凰網(wǎng)財經(jīng)對話實錄：

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：各位鳳凰網(wǎng)的網(wǎng)友，大家下午好，歡迎大家收看鳳凰網(wǎng)的視頻節(jié)目。今天我們非常榮幸的請到了中投證券北京分公司投資咨詢總監(jiān)李春光先生。歡迎您，李總。

李春光：你好！

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：今天我們將和李總探討一下3100點附近這些投資機(jī)會的問題。首先我想請問一下李總“十二五”規(guī)劃出臺之后，您覺得“十二五”規(guī)劃將會利好哪些板塊？

李春光：我覺得作為一個普通投資者參與這個市場，一定要對管理層的政策有一定的把握，我們說是政策決定經(jīng)濟(jì)，股票實際上是對經(jīng)濟(jì)的一個反映。按照剛剛十月份閉幕的十七屆五中全會，以及包括國務(wù)院新近推出一個扶植七大新興產(chǎn)業(yè)的決定。實際上是這個信號已經(jīng)是很清晰了，要想在市場得到一個比較好的收益，或者在這個市場要得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展這么一個財富的體現(xiàn)，我們一定要注意我們國家管理當(dāng)局，它對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，要細(xì)心研讀，要體會。

從我個人來講，尤其是“十二五”規(guī)劃當(dāng)中，我們提到了調(diào)結(jié)構(gòu)，包括我們國務(wù)院提出的扶持七大新興產(chǎn)業(yè)，我覺得將來的機(jī)會完全是在這里頭，所以我個人非?？春?，比如說，環(huán)保、低碳、新能源、生物、高端設(shè)備制造，這其中就包括智能電網(wǎng)等等這一類的行業(yè)。

從中間走出大牛股或者是上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤指數(shù)的股票，這個概率將是非常大的，所以投資者的注意力完全可以放在這里面。因為目前市場是1700、1800只股票，你從中間找出一個比較好的牛股，這個范圍非常大，我們按照自上而下的投資角度考慮，我們把眼光集中在幾百只股票里頭，我們找到牛股的概率將大大提高，這是我的個人看法。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：您說的選股策略是說先從比較牛的板塊選起是嗎？

李春光：當(dāng)然，投資這方面一個是自上而下，一個是自下而上。從大的方面，我們先看哪個板塊，哪個行業(yè)受益于國家的經(jīng)濟(jì)政策的支持或國家的扶持。從這些行業(yè)當(dāng)中或者是我們股票市場，在這些板塊當(dāng)中，我們再找哪一些上市公司，就是微觀企業(yè)，它可能是某一個細(xì)分行業(yè)的龍頭，它可能體現(xiàn)為新技術(shù)或者是新商業(yè)服務(wù)模式等等，具有這些特征的，或者是它的市場占有率現(xiàn)在很高，或者是有一個比較高的成長的，從中間挖掘出相應(yīng)的牛股。這個實際上只要是有些人做一些功課，挖掘出牛股的可能性還是比較大的。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：我們看到近期的航天、軍工板塊漲勢非常的迅猛。您認(rèn)為這些板塊，他們的上漲有沒有政策方面、消息方面的支持，同時您認(rèn)為這些板塊后市的走向?qū)绾危?/p>

李春光：按照國資委的規(guī)劃要求，我們以后將把國有企業(yè)，央企縮減到80到100家。實際上按現(xiàn)在來說，截止到10月中下旬，央企可能有123家，這中間按照國資委的規(guī)劃要求可能時間比較緊迫了，當(dāng)然央企的整合必然涉及到一些方面，從我們公司研判的角度來說，首先第一個就是軍工企業(yè)，它整合的力度可能就比較大，第二個科研院所的整合。

咱們回過頭說軍工。軍工按照我們國家過去的經(jīng)驗，很多新技術(shù)都是在軍工方面得到開發(fā)應(yīng)用的，再推廣到民用企業(yè)。這樣來講，軍工企業(yè)的整合對上市公司將帶來一個非常大的利好的因素，對將來企業(yè)的成長可能有非常好的基礎(chǔ)。包括最近這幾天，整個軍工板塊開始大幅度的上漲，這個是從市場的板塊輪動的角度來說，它也是在這個時間得到一個體現(xiàn)，被市場主力發(fā)覺出來，而且也是比較切合，一般來說到年底資產(chǎn)重組板塊都是一個熱潮，這幾方面切合起來體現(xiàn)出了軍工板塊的上漲。

但是另一方面，我們也要看到央企的重組，它中間的不確定性還是很大的，包括它重組完了以后，雖然可能是有一些新增資產(chǎn)注入了，或者是有新技術(shù)拿到民營的上市公司來了，但是是否一定就立竿見影的帶來比較好的效益呢，更多的時候不確定性很大。所以目前來說更多的是體現(xiàn)為一種主題炒作，或者是題材潮流，也就是大家在這一點上看到市場上漲。雖然市場上的軍工板塊表現(xiàn)很好，但是還是要注意到風(fēng)險。最起碼從短期來看，它上漲的趨勢一旦形成了，可能不是短短的幾天就能結(jié)束的。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：每年的12月份左右，中央經(jīng)濟(jì)工作會議會召開，今年市場上普遍有猜測貨幣政策可能有調(diào)整，由適度寬松的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策。您覺得中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開會不會對A股市場產(chǎn)生一定的影響呢？

李春光：從過去幾年例行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，我覺得對市場不是立竿見影的體現(xiàn)出來的。我想是這樣，央行每一個比較大的調(diào)整都是一個漸進(jìn)的過程，不是說馬上，我從這個一下調(diào)整那個，這中間對整個的經(jīng)濟(jì)損害肯定就比較大，肯定是一個溫和漸進(jìn)的過程。我覺得更多的可能體現(xiàn)為一種比較小的技術(shù)手段，比如說利率或者存款準(zhǔn)備利率的調(diào)整，我覺得這個的可能性更大一點。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：美國已經(jīng)再次明確了量化寬松的貨幣政策，昨天美股也是大漲。隨著人民幣升值的預(yù)期不斷的加強(qiáng)，我想會對A股市場產(chǎn)生一定的影響，您認(rèn)為這個預(yù)期之下，哪些板塊會受益？

李春光：從過了十一之后，市場可以說是旱地拔蔥，大幅度的上漲，但是我們從技術(shù)上來看，已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)了幾個缺口，今天實際上也是跳空高開，但是我們一定要清晰的了解到，此輪行情上漲，它的基礎(chǔ)是什么？它的基礎(chǔ)還是由于世界主要經(jīng)濟(jì)體國家實行寬松的貨幣政策，包括我們國家也在實行適度寬松的貨幣政策，造成的流動性泛濫而引起的大宗商品價格，資產(chǎn)價格的泡沫。

價格上漲引起的股市上漲，從我個人來說，它的上漲根基并不是特別穩(wěn)，它更多的時候是一種熱錢的炒作，它并不是說真正的企業(yè)盈利狀況有非常大的改善，成長性非常強(qiáng)。當(dāng)然從我們這個統(tǒng)計來說，截至到三季度整個上市公司的利潤是同比增長了40%，所以說股市上漲固然有合理的因素，但是這個市場熱錢進(jìn)來造成市場的泡沫上漲，從這個角度來說還是有一定的風(fēng)險。

從目前板塊來說，煤炭、有色，現(xiàn)在感覺可能是有一些上漲乏力，但是這么大的資金進(jìn)去了，能不能一下子跌下來，肯定是不可能。它后市肯定還是有波動的，所以投資者一點要把握好正常的波動，做好高賣低買，做好波段操作，我想這是一個比較好的方式。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：感謝李總給我們的講解，今天的訪談就到此結(jié)束，我們下期節(jié)目再見。