鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 第六屆北京國際金融博覽會于2010年11月4日-11月7日在中國北京展覽館舉行。鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。以下是匯添富基金北京副總經(jīng)理姚磊的對話實錄：

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：鳳凰網(wǎng)網(wǎng)友，大家好。今天我們請到的嘉賓是匯添富基金管理有限公司北京分公司副總經(jīng)理姚磊先生。姚總，你好。

姚磊：你好，主持人。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：我們今天主要談一下有關(guān)基金定投的問題。目前基金市場上產(chǎn)品非常的繁多，包括基金定投的產(chǎn)品也是令人眼花繚亂，但是對于投資者來講，如何挑選適合自己的定投產(chǎn)品呢，請姚總談一談基金，對基金定投方面做一個全面的解讀？

姚磊：基金的定時定額投資計劃簡稱為基金定投，它是目前風(fēng)靡全球的一種比較科學(xué)和良好的理財方式，它主要的一種方式是采用每個月有相對固定的時間來讓自己進(jìn)行強(qiáng)制的投資，逐步積累自己的財富，這樣的一種理財方式。

它主要的功能是通過分享中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的這種狀態(tài)，在市場中間爭取取得能夠超越市場通貨膨脹，或者是能夠達(dá)到市場平均左右的收益的中長期理財計劃，這就是定期定額的投資理財方式所面臨目前的這種市場狀態(tài)，也是一種很適合于很寬泛人群的一種投資理財方式。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：對于基金定投來講，一般在做基金定投之前需要考慮哪些方面的因素？

姚磊：做基金定投首先需要考慮一下自己風(fēng)險承受能力，也就是自己能不能接受在像基金這樣投資與資本市場，有一定風(fēng)險的這樣一種產(chǎn)品。

第二個，也要衡量一下能夠拿出多少資金來進(jìn)行投入的這樣一種情況，也就是自己的財力情況，原則是上以不影響自己每個月的正常生活，并且能夠讓自己強(qiáng)制儲蓄，或者強(qiáng)制來進(jìn)行投資的這樣一部分金額進(jìn)行投資。

第三點，要有一定的時效和周期，也就是說定期定額的投資不是一個短期必須馬上見效的產(chǎn)品，甚至在個別的時段短期投資還有面臨巨大的市場波動的風(fēng)險。在這種情況下，它的時間的威力和周期，就顯得非常重要。

一般情況下，投資者堅持一定的周期，比如說5年、8年，這樣按月的投入可能能夠在一定時間里頭逐步的讓自己投資的價值處于市場的平均或者是略低一點的位置，以期贏得未來長期市場繁榮上漲以后帶來較好的匯報。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：在當(dāng)前的負(fù)利率時代，基金定投是不是能夠戰(zhàn)勝通脹的一個比較好的投資工具之一，請您詳細(xì)解讀一下？

姚磊：好的，我知道廣大投資人最大面臨市場的挑戰(zhàn)就是通貨膨脹，我們根據(jù)中國市場，以上證指數(shù)為例18、19年以來的市場表現(xiàn)來看，中國資本市場的累計復(fù)合增長率已經(jīng)達(dá)到24.5%左右，這樣的水平。我們假定未來市場的增速減緩，只有目前市場增速一半的水平，也就是12%的情況下，我們來做基金定投連續(xù)投資8年，每個月以1800元左右進(jìn)行計算，這樣8年左右的累計投入大概16萬元左右。

一個年輕人以這種方式去投資他剛剛工作的頭幾年，等到他未來退休的時候，如果保持12%的年復(fù)合增長率。在退休的時候，將是一筆非常非常可觀的較大金額，幾百萬乃至更高的投資預(yù)期收益。所以在這種情況下，為什么會產(chǎn)生這么高的收益能夠抵御比較好的通脹。

首先一點定期定額投資，它是寄托于中國資本市場，這個高速發(fā)展的市場，而且它的增長率是能夠超越短期頭通貨膨脹，甚至長期復(fù)合增長率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過通貨膨脹，這是首要的要點。

第二個，它是持續(xù)累計的進(jìn)行投入，并不是馬上一次性投入，避免了短期波動對他造成直接成本的沖擊。

第三個，他堅持很長的時間，每個月投入堅持8年，并且8年以后的時間里頭，他還能堅持一定的投入或者是紅利再投資，再乘以時間。時間是最大的投資利息得到幾百萬，甚至更多的收益將不是夢想。

所以寄托于以上幾點高速的增長率，高速的增長率前提下的市場累計的積累，以及較長的時間，這幾個條件充分的吻合將會使得定期定額投資這種方式的遠(yuǎn)期，也就是長期的收益率將是一個比較良好的投資效果，也是我們目前認(rèn)為用這種科學(xué)的辦法戰(zhàn)勝市場長期通脹一個有效適合百姓投資的產(chǎn)生。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：隨著基金市場的發(fā)展，目前的產(chǎn)品品類，品種比較多，種類也是各種各樣。請問哪一種更適合做基金定投，指數(shù)型基金是不是最好的選擇之一呢？

姚磊：我們知道投資者面臨的基金產(chǎn)品的選擇是比較多的，什么人適合于投資哪一類的基金產(chǎn)品，實際上這也是一個比較豐富的話題，也需要銀行、理財機(jī)構(gòu)的專業(yè)理財師幫您做一些匯總。簡而言之基金定投本身適合人群非常寬泛，理財本身就是一個非常個性化的東西，它需要根據(jù)人的喜好風(fēng)險承受能力和資金的投入量來做設(shè)計，因此什么樣的人選擇什么樣的基金產(chǎn)品做定投是一個有一定的規(guī)劃和一定理財策劃的過程。

我們從目前來看，目前中國經(jīng)濟(jì)增長是一個高速增長，股票市場的匯報帶來比較高，主動性的股票基金，實際上是一個比較良好，能夠抓住短期市場一起機(jī)遇比較好的選擇。指數(shù)型基金正由于它不作為選時選質(zhì)的選擇，而是完全復(fù)制市場，永遠(yuǎn)的跟隨的市場同步變動這樣的一種產(chǎn)品，在市場的上升過程中間是一個非常好充分分享市場同步上漲的產(chǎn)品。

所以根據(jù)自己的情況來做一種組合，我個人認(rèn)為是一個比較好的選擇，單一的完全做一只股票型或者指數(shù)型基金，它可能在短期時間里頭，短期波動的面前會受到直接的沖擊，但是我們也跟短期廣大投資者做一個溝通。

一旦市場做一個較長期的規(guī)劃，指數(shù)基金和股票型基金只要運(yùn)作得當(dāng)，相對運(yùn)作得當(dāng)，它將在中長期的市場里頭帶來較高的回報。因而我們感覺到在做組合的時候，適當(dāng)?shù)呐渲靡恍┍粍拥馁Y金也是可以適合投資者長期理財規(guī)劃方案的。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：剛剛您介紹了基金定投也有適應(yīng)不同的人群，比如說對于月光族和對于中等收入的白領(lǐng)，基金定投的組合一定是有所區(qū)別。請您具體介紹一下針對于像月光族還有中等收入的白領(lǐng)，他的基金定投具體應(yīng)該如何去操作？

姚磊：首先月光族這樣的人群，他的理財需求實際上是最最迫切的，因為實際上他的財富沒有辦法有效積累，而且經(jīng)常是處于零資產(chǎn)或者是負(fù)資產(chǎn)的狀態(tài)，這對于他的遠(yuǎn)期是非常不利的。月光族首先要有對自己遠(yuǎn)期的考慮，不要過度的進(jìn)行消費(fèi)。

因為早期的消費(fèi)實際上花掉的是自己人生早期的一些積累的本金，因為我對月光族來說，首先應(yīng)該強(qiáng)迫自己有積攢下來金錢的愿望，少則少做，多則多做，但是必須要有一個積累。

把這個積累投入到像定期定額的理財方式中間去，迫使自己能夠有一個財富，自己人生資本早期的積累，所以根據(jù)這種情況來說，他們可以選擇自己在公司中間拿出一部分的錢，不作為別的開銷，而強(qiáng)制進(jìn)行投入，另外在年度資產(chǎn)，比如說獎金或者說紅利分紅，拿出一部分作為另外一個賬戶里頭。

長期讓它按期投入定投計劃中間去，這樣迫使自己的資產(chǎn)能夠在市場中間有一個長期穩(wěn)定的投入來避免自己未來急需時候的不時之需。

白領(lǐng)，我想是目前市場中間一批精英所在，他們具有高收入，但也面臨著高消費(fèi)和強(qiáng)大的社會和家庭的壓力，因此他們積累財富的愿望更強(qiáng)烈，但是日常的繁忙工作，包括他們自己所面臨的其他的挑戰(zhàn)都迫使他們沒有更多的精力來打理自己的財富。

和緊盯類似于像股票、期貨，這樣的高波動市場的風(fēng)險，建議他們的做法是規(guī)劃出自己生活中間月度收入類似于1/3的資產(chǎn)來做定期定額投資計劃。首先這個資產(chǎn)是需要讓他不影響正常的生活質(zhì)量的前提下。

第二個選擇1/3左右是讓他有足夠的資金做早期投入，并且在選擇定投的方案中間，盡可能選擇智能定投的方式，比如在市場調(diào)整的時候，投入的總額不變的前提下，多買一些份額，或者在低位的時候多投一些資金，這樣既符合白領(lǐng)這樣審時度勢這樣的一種理財方法。

所以白領(lǐng)需要具備兩點，第一個要讓自己有一定的本金金額稍微大一點的本金投入。第二點，審時度勢低位的時候多追加一點，如果適當(dāng)?shù)那闆r下，在中短期的情況不要過多的減持，或者因為其他的原因去挪用定額的投資，堅持一定的時間以后，中遠(yuǎn)期應(yīng)該是有一個比較良好的回報，謝謝。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：基金定投看上去是一個比較簡單的投資工具，但是它里面也有一些需要遵循的規(guī)律，請您對基金定投一些投資技巧，以及我們需要規(guī)避的誤區(qū)做一個簡單介紹？

姚磊：首先投資者應(yīng)當(dāng)知道雖然這個產(chǎn)品適合于很寬泛的人群去做，但也不是說放之四海而皆準(zhǔn)，什么人都馬上拿來就做的，投資者首先應(yīng)當(dāng)考量自己對像基金這樣的投資產(chǎn)品是否適合，是否對風(fēng)險極度敏感或者是承受能力非常低的人群。

對自己的風(fēng)險承受能力，遠(yuǎn)期預(yù)期的收益，以及定期自己的資產(chǎn)情況，都要做一個明確的考量，如果自己把不準(zhǔn)可以請理財規(guī)劃來幫助您做一個診斷和分析，這是首要的前提。

第二個要有一個中長期的投入計劃，您要有一個相對穩(wěn)定或者相對固定的投資來源，不能在市場的波動情況下，隨意的由著自己的判斷去改變這個計劃。

一方面，資金來源去停止它的投入。第二方面，自己認(rèn)為高低的情況下，過大的調(diào)整投資的比例，實際上在歷史上證明個人的判斷失誤率的概率往往大于成功率的概率。

而過度受到市場影響，而導(dǎo)致產(chǎn)生的判斷，往往是錯誤的幾率更大一點，因此定期定額恰恰排除了人性中間過度選時，過度注重市場中間的高低點而進(jìn)行投資的這種科學(xué)的方式去投，因此我建議大家不要過去的去擇時或者是擇機(jī)，投機(jī)的氣氛可以減少一點。

第三點，可以適度的把自己投資的計劃根據(jù)自己的財產(chǎn)做一個投入量的規(guī)劃，我個人建議年輕人的時間段由于是人生發(fā)展的早期，早投入，多投入，中老年人可以給自己做一個適當(dāng)?shù)耐度?，也可以為自己的子女或者是孫子女，下一代的人做一個早期遠(yuǎn)期的規(guī)劃，這些方案也是定投里頭的敲門。

鳳凰網(wǎng)：接下來想要請問的是匯添富基金公司，在基金定投方面推出了哪些策劃活動或者是定投的方案給投資者？

姚磊：匯添富基金實際上在自己的產(chǎn)品線方面是非常全的，目前大概有8、9只這樣的基金都適合您做定期定投的理財方式，針對不同的人群，我們設(shè)計了很多種適合于不同人群的理財方案。

比方說適合于白領(lǐng)，適合于中老年人的，目前來看，我們主推的品種之間，比較具有市場反饋良好的產(chǎn)品叫做家有兒女定投添富，主要是針對家里頭有在成長階段的少年兒童，為他們未來長期發(fā)展和以后的教育、擇業(yè)、婚姻，而提早做一些理財積累的這樣一種方式，它適合于零到成年，這么很寬泛年齡段的各個人群的少年兒童，甚至是嬰幼兒，它的主要目的是在這個人群里面具有很重組的時間里面，幫他們在人生早期、情商、財商形成的初期，就已經(jīng)開始給他們加大投資理財?shù)倪@種意識的影響。

并且?guī)退麄儚?qiáng)制的積累人生的第一個財富，到他們在成年，或者是人生重要的投資理財或者是投資生活的關(guān)口，可以有一筆比較充裕的財富來進(jìn)行使用，幫助他們的人生能夠在關(guān)鍵時段有一把助力好的理財方式，這是匯添富的家有兒女定投添富這種理財計劃。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：在節(jié)目的最后，請姚總為基金定投做一些歸納總結(jié)，我們具體應(yīng)該注意，在基金定投方面有哪些注意事項，比如說有一些鐵定的紀(jì)律，還有一些投資的注意事項。

姚磊：定期定投實際上適合于各種人群做的一種非常良好的投資理財方式，它是用定期逐步來進(jìn)行如的方式幫您逐步的積累財富，爭取中長期，戰(zhàn)勝通貨膨脹，然后使得自己財富保值增值，這樣良好的理財方式。

對于人群來講，首先需要有一個堅定的信心去做好這個投資理財?shù)倪@種方案，定投這種方案非常忌諱的是中途停止，或者是半途放棄，或者是見好就收，因為我們在中國資本市場發(fā)展的面前，我們中長期的回報才是一個真正的穩(wěn)定，并且是豐厚的回報，過多的注重于短線投機(jī)性的這種機(jī)遇，往往會造成風(fēng)險和收益不等，因而定期定額的計劃恰恰是一種非常固定的，并且很科學(xué)的一種理財方式，幫助大家強(qiáng)制性讓自己的積攢一定的財富，并且中長期取得一個良好回報的產(chǎn)品。

對于投資人來講，在投資的過程中間，首先應(yīng)當(dāng)審視自己是否能夠承受一定風(fēng)險的能力，并且也不要期望在早期的期望過高，定期定額是有一定的風(fēng)險，我們對于遠(yuǎn)期的定期定額所取得的回報，是要基于幾個條件的，首先要基于中國經(jīng)濟(jì)的增長，第二個要基于您的本金要有足夠的金額，第三點，時間是一個最大的放大財富一個魔術(shù)的力量，因而在這三條件必不可少的前提下，我們才能取得定期定額遠(yuǎn)期較高的回報，否則缺一不可。這個定期定額的方式，如果在其中任何一個條件不存在的情況下，都不一定給投資者帶來很確定很高的回報。

第四點，我想跟投資者聊一下，在設(shè)計定投方案的時候，最好借助一些專家或者理財師的建議，幫您設(shè)計一下符合自己風(fēng)險承受能力，遠(yuǎn)期投資利益的趨向，以及市場中間，您哪些方面適合于哪個階段人群，需要投多少資金等等這一系列的問題，當(dāng)然也不難，各種產(chǎn)品最后一定是最后落腳在股票型、指數(shù)型，這樣的基金上面去，通過基金經(jīng)理幫助您精心的打理，爭取遠(yuǎn)期獲得匯報，所以總而言之，這是一個小投入，遠(yuǎn)期期待著高產(chǎn)出，并且是一個比較良好的科學(xué)而固定的理財方式，謝謝投資者。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：感謝姚總為我們帶來的精彩觀點，也希望投資者能夠以小的投入獲得長期的真正的價值回報，謝謝姚總。

姚磊：謝謝大家。