記者 苗燕 李丹丹

國家統(tǒng)計局11日發(fā)布數(shù)據(jù)，10月份我國居民消費價格(CPI)同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個百分點，創(chuàng)25個月來新高。而PPI增速出現(xiàn)趨穩(wěn)走高的勢頭，也再次向市場傳達出通脹壓力走強的信號。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)濟增長較為強勁的態(tài)勢下，管理層在控制通脹上不再有任何顧慮，預(yù)計貨幣政策收緊步伐可能加快，總體基調(diào)將從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，年內(nèi)二次加息的幾率大增。

央行副行長胡曉煉11日在“中國社會科學(xué)院論壇2010年會”上就明示，央行將繼續(xù)靈活運用傳統(tǒng)的貨幣政策工具，增強政策的針對性、有效性。

其實， 10月份CPI創(chuàng)新高早在預(yù)料之中，市場還預(yù)見后兩月CPI漲幅將有所放緩，但不會大幅回落。

“未來國際貨幣泛濫和國內(nèi)流動性短期難以快速收緊、食品價格上漲、勞動力成本走高、大宗商品輸入性因素等通脹壓力仍將中長期存在，再加上今年年初物價較低的基期效應(yīng)，物價可能在年底至2011年初有所回落之后再度上行。”交行金融研究中心研究員陸志明說。

當(dāng)前的貨幣政策也被認(rèn)為是造成物價上漲的推手，特別是美國二次寬松后，國內(nèi)學(xué)者呼吁調(diào)整貨幣政策防通脹的呼聲漸高。

美國近日出臺二次量化寬松政策，國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為這將促使國際資金向中國流入。而此前，跨境資金流動的加劇已然通過外匯占款迅速增加的方式有所體現(xiàn)。

對此，胡曉煉表示，中國的貨幣政策應(yīng)該作出相應(yīng)的反應(yīng)，應(yīng)該繼續(xù)堅持把處理好經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹作為重要的貨幣政策任務(wù)。

胡曉煉說，在經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢時期，短期內(nèi)通貨膨脹還不是威脅，但較長期的低利率水平和大規(guī)模量化寬松的政策對于長期通貨膨脹的影響現(xiàn)在還很難斷定。目前量化寬松的貨幣政策有兩個顯而易見的結(jié)果，即貨幣貶值和推高大宗商品價格的上漲，這對未來通貨膨脹的影響和如何傳導(dǎo)都是值得關(guān)注的。

陸志明認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲二次量化寬松政策的推進，為有效控制通脹預(yù)期，貨幣政策可能需要提前采取新的緊縮手段，循序漸進地采取包括準(zhǔn)備金率和基礎(chǔ)利率在內(nèi)的主要貨幣政策手段收緊過剩流動性。

在貨幣政策的取向上，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱，在防通脹已成為未來一年中都將擺在首位任務(wù)的情況下，明年的所有宏觀政策工具將“齊上陣”

他預(yù)計，明年M2目標(biāo)將低于17%，很可能下調(diào)至不高于16%的水平。準(zhǔn)備金率也將經(jīng)歷一段密集上調(diào)期，利率也將頻繁上調(diào)。而從年內(nèi)看，仍存在1次加息和1次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

社科院中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝則認(rèn)為，不排除當(dāng)外界對負(fù)利率的聲音很高時，央行通過被動加息2-3次來影響市場預(yù)期，抑制資產(chǎn)泡沫化和投機行為。這種加息更多的是應(yīng)景式的，作用沒有主動型連續(xù)加息大。

但社科院金融所所長王國剛認(rèn)為，當(dāng)前的物價上漲不是貨幣發(fā)行過多導(dǎo)致的，因此不能在貨幣政策上尋求解決辦法。