鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行直播。以下為印度創(chuàng)投協(xié)會(huì)主席Mahendra Swarup演講實(shí)錄：

Mahendra Swarup：大家下午好。首先我覺(jué)得我真的是看到這么多尊貴的來(lái)賓，包括來(lái)自政府的官員，包括私募界的大老們，我自己覺(jué)得自己比較渺小。中國(guó)跟印度有很多歷史文化淵源，我們也是幾個(gè)世紀(jì)的交情了，說(shuō)到中國(guó)，作為全球來(lái)說(shuō)，都認(rèn)為中國(guó)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)引擎，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展如此之強(qiáng)大，包括我們現(xiàn)在在中國(guó)有很多的一些創(chuàng)業(yè)神話，我們確實(shí)在印度也是在努力學(xué)習(xí)中國(guó)這樣一些神話，印度現(xiàn)在也是有很多的一些創(chuàng)新的精神，包括印度經(jīng)過(guò)幾個(gè)世紀(jì)，積累了很多創(chuàng)業(yè)精神，我們跟中國(guó)就很多相似的情況，包括在短時(shí)間內(nèi)集聚了第一批創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家。

中國(guó)和印度都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展蓬勃的兩個(gè)國(guó)家，中國(guó)和印度是兩個(gè)新興市場(chǎng)，我們也吸引了大量的外商投資。印度在過(guò)去兩到三面，GDP的增長(zhǎng)基本上是8.5%到9%左右速度的年增長(zhǎng)率。這也進(jìn)一步加深了對(duì)外資的吸引力，但是跟中國(guó)比，印度還是被甩在后面，因?yàn)橹袊?guó)業(yè)績(jī)表現(xiàn)更佳。

接下來(lái)給大家簡(jiǎn)單介紹一下印度創(chuàng)投協(xié)會(huì)，我們的目標(biāo)跟中國(guó)同事們創(chuàng)投協(xié)會(huì)差不多。印度創(chuàng)投協(xié)會(huì)是進(jìn)行成員制的一個(gè)協(xié)會(huì)，我們有許多印度工業(yè)界、企業(yè)界領(lǐng)袖們，還有一些投資界專家們?cè)谟《葎?chuàng)投協(xié)會(huì)里面非?；钴S，包括印度各種各樣的一些優(yōu)秀的企業(yè)，還包括各種各樣的一些PE，還包括VC這些創(chuàng)始人，我們大量的成員，其實(shí)都是印度的創(chuàng)投和私募投資協(xié)會(huì)，包括私募投資管理人。在印度創(chuàng)有150到180家創(chuàng)投協(xié)會(huì)和創(chuàng)投基金都是我們的成員。我們過(guò)去主要投了150億美元，主要是投資于印度一些行業(yè)。印度的神話，如果沒(méi)有創(chuàng)投在背后支持，這些企業(yè)的成功是不可能的。

關(guān)于印度，我想大家應(yīng)該比較熟悉了，印度在2007年的外商投資指數(shù)里面排第二位，主要是咨詢公司做的調(diào)查，中國(guó)是排第一位。在2008年，包括印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等等，是非常強(qiáng)勁的。吸引外商投資方面也是僅次于中國(guó)。據(jù)高盛統(tǒng)計(jì)，印度在2012年將會(huì)成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體，第一是美國(guó)，第二是中國(guó)，第三是印度。另外，印度國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，在未來(lái)的幾年，GDP將會(huì)以雙位數(shù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)者，甚至超過(guò)百分之十幾，在未來(lái)10年，我覺(jué)得還有一個(gè)非常大的發(fā)展機(jī)會(huì)，而且我們很快將成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體。

說(shuō)到私募方面，我們?cè)谟《扔泻芏嗨侥?，包括外商投資也非常豐富。而且在印度，大家知道印度有很多軟件，軟件本身是高智力密集型的行業(yè)，所以有大量的創(chuàng)投投入到高科技軟件行業(yè)。另外，印度的GDP當(dāng)中一半以上由服務(wù)業(yè)創(chuàng)造的，這跟其他經(jīng)濟(jì)體不一樣。其他的經(jīng)濟(jì)體很多的都是制造業(yè)和農(nóng)業(yè)為主導(dǎo)，但是印度現(xiàn)在已經(jīng)是非常專著于服務(wù)業(yè)發(fā)展，尤其是IT業(yè)發(fā)展。印度是全球最大的外包基地，一個(gè)是電腦業(yè)，還有電信業(yè)，還包括我們的房地產(chǎn)，可以說(shuō)在整個(gè)的亞洲當(dāng)中，除了中國(guó)以外，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展也算是印度最強(qiáng)勁了。另外在石油天然氣方面，我們有著非常溫度的石油天然氣的供應(yīng)。

如果看一下印度的私募投資行業(yè)，在過(guò)去五年，我們是72%的年增長(zhǎng)率，所以這個(gè)增長(zhǎng)真的是非常非常地驚人的。我們知道PE在印度是過(guò)去五六年才成立的新興事物，很多的一些PE都是海外的PE，然后到印度設(shè)立了PE。另外，一共有1400多家的印度企業(yè)已經(jīng)得到了PE的投資?，F(xiàn)在每年的增速高達(dá)23%到25%。到底是哪些行業(yè)吸引的PE投資，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)有很多的行業(yè)，不僅僅是一到兩個(gè)行業(yè)，主要是電信、房地產(chǎn)、媒體、娛樂(lè)、制造業(yè)、IT業(yè)、醫(yī)療，還有金融機(jī)構(gòu)、工程和建筑等等。所以在印度，這些私募基金真的是可以說(shuō)找到了增長(zhǎng)總強(qiáng)勁的這些行業(yè)來(lái)進(jìn)行投資，平均的規(guī)模是45億美元左右。在2008年，我們看到在全球金融危機(jī)發(fā)生之后，印度的創(chuàng)投依然非?；钴S。

我們剛才提到了IT和IT服務(wù)業(yè)是印度經(jīng)濟(jì)當(dāng)中非常重要的一塊。所以，IT和IT服務(wù)業(yè)是已經(jīng)占所有投資的40%左右。另外還有一點(diǎn)，在展望未來(lái)三年，印度的創(chuàng)投業(yè)將會(huì)有什么發(fā)展趨勢(shì)？首先印度整個(gè)行業(yè)發(fā)展可以說(shuō)是有非常強(qiáng)勁的一個(gè)發(fā)展未來(lái)趨勢(shì)。我們認(rèn)為印度的創(chuàng)投業(yè)，在未來(lái)一段時(shí)間，它的投資程度將會(huì)進(jìn)一步活躍，可能會(huì)以50%左右的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，而且將會(huì)有更多新的資金加入到投資的資金池。所以，過(guò)去的增長(zhǎng)依然會(huì)保持這種強(qiáng)勁的勢(shì)頭的。另外還可能會(huì)是5億到10億之間的基金規(guī)模，將會(huì)不斷增長(zhǎng)。今后很多的一些私募基金的規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，將會(huì)擴(kuò)大到5億美金以上。

另外這些資金會(huì)越來(lái)越多在未來(lái)兩年投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)里面，目前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是印度的一個(gè)瓶頸，至少我到中國(guó)參觀以后，我發(fā)現(xiàn)包括印度的機(jī)場(chǎng)、公路等等，都比不上中國(guó)。所以印度如果今后要迎頭趕上的話，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面將需要有大量的投資。目前基我們知道印度人口眾多，也有十幾億人口，但是我們的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以說(shuō)比較糟糕，所以在未來(lái)15年到20年，印度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會(huì)吸引大量的資金投入。另外對(duì)于印度來(lái)說(shuō)，我們甚至也希望邀請(qǐng)中國(guó)的一些私募基金到印度去投資。我相信你們能夠獲得中長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

印度目前97%的私募基金是在美國(guó)和歐洲進(jìn)行募資的，主要募資來(lái)源地是西方國(guó)家，但是我們今后會(huì)看到更多來(lái)自新興市場(chǎng)的私募基金，也將會(huì)進(jìn)入印度進(jìn)行投資，比如說(shuō)最近在北京設(shè)立了一個(gè)辦事處，我們也希望進(jìn)一步跟中國(guó)的私募基金人能夠保持緊密地合作。所以對(duì)于人民幣基金，如果被允許進(jìn)行海外投資的話，我也希望大家能夠多考慮去印度投資。印度是一個(gè)充滿希望的熱土，而且離中國(guó)很近，幾個(gè)小時(shí)的飛機(jī)就到了，印度有大量的人才，印度的人才，可以說(shuō)在印度是非常豐富的，我們一點(diǎn)都不擔(dān)心人才方面的問(wèn)題，我們有全球最大的大學(xué)之一，有很多的一些IT教育機(jī)構(gòu)等等。我覺(jué)得這都是非常棒的。

另外說(shuō)到交易規(guī)模，現(xiàn)在增長(zhǎng)也非常強(qiáng)勁?，F(xiàn)在在印度也是這樣的情況，資金太多，可投項(xiàng)目太少，中國(guó)和印度都是這樣的，我們現(xiàn)在有300萬(wàn)美金的錢，根本找不到投資渠道和項(xiàng)目。因?yàn)殄X真的是太多了，口頭的項(xiàng)目非常少。所以目前私募的價(jià)格成本也是越來(lái)越高。另外說(shuō)可能也有一些想要套利的熱錢進(jìn)入印度。印度是一個(gè)非常成熟的市場(chǎng)，股市方面也表現(xiàn)非常成熟。所以目我們知道在全球各國(guó)遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)拖累的時(shí)候，印度經(jīng)濟(jì)非常蓬勃發(fā)展。在印度也其實(shí)很多的金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展非常健康，并沒(méi)有受到金融危機(jī)太多的影響。

另外，每一筆交易規(guī)模將會(huì)從5000萬(wàn)美金上升到1億左右。另外，從500萬(wàn)到2000萬(wàn)美金左右的項(xiàng)目也是很多的。但是今后我預(yù)見到會(huì)出現(xiàn)一些大的交易項(xiàng)目，比如說(shuō)私募要投就投5000萬(wàn)以上到1億左右項(xiàng)目也屢見不鮮。另外，在印度，其實(shí)一直有創(chuàng)新的精神，印度現(xiàn)在的一個(gè)特點(diǎn)，很多的企業(yè)都是家族企業(yè)，家族企業(yè)都是一代一代傳下來(lái)的，所以很多時(shí)候家族企業(yè)不愿意上市，不愿意把股權(quán)出讓，所以導(dǎo)致印度一些好企業(yè)，你根本沒(méi)有機(jī)會(huì)去買，或者說(shuō)很困難。另外，政府也因?yàn)橛幸恍艛嘈孕袠I(yè)，比如說(shuō)私煤炭企業(yè)等等，都是由政府擁有的?，F(xiàn)在有一些大的國(guó)企上市，比如說(shuō)一些煤炭企業(yè)輕易能夠融到350億左右的資金。另外在電信行業(yè)，電信行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資，我可以預(yù)見到也是非常巨大。還有很多的一些國(guó)有的企業(yè)，還沒(méi)有私有化，或者說(shuō)還沒(méi)有上市，一旦上市，外資就能夠獲得更多的投資機(jī)會(huì)。

在未來(lái)五年，印度會(huì)有更多的IPO的機(jī)會(huì)，IPO的項(xiàng)目越來(lái)越多。包括一些大型的國(guó)企也會(huì)上市，因?yàn)槲覀円蚕嘈胖挥型ㄟ^(guò)股權(quán)的改革，才能夠真正地來(lái)提升這些管理能力。企業(yè)治理和公司化運(yùn)作才是印度企業(yè)未來(lái)的必經(jīng)之道。

說(shuō)到LP，我覺(jué)得亞洲投資機(jī)會(huì)非常多，我們目前看到全球的LP，甚至51%的私募的錢是流入到了中國(guó)、印度、巴西這種新興市場(chǎng)。所以我們非常自豪看到印度吸引私募投資的一個(gè)重要渠道。我再次感謝各位給我們這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)給大家介紹印度創(chuàng)投的情況，還有印度私募的情況，我也非常高興希望邀請(qǐng)大家今后到印度來(lái)進(jìn)行投資。謝謝你們。