鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010年11月14日，由中國(guó)股權(quán)基金協(xié)會(huì)、北京市金融工作局、北京市朝陽(yáng)區(qū)人民政府、北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦，國(guó)際上26家股權(quán)基金協(xié)會(huì)支持、協(xié)辦的第三屆“全球PE北京論壇”在北京國(guó)貿(mào)大酒店隆重舉行。以下為卡貝太平洋資本合伙人David Kopp發(fā)言實(shí)錄：

大衛(wèi).卡貝：我叫大衛(wèi).卡貝：我來(lái)自紐約卡貝集團(tuán)，我們?cè)?2年的時(shí)候，開始投入一些中小企業(yè)，主要是專注于二級(jí)和三級(jí)城市的醫(yī)保教育和消費(fèi)品市場(chǎng)，以及清潔技術(shù)市場(chǎng)，我們現(xiàn)在有15個(gè)專業(yè)人員，其中13個(gè)是中國(guó)團(tuán)隊(duì)，我們總部在北京，在02年的蘇州有辦公室，我們剛建成自己第一只人民幣基金。

大衛(wèi).卡貝：人民幣基金市場(chǎng)是爆炸性的發(fā)展，尤其是在去年。因?yàn)檎膬?yōu)惠政策，還有新的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，我想現(xiàn)在的挑戰(zhàn)是錢很，但是我經(jīng)驗(yàn)的GP不多。他們現(xiàn)在想要做的還是做IPO上市的公司。如果這些模式不能可持續(xù)發(fā)展下去，那么更重要的是要有經(jīng)驗(yàn)的GP。這樣才能夠走過(guò)很多的經(jīng)濟(jì)周期。所以，我認(rèn)為需要發(fā)展的是PE，知識(shí)進(jìn)一步發(fā)展，市場(chǎng)進(jìn)一步深化，這些好的GP能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供價(jià)值，能夠?yàn)橥顿Y者提供價(jià)值。所以我想有三四千PE，那么將來(lái)市場(chǎng)上有一些合并重組。到目前為止，盡職調(diào)查做的有限，價(jià)格給的太高了。而且還有一些國(guó)內(nèi)的PE，只是通過(guò)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際的PE進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。他們做的這種盡職調(diào)查非常有限的，給公司提供的價(jià)值也有限。

大衛(wèi).卡貝：人民幣市場(chǎng)一定要有規(guī)律或者一定要自律，有更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng)，能夠評(píng)估這些GP，做盡職調(diào)查。我們?cè)谥袊?guó)有一個(gè)蘇州創(chuàng)投，叫基金中的基金，它是國(guó)開行，它是人民幣的基金中的基金，它給投資者很多的幫助，讓他們來(lái)做一些明智的投資決策。同時(shí)，也有效的來(lái)實(shí)施，來(lái)運(yùn)營(yíng)這個(gè)企業(yè)，為這個(gè)企業(yè)帶來(lái)更多價(jià)值。我想不管怎么樣，需要一定的時(shí)間才能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更好地發(fā)展。

大衛(wèi).卡貝：人民幣基金市場(chǎng)發(fā)展的很快，作為一個(gè)國(guó)際公司，我們也是國(guó)際的人員。我們的管理人員中既有國(guó)內(nèi)的人，也就國(guó)際的人，我們希望為我們的公司，為我們投資的公司提供價(jià)值，我們不僅僅是做上市前的融資。

第二點(diǎn)，我們做西方的盡職調(diào)查。第三點(diǎn)，我們非常善于退出，包括從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)退出，包括從香港和美國(guó)的股市退出。這一點(diǎn)，我們和很多國(guó)內(nèi)的人民幣基金區(qū)別很大，就是這些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我們的自律性和投資過(guò)程。

大衛(wèi).卡貝：我的合伙人都是中國(guó)人，我們的基金絕對(duì)的是國(guó)內(nèi)基金，不打算引進(jìn)美元基金，所以在純?nèi)嗣駧呕?，我們?cè)谂鷾?zhǔn)上也沒(méi)有任何限制。那么它的擁有人也全都是中方。還有中國(guó)招商銀行是我們的合作伙伴，所以我們和當(dāng)?shù)氐牡胤秸偷胤降纳虡I(yè)銀行密切合作，來(lái)設(shè)立了這樣兩只基金。

大衛(wèi).卡貝：我想中投在雇傭全球級(jí)人才上面做的很好，他們?cè)谶^(guò)去幾年中表現(xiàn)很好。剛才我也說(shuō)過(guò)，在蘇州有一個(gè)非常大的基金中的基金，隨著這個(gè)市場(chǎng)不斷發(fā)展，本地的人民幣基金也將會(huì)不斷地加強(qiáng)他們對(duì)于GP的盡職調(diào)查，這個(gè)對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是最好的。