華訊投資 陳曉慧

昨日的反彈不過是曇花一現(xiàn)，或言之乃殺跌中繼。大盤今日的恐慌性殺跌將看多者大幅洗出。盤面上看，隔夜美股表現(xiàn)平穩(wěn)，兩市小幅低開后維持窄幅整理局面，醫(yī)藥、軍工、水泥、農(nóng)業(yè)、創(chuàng)業(yè)板等表現(xiàn)不錯，但權(quán)重股繼續(xù)弱勢，僅有南車、北車等零星大盤股有所拉抬，股指最終無力反攻。午后，空頭突然發(fā)難，煤炭、有色等資源性品種全線暴跌，早盤一度紅盤的券商也跟隨金融板塊全線殺跌，兩桶油露出猙獰面目繼續(xù)殺跌，早盤表現(xiàn)活躍的中小盤個股也是集體重挫。大盤跌破昨日低點、2900點關(guān)口及年線，成交量大幅放出。尾盤，多頭有所反擊，不過人氣極為渙散，買盤進場并不踴躍，2900最終告破。至收盤時，滬指收在2894.54點，下跌3.98%，兩市10只個股漲停，近40只跌停個股。量能比上一交易日小幅放出。

縱然建行明確表態(tài)未聽聞房地產(chǎn)開發(fā)貸款被叫停，并且不可能停止信貸。但這依舊不能阻止該股及板塊的殺跌，昨日護盤主力工行停牌后，招行和平安兩大風(fēng)向標(biāo)走勢疲軟，市場再無主心骨。另外，房地產(chǎn)開十二五”規(guī)劃有望本月形成，保障性住房建設(shè)將是政府力推的重點工作。雖然未重點提及房地產(chǎn)調(diào)控政策，但按照日前調(diào)控成效來看，后期執(zhí)行力度不會放松。板塊全線殺跌，繼續(xù)被主力拋棄，也可見行業(yè)已是強弩之末。央行關(guān)于通脹壓力的擔(dān)憂更加明顯，預(yù)計將跟隨發(fā)改委、商務(wù)部等部門出臺一些具體調(diào)控舉措，比如，加強市場流動性回收力度和頻率。

展望后市，短期殺跌有望暫時結(jié)束，后期將進行短期底部的蓄勢整理，中期向上格局還存在。年線位置有一定支撐，2860點一帶有強支撐，行情想要持續(xù)下去，主力必然誓守該點位。本次殺跌的元兇在于資源、金融板塊的全線回落，這來源于市場對人民幣升值預(yù)期的逐步淡化?，F(xiàn)在市場擔(dān)憂的正是流動性極度泛濫所引發(fā)的各種經(jīng)濟問題，這必然引致更多的宏觀調(diào)控政策，其目的就是回籠資金，由此，股市將喪失走強動力。但客觀而言，匯改以來人民幣升值幅度為3%，還不足以讓西方國家滿意，后期還將被迫緩慢升值。另外，我國的加息壓力相比其他國家更甚，因為通脹已經(jīng)到了無法容忍的地步，而地產(chǎn)調(diào)控也是難見成效，流動性泛濫是兩者根源。因而，凈息差收益的不斷擴大也會吸引諸多國際投機套利性資金流入。這是未來繼續(xù)看好大盤的理由。在經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時期，未來一段時間國內(nèi)資金泛濫之勢不會輕易改變，大資金還將推動大盤上行。華訊投資分析師陳曉慧認為操作上，投資者保持幾分耐心和信心，大幅下挫后將引來報復(fù)性反彈，關(guān)注嚴(yán)重超跌品種及主線——人民幣升值、抗通脹、新興產(chǎn)業(yè)。