布局“十二五” 投資“大消費(fèi)”

未來五年中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要新的引擎，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。市場預(yù)見，消費(fèi)行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間將充分享受政策天平的傾斜優(yōu)先發(fā)展。相對于新興行業(yè)技術(shù)發(fā)展較大的不確定性，消費(fèi)行業(yè)將隨著“包容性增長”倡導(dǎo)的民生、民富公平享受經(jīng)濟(jì)成果的進(jìn)程而穩(wěn)步增長。具體而言，哪些消費(fèi)子行業(yè)將會得到快速發(fā)展，投資者如何投資“大消費(fèi)”？

廣發(fā)基金專戶投資經(jīng)理祝儉在給本報(bào)提供的最新報(bào)告中表示，今年四月份開始中國A股市場幅度比較大的下跌，一個(gè)大的背景是作為國家經(jīng)濟(jì)支柱的傳統(tǒng)行業(yè)增長遇到瓶頸，在國外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩需求減少的情況下出口熄火，而信貸拉動投資所附帶的通貨膨脹壓力開始顯現(xiàn)。盡管經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂已經(jīng)過去，但警示作用依存。這種情況下我們怎么做投資，整體來說，我們需要回避一些行業(yè)，主要是周期性制造業(yè)，雖然短期內(nèi)“通脹”預(yù)期下資源資產(chǎn)會有些機(jī)會，但三到五年內(nèi)周期性制造業(yè)是沒有大的發(fā)展機(jī)會的。

“在這樣的前提背景下，我們做投資肯定找到未來增速更大的企業(yè)，賺錢的企業(yè)，未來中國最好的企業(yè)就是兩大類，一個(gè)是大眾消費(fèi)品，一個(gè)就是技術(shù)密集型行業(yè)。”祝儉說，但是技術(shù)密集型行業(yè)比較難找，技術(shù)密集型大部分是國有企業(yè)，民營企業(yè)比較少，未來增十二五”的3~5年是屬于中國消費(fèi)品行業(yè)的。

煤炭股 調(diào)整之后還有戲

從上周五至昨日收盤時(shí)止，煤炭石油板塊已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)調(diào)整。神火股份、兗州煤業(yè)等前期領(lǐng)軍品種的短線最大跌幅均超過15%?！懊禾抗珊笫惺欠襁€有戲？”、“我持有的煤炭股還有解套的機(jī)會嗎？”最近兩個(gè)交易日，不斷有投資者打進(jìn)本報(bào)“投資服務(wù)熱線”，向值班分析師咨詢煤炭股的后市走勢。

對此，申銀萬國的分析師向陽表示，11月份推動煤炭板塊繼續(xù)上行的因素從外圍量化寬松預(yù)期轉(zhuǎn)為對現(xiàn)貨煤價(jià)，以及新一輪合同煤價(jià)格上漲的強(qiáng)烈預(yù)期。

在板塊整體估值基本合理的背景下，類似潞安環(huán)能、冀中能源等個(gè)股還有較大的補(bǔ)漲空間，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。而從行業(yè)配置的角度看，中國神華和中煤能源的估值優(yōu)勢有望在行業(yè)景氣度上升過程中得以凸顯。

本報(bào)記者 孫憲超