湘電股份(600416)：訂單重組 發(fā)展前景大

公司是國家批準的4家兆瓦級以上風(fēng)機生產(chǎn)商之一，與日資企業(yè)原弘產(chǎn)組建了湘電風(fēng)能公司(注冊資本3.1億元，公司和湘電集團分別占51%、22%)，與全球第三大、北美最大的軸承制造企業(yè)美國鐵姆肯公司香港全資子公司于07年12月組建鐵姆肯湘電(湖南)軸承有限公司(注冊資本1300萬美元，公司占20%，項目建設(shè)期1.5 年)。2010年達產(chǎn)后將形成300套風(fēng)力發(fā)電機組整機和500套電機電控年產(chǎn)能，可新增收入23.1億元，稅后利潤2.9億元。公司目前有2MW直驅(qū)式、225MW同步永磁電機、1億5MW異步風(fēng)力發(fā)電機(帶齒輪箱)三個風(fēng)電項目進入863，2MW直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機首批兩臺樣機在07年4月生產(chǎn)，6月樣機發(fā)電，漳州六鰲項目共13臺發(fā)電機訂單07年底全部交貨。截止08年中期，1億5MW雙饋風(fēng)力發(fā)電機已實現(xiàn)批量生產(chǎn)；2MW直驅(qū)型永磁同步風(fēng)力發(fā)電機已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。07年11月3日，公司兩臺2兆瓦直驅(qū)永磁同步風(fēng)力發(fā)電機成功下線。08年2月湘電風(fēng)能簽訂3.4億元發(fā)電機供貨合同；3月公司與國測諾德新能源簽訂1.1億元發(fā)電機供貨合同，與日資企大唐發(fā)電(601991)內(nèi)蒙古分公司簽訂了3.07億元風(fēng)力發(fā)電機組采購合同，；5月，公司分別簽訂了2.94億元，6318億元風(fēng)電場風(fēng)電機組采購合同；9月，控股子公司湘電風(fēng)能與大唐國際卓資風(fēng)電公司簽訂了3.13億元風(fēng)力發(fā)電機組采購合同；08年5月控股子公司湘電風(fēng)能與大唐國際發(fā)電股份有限公司分別簽訂了發(fā)電機組采購合同，合同總額約為6.18億元風(fēng)3月公司09年5月交貨完畢。

金瑞科技(600390)：新能源駛?cè)肟燔嚨?央企重組“錳”虎添翼

摘要：公司是國內(nèi)最專業(yè)的電解錳企業(yè)，未來的發(fā)展目標為做大做強電解錳，重點發(fā)展電源新能源材料。五礦集團入主，為公司的管理提升和資源整合帶來想象空間。

按照之前國資委要求今年年末央企數(shù)要至少整合至80-100家的硬性規(guī)定，央企重組便進入最后的功堅戰(zhàn)，今年余下時間將意味著央企整合大潮來臨。今日央企重組股逆勢走強，如北礦磁材、有研硅股、西藏礦業(yè)等錄得不錯漲幅。因此，伴隨央企重組步伐的加快，相關(guān)受益股值得重點關(guān)注，如金瑞科技(600390)，五礦集團入主，為公司的管理提升和資源整合帶來想象空間。

國內(nèi)電解錳龍頭 新能源業(yè)務(wù)成亮點

公司主營電解錳、四氧化三錳、氫氧化鎳和磁芯等，是國內(nèi)最專業(yè)的電解錳生產(chǎn)企業(yè)，擁有電解錳產(chǎn)能4萬噸，2008年產(chǎn)量約占全球市場份額的3%，四氧化三錳年產(chǎn)能2萬噸左右，市場占有率50%以上。其中電解錳貢獻公司40%以上的營業(yè)收入和利潤，而氫氧化鎳占主營收入比重逐年提高。公司控股的子公司金天能源材料于2005年12月率先在國內(nèi)自主研發(fā)出了覆鈷氧化型氫氧化鎳新產(chǎn)品，并建成了1000噸/年的主要用于制作高品質(zhì)鎳氫二次電池以及動力電池產(chǎn)品生產(chǎn)線。目前金天能源主要為比亞迪和日本湯淺供應(yīng)鎳氫電池正極，經(jīng)過近兩年的發(fā)展，覆鈷氧化型氫氧化鎳新產(chǎn)品已經(jīng)打入了日本電池企業(yè)在國內(nèi)的合資電池廠等高端市場。新能源憑借其明確前景和對經(jīng)濟較強的拉動作用，在各大經(jīng)濟體的刺激經(jīng)濟計劃中均被置于重要位置。隨著混合動力汽車的發(fā)展，鎳氫電池需求將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，公司亦將充分享受行業(yè)成長的前景。

五礦系整合平臺 未來成長空間較大

2009年10月，大股東長沙礦冶研究院整體并入中國五礦集團，成為其全資子企業(yè)，五礦集團進而成為金瑞科技的實際控制人。兩大巨頭企業(yè)的重組整合，為公司提供了難得的發(fā)展機遇。五礦集團是以金屬、礦產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、貿(mào)易和綜合服務(wù)為主業(yè)的全球化經(jīng)營大型央企集團，2008年實現(xiàn)銷售收入1853億元。目前，五礦集團旗下已有8家上市公司。根據(jù)集團構(gòu)想，未來將做好黑色金屬和有色金屬兩大平臺，同時輔以其它分平臺的資本運作。伴隨央企五礦集團加快推進整體改制，核心資產(chǎn)有望注入旗下上市公司。公司主要以發(fā)展錳類業(yè)務(wù)為主，近年來公司通過金豐錳業(yè)、獲得松桃金瑞礦業(yè)和黔東錳礦各50%股權(quán)等方式以提高產(chǎn)能及礦山自給率。我們認為，未來公司有望成為五礦集團旗下錳礦資產(chǎn)整合的平臺，且公司作為長沙礦冶研究院的核心成員企業(yè)，不排除大股東會陸續(xù)將旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)繼續(xù)注入上市公司的可能，公司未來成長空間較大。

二級市場上，該股技術(shù)指標向好，5日均線成功上穿10日、20日均線，多頭占比優(yōu)勢明顯。近期該股走勢強于大盤，MACD形成金叉，且量能積聚放大，后市有望繼續(xù)走強突破前期高點，投資者可積極關(guān)注。(金證顧問)