大盤10月份站上年線一個月時間后，空頭便展開反撲。本周多空打響年線爭奪戰(zhàn)役，多頭一度失手，再到收回。爭奪場面十分激

烈。目前也還不能說“戰(zhàn)斗”就已經(jīng)結(jié)束，年線爭奪戰(zhàn)還在繼續(xù)。那么究竟最終誰能夠勝出呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查的機(jī)構(gòu)眾說紛紜。不過，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，A股歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過三次暴跌式回抽年線的情形與當(dāng)前大盤走勢相似?；蛟S它能夠給投資者一些啟示。

年線爭奪戰(zhàn)實況

猛抽年線：滬指基本及格 深成指表現(xiàn)更優(yōu)

每經(jīng)記者 朱秀偉

年線，一條簡單的移動平均線，但在A股許多技術(shù)派人士看來，年線卻是至關(guān)重要的“牛熊分界線”。但就在本周，剛剛在10月14日才站上年線的上證指數(shù)，在一個月后的11月17日失守。一時間，市場風(fēng)聲鶴唳。

從站上年線，到無抵抗跌穿年線，僅用時一個月，那么這一個月年線爭奪戰(zhàn)，到底是怎樣展開的？又有著怎樣的深刻背景？深成指同滬指年線爭奪戰(zhàn)又有怎么樣的區(qū)別?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》對此展開了調(diào)查。

滬指年線“一月游”

在技術(shù)分析中，年線一般指250日移動平均線，在不考慮成交量因素的情況下，年線的數(shù)值也就是投資者最近一年以來的交易成本，所以它的作用就是用來判定大盤大趨勢。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計，上證指數(shù)上一次站上年線是在2009年4月底，在大盤持續(xù)走好的背景下，上證指數(shù)從1664點展開反彈，到2500點附近時，才重新站上年線，一直到2009年8月初，短短三個時間，上證指數(shù)從2500點飆升至3478點后才開始展開大級別調(diào)整。

今年7月，滬指在2319點見底后，市場展開了一波反彈，上證指數(shù)由于受制于年線壓制，在9月底前，主要以震蕩市為主，但均線系統(tǒng)隨著指數(shù)震蕩攀升，也在不斷修正。

國慶節(jié)后，在外圍流動性寬松、宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖、政策預(yù)期緊縮趨緩的背景下，有色、煤炭、券商等權(quán)重板塊聯(lián)袂走強(qiáng)，A股絕地反擊，連續(xù)拉陽線。10月15日，滬指大漲83點，輕松站上年線，隨后指數(shù)震蕩上行，每個交易日數(shù)十只漲停的陣勢，讓許多投資者感到牛市再度來臨，3800點、4000點的聲音不絕于耳。

從最近幾次年線爭奪戰(zhàn)的經(jīng)驗，站穩(wěn)年線后，往往都會迅速拉升，迅速遠(yuǎn)離年線。在11月11日前，大盤也的確如此，但隨著“兩桶油”被點燃，滬深兩市雙雙跳水，市場格局迅速逆轉(zhuǎn)。當(dāng)然調(diào)整有著深層次的背景，比如提高存款準(zhǔn)備金率、美元突然走強(qiáng)、CPI高企通脹壓力陡增等。

年線接受考驗！11月16日，上證指數(shù)午后跳水，一度跌穿年線，最后收盤勉強(qiáng)站穩(wěn)，市場一度認(rèn)為年線或有較強(qiáng)支撐，但第二個交易日，上述幻想宣告破滅，11月17日開盤即宣告年線失守，未有任何抵抗，尾盤更是再度跳水，年線失守，

昨日，雖然上證指數(shù)尾盤大反撲，振幅高達(dá)82點，收出一根帶長下影線的陽線，但上證指數(shù)依然未能站上年線，雖然差距極小(250日均線數(shù)值為2888.80點，上證指數(shù)收盤為2888.57點)，下周上證指數(shù)是否還會受壓于年線值得投資者關(guān)注。

深成指一周三探年線

今年以來，深成指一直領(lǐng)先于上證指數(shù)，一位來自四川的技術(shù)派高手告訴記者，當(dāng)前看大勢用上證指數(shù)已過時，要看深成指或者深綜指。他認(rèn)為上證指數(shù)和深成指已經(jīng)出現(xiàn)了分化。

經(jīng)記者統(tǒng)計，的確上證指數(shù)明顯弱于深圳指數(shù)，整個三季度上證指數(shù)的漲幅為10.73%，但深成指漲幅卻高達(dá)22.18%，是上證指數(shù)的一倍多，而深綜指的漲幅更大為23.67%，漲幅冠絕全球股市。

“如果投資者用深綜指來判斷大勢，可能會更加準(zhǔn)確。”他繼續(xù)說道，“為何會出現(xiàn)這種情況，因為目前中國經(jīng)濟(jì)最重要的一個背景，就是面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，傳統(tǒng)行業(yè)會受到?jīng)_擊，相反新經(jīng)濟(jì)迎來了前所未有的機(jī)會，而分析一下上證指數(shù)，其成分股大都是來自傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，簡單說上證指數(shù)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的代名詞。相反新?lián)碛兄T多新興產(chǎn)業(yè)代表的中小板、創(chuàng)業(yè)板均來自深圳，所以深綜指就是新興行業(yè)的代表，這種格局也將在未來長期存在。

深成指也的確比上證指數(shù)更早站上年線，10月8日深成指大漲3.86%，已是成功站上年線，比上證指數(shù)要早幾個交易日，而深綜指更是早在8月初就站上了年線。

此次年線保衛(wèi)戰(zhàn)，深成指也的確比上證指數(shù)表現(xiàn)更好。11月11日見頂后，深成指跌幅遠(yuǎn)大于上證指數(shù)，11月15日暴跌7%，創(chuàng)15個月當(dāng)日最大跌幅記錄，11月16日又再跌4.61%，雖然跟上證指數(shù)一樣在11月17日跌穿年線，但收盤卻成功站穩(wěn)，11月18日、19日，盤中均下探均線，但均迅速拉起，年線顯示出了極強(qiáng)的支撐性?？傮w來看，10月以來，一個月時間里，滬指和深成指均在年線附近幾度上下，從現(xiàn)在來看，年線之爭尚未分出勝負(fù)，最終鹿死誰手需要時間來給出答案。