去年一年期一對(duì)多占據(jù)半壁江山，目前一對(duì)多產(chǎn)品期限多為3至4年

證券時(shí)報(bào)記者 方 麗

經(jīng)過(guò)一年多的運(yùn)作，1年期一對(duì)多產(chǎn)品弊端顯現(xiàn)，近期，基金公司開(kāi)始發(fā)行期限較長(zhǎng)的一對(duì)多產(chǎn)品，甚至籌備發(fā)行無(wú)固定期限的一對(duì)多。

醞釀無(wú)固定期限

據(jù)深圳一位一對(duì)多持有人表示，他所持有的一對(duì)多產(chǎn)品即將到期，而基金公司想將該產(chǎn)品續(xù)約成一款無(wú)固定期限的產(chǎn)品。這樣一來(lái)，只要擁有2名以上持有人，無(wú)論產(chǎn)品規(guī)模多少，該一對(duì)多產(chǎn)品可以永續(xù)運(yùn)作。“不過(guò)，我個(gè)人覺(jué)得還是有期限的產(chǎn)品比較好，但1年期太短，最好是3至5年，可以完成一個(gè)牛熊周期?！倍硪晃灰粚?duì)多持有人同樣接到基金公司希望續(xù)約成無(wú)固定期限產(chǎn)品的邀約。

證券時(shí)報(bào)記者從一家大型基金公司專戶負(fù)責(zé)人處了解到，目前確實(shí)有一些基金公司開(kāi)始籌備發(fā)行無(wú)固定期限產(chǎn)品，不過(guò)暫時(shí)還沒(méi)有基金公司正式推出這樣的產(chǎn)品。

但是，也有部分基金公司對(duì)此并不感興趣。深圳一位基金公司人士透露，根據(jù)管理層規(guī)定，存續(xù)期在2年及2年以上的一對(duì)多產(chǎn)品，每年只能開(kāi)放一次申購(gòu)贖回，時(shí)間在一周左右。“每年只開(kāi)放一次申購(gòu)贖回，對(duì)基金公司的營(yíng)銷壓力很大。因此無(wú)論凈值是高是低，都存在持有人流失的可能，我們營(yíng)銷無(wú)的放矢，基金經(jīng)理也很難應(yīng)對(duì)?！?

上海一位第三方人士也表示，因?yàn)榛饘舯举|(zhì)是為特定客戶理財(cái)，核心是滿足客戶的需求，而無(wú)固定期限產(chǎn)品有點(diǎn)偏離這一本質(zhì)。不過(guò)，也有人士表示，私募、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等私募性質(zhì)產(chǎn)品多為無(wú)固定期限的產(chǎn)品，目前運(yùn)作很好，因此基金公司發(fā)行這類產(chǎn)品并無(wú)太大問(wèn)題。

1年期產(chǎn)品失寵

基金公司不僅醞釀無(wú)固定期限產(chǎn)品，更是將一對(duì)多專戶的投資期限拉長(zhǎng)。WIND數(shù)據(jù)顯示，目前數(shù)量較多的是存續(xù)期在3至4年的一對(duì)多產(chǎn)品。 去年一對(duì)多產(chǎn)品剛問(wèn)世時(shí)，1年期一對(duì)多產(chǎn)品占據(jù)半壁江山。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金公司專戶業(yè)務(wù)開(kāi)閘之時(shí)1年期產(chǎn)品大量出現(xiàn)有三大原因：一是，1年期產(chǎn)品設(shè)計(jì)相對(duì)簡(jiǎn)單；其二，產(chǎn)品更容易獲批；其三，基金公司一對(duì)多業(yè)績(jī)并無(wú)前例可循，出于保守考慮，銀行和客戶比較傾向于選擇投資期限短的產(chǎn)品。

“可在1年多的運(yùn)作過(guò)程中暴露了1年期產(chǎn)品的不少問(wèn)題?！痹撊耸勘硎?，續(xù)約是一大問(wèn)題，一對(duì)多產(chǎn)品續(xù)約需要得到所有投資者的同意，目前還沒(méi)有出現(xiàn)成功續(xù)約的案例。正是如此，不少9月份到期的一對(duì)多產(chǎn)品，錯(cuò)過(guò)了10月份大漲，讓不少投資者頗為不滿。另外，還有1款1年期一對(duì)多產(chǎn)品到期，但其持有的某只股票仍然停牌，持有人可能因此面臨分到“錢+股票”的情況。

期限為1年對(duì)投資操作亦有不利影響。深圳一位投資經(jīng)理直言，產(chǎn)品運(yùn)作之初將產(chǎn)品當(dāng)做公募基金，并沒(méi)有太多考慮期限問(wèn)題。但當(dāng)期限所剩不長(zhǎng)時(shí)，心態(tài)變得急躁，更追求短期效應(yīng)，所以亂了陣腳。