上周煤炭板塊指數(shù)跑贏大盤1.1 個(gè)百分點(diǎn)。在一個(gè)整體缺乏生氣的市場(chǎng)中，煤炭股表現(xiàn)差強(qiáng)人意。近期動(dòng)力煤價(jià)格由于高庫(kù)存而出現(xiàn)回落，同時(shí)產(chǎn)煤大省煤炭庫(kù)存告急的消息又不絕于耳，表明區(qū)域與結(jié)構(gòu)性供需失衡依然存在，但純動(dòng)力煤公司受合同價(jià)上漲禁令的影響，估值提升受制，無(wú)論煤價(jià)漲跌仍不是我們重點(diǎn)推薦的品種；焦煤價(jià)格健康筑底回升，我們依然看好冶金煤1 季度的表現(xiàn)，從中期鋼鐵行業(yè)大高爐替代小高爐的趨勢(shì)看，也可以看好噴吹、肥煤、主焦煤的相對(duì)市場(chǎng)提升空間，結(jié)合公司成長(zhǎng)性建議繼續(xù)增持潞安環(huán)能和盤江股份。從我們本周在深圳地區(qū)的路演情況看，市場(chǎng)對(duì)煤炭股的關(guān)注度不高，這進(jìn)一步增強(qiáng)我們看好的信心。

看好公司：蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、露天煤業(yè)、盤江股份。(國(guó)泰君安證券)