經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 程志云12月25日，周六。

就在西方傳統(tǒng)圣誕節(jié)的傍晚，人民銀行公告顯示自12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

與此前市場普遍預(yù)期不同的是，央行并未在CPI數(shù)據(jù)公布的當(dāng)周上調(diào)利率而選擇之后的第二周才發(fā)布上調(diào)利率的消息。

實(shí)際上，就在CPI數(shù)據(jù)公布前一天，人民銀行已經(jīng)宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)0.5%存款準(zhǔn)備金率。在之后的一周里，人行延長了此前針對(duì)部分銀行計(jì)提的差別存款準(zhǔn)備金率的期限3個(gè)月。

“實(shí)際上，12月之后，人行的動(dòng)作一直都沒有停止，只是市場逐漸放松了警惕而已?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱。

市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變還包括諸多糟糕的判斷。就在幾天前，央行宣布再次暫停了這3年期央票發(fā)行，將僅發(fā)行10億元3個(gè)月央票，還有不少媒體還據(jù)此認(rèn)為年內(nèi)乃至春節(jié)前后貨幣政策的方向性已漸趨明朗，將真正邁入穩(wěn)健而非從緊。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委是比較清醒的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。就在24日發(fā)給投資者的郵件中，他一反常態(tài)擔(dān)憂的寫了一句：平安夜，祝你平安！希望不要加息……

在報(bào)告中，魯政委表示，雖然加息在控制通脹上的短期效應(yīng)較為綿軟，但卻從來未見哪國可不加息而能夠控制通脹；同時(shí)，現(xiàn)在通脹壓力上升時(shí)不加息，當(dāng)未來物價(jià)走低通縮壓力出現(xiàn)時(shí)，也將缺乏政策工具使用的必要?jiǎng)菽芸臻g。如果未來仍需加息，我們繼續(xù)堅(jiān)持年內(nèi)加息優(yōu)于明年。如果年內(nèi)不加息，那么，明年1月份也將很難加息。

對(duì)于勉強(qiáng)收穩(wěn)在2800點(diǎn)上方的上證指數(shù)而言，這可能算是個(gè)沒法再糟糕的消息了。

一位私募基金人士告訴記者，大盤在2800點(diǎn)實(shí)際上已經(jīng)包含加息一次的預(yù)期了。不過，題材股剛剛有反彈的跡象，而央行突然加息后，周一開盤并不樂觀。

實(shí)際上，隨著央行數(shù)次提高存款準(zhǔn)備金率，銀行間的利率水平已經(jīng)趨緊。7天回購利率已經(jīng)飆升到4%左右。各個(gè)主要期限資金價(jià)格的上行速度幾近翻倍。

業(yè)內(nèi)人士指出，在這種情況下，央行堅(jiān)定的持續(xù)加息很可能與12月物價(jià)有關(guān)。

魯政委預(yù)測(cè)，12月CPI預(yù)計(jì)出現(xiàn)暫時(shí)性回調(diào)，CPI預(yù)計(jì)為4.3%，較上月回調(diào)0.8個(gè)百分點(diǎn)。但我們預(yù)計(jì)這只是2011年繼續(xù)上漲前的短暫回調(diào)，并不值得過分樂觀。

“12月份的CPI堪憂。極有可能出現(xiàn)的狀況是盡管我們出臺(tái)了各種調(diào)控措施，但物價(jià)并沒有回頭，12月份CPI依然高于5%。”業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心。

實(shí)際上，就在幾天前，國家發(fā)改委決定，自2010年12月22日零時(shí)，汽油價(jià)格將上調(diào)310元/噸，柴油價(jià)格將上調(diào)300元/噸，這是發(fā)改委年內(nèi)第三次上調(diào)成品油價(jià)格。

除了汽油漲價(jià)，北京年底的購車熱潮導(dǎo)致實(shí)際上汽車本身漲價(jià)也很厲害。

“我們最近剛買了一輛高爾夫，我們提出交一萬元提車，經(jīng)銷商很快給我們打電話說有人要出一萬五提我們的車?！币晃毁徿囌吒嬖V記者。