國(guó)內(nèi)物價(jià)和生產(chǎn)力成本的提升、外圍量化寬松造成的大宗商品價(jià)格攀升、資源價(jià)格改革、信貸投放壓力等因素，都將使得2011年的通脹水平處于高位。由于CPI翹尾因素上半年高、下半年低，因此整體上國(guó)內(nèi)通脹水平將呈現(xiàn)“前高后低”格局。不過(guò)，政策對(duì)價(jià)格的穩(wěn)定措施以及緊縮政策對(duì)流動(dòng)性的控制和回收，有望緩解通脹上行的速度。

招商證券：短期看，食品價(jià)格的供給因素仍將推動(dòng)2011年的通脹水平在一個(gè)相對(duì)比較高的位置；但這種上漲趨勢(shì)不可持續(xù)，原因一是價(jià)格穩(wěn)定措施短期內(nèi)將起到一定的效果；二是市場(chǎng)機(jī)制調(diào)整下，農(nóng)民將會(huì)增加投入，擴(kuò)大生產(chǎn)，加之生產(chǎn)周期較短，供給很快就會(huì)增長(zhǎng)。從一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期看，貨幣供給的因素將逐漸取代供給的因素，從而決定通脹走勢(shì)。對(duì)于本輪通脹，我們認(rèn)為當(dāng)前供給層面管理對(duì)食品類價(jià)格產(chǎn)生了一定的作用，加上貨幣政策的調(diào)整，預(yù)計(jì)2011年CPI將在1季度見(jiàn)頂，在高位震蕩逐漸回落，通脹總體呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。

第一創(chuàng)業(yè)：展望2011年，需求面和流動(dòng)性都在支撐大宗商品價(jià)格向上行走，中國(guó)所面臨的輸入型通脹壓力加大。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)局表示明年CPI的權(quán)重將有所調(diào)整，其中食品價(jià)格的權(quán)重將下調(diào)，而非食品價(jià)格，尤其是居住類的權(quán)重將加大。如果實(shí)現(xiàn)，那么CPI整體水平并不一定會(huì)下降，但整體波動(dòng)性將會(huì)有所減弱。再者，資源價(jià)格改革將令以往使用廉價(jià)資源的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式逐漸改變，資源價(jià)格將逐步提升。另外，明年貨幣增速預(yù)計(jì)難以明顯回調(diào)，信貸投放對(duì)物價(jià)的壓力可想而知?；谖磥?lái)勞動(dòng)力成本提升對(duì)農(nóng)產(chǎn)品和非食品價(jià)格的推動(dòng)，且成本推動(dòng)型通脹將是螺旋式的上升過(guò)程，因此未來(lái)物價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)令人擔(dān)憂。

國(guó)信證券：根據(jù)宏觀的判斷，明年通脹水平會(huì)較高，但出現(xiàn)2007-2008年惡性通脹的可能性不大，易腐類食品價(jià)格周期短和臨時(shí)管制措施會(huì)使通脹緩解好于預(yù)期。如果考慮節(jié)日效應(yīng)和冬天極端天氣，那么物價(jià)上漲在春節(jié)后會(huì)有所緩解；如果不考慮，短期內(nèi)可能就會(huì)有所緩解。主要原因，一是蔬菜等易腐類食品價(jià)格變化周期短，春節(jié)后易腐類的食品推動(dòng)作用減??；二是價(jià)格臨時(shí)干預(yù)的效果會(huì)比較明顯。另外，此輪通脹不同于2007-2008年的惡性通脹，首先是蔬菜和夏糧的供給沖擊并沒(méi)有那么大，再就是大宗商品價(jià)格漲幅不及上次。從另外一個(gè)方面說(shuō)，作為“十二五”規(guī)劃起始年，2011年投資是一個(gè)很重要的變量，如果出現(xiàn)惡性通脹便會(huì)影響投資。而貨幣政策穩(wěn)健對(duì)流動(dòng)性的控制和回收也將使得通脹回落。