使廣大農(nóng)村地區(qū)繁榮起來(lái)，同時(shí)提升銀行體系的經(jīng)營(yíng)和治理能力，看起來(lái)不相關(guān)的中國(guó)兩大任務(wù)，因?yàn)檗r(nóng)行IPO而被認(rèn)為高度相關(guān)。這不僅僅是中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該思考的事情，也是全球投資者真正長(zhǎng)期關(guān)注的中國(guó)故事

文/《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者 王春霞 文麗 王小波

敗也蕭何，成也蕭何。曾經(jīng)擔(dān)心是農(nóng)行上市包袱的面向三農(nóng)業(yè)務(wù)，因?yàn)橹v了一個(gè)“縣域金融”的好故事，讓農(nóng)行脫胎換骨。

試圖從中國(guó)激烈的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，殺出一條血路，使農(nóng)行成為最具成長(zhǎng)性的銀行之一，這在過(guò)去農(nóng)行人自己也不信。

擁有2.4萬(wàn)家分支機(jī)構(gòu)，客戶人數(shù)超過(guò)美國(guó)人口，這些原本讓農(nóng)行不堪重負(fù)的負(fù)面數(shù)據(jù)和形象(機(jī)構(gòu)龐大臃腫、客戶低端)，突然成為全球資本市場(chǎng)看重的香餑餑。

就商業(yè)銀行最為關(guān)注之一的資金來(lái)源看，其超過(guò)40%的存款來(lái)自縣域金融，廣大的縣域網(wǎng)點(diǎn)成為農(nóng)行超級(jí)吸金池。許多商業(yè)銀行頻頻觸及存貸比紅線的時(shí)候，農(nóng)行充沛的資金來(lái)源無(wú)疑令人艷羨。進(jìn)一步的分析，縣域金融存款活期存款占比大意味著資金成本低，國(guó)家允許縣域金融貸款浮動(dòng)空間大，一低一高讓農(nóng)行獲得更大息差收入。

用農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)频脑捳f(shuō)，農(nóng)行的負(fù)債成本是各大銀行里邊最低的，而貸款定價(jià)又有很大的空間，并且存貸比例、中長(zhǎng)期貸款利率是各家銀行中最低的。“這些因素都使得我們能夠通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理來(lái)進(jìn)一步提升回報(bào)率?！睆?jiān)平邮堋敦?cái)經(jīng)國(guó)家周刊》專訪時(shí)表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年九月末，三農(nóng)信貸投放增速高于農(nóng)行全行貸款平均增速7.4個(gè)百分點(diǎn)；三農(nóng)信貸投放在農(nóng)行全行信貸投放總量中的占比也持續(xù)提升，達(dá)到了31%；從效益指標(biāo)來(lái)看，三農(nóng)貸款的資產(chǎn)回報(bào)率也不斷提升，ROA達(dá)到了0.75%。

張?jiān)圃诮邮鼙究瘜ＴL時(shí)指出，當(dāng)前縣域經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)速度明顯高于經(jīng)濟(jì)平均增速，農(nóng)行寄希望于“從城市和縣域兩個(gè)領(lǐng)域來(lái)分享經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)，并從這兩級(jí)推動(dòng)農(nóng)行成長(zhǎng)?！?

硬幣總是兩面的。對(duì)于后IPO時(shí)代的農(nóng)行來(lái)說(shuō)，以上故事只講對(duì)了一半。相比其他主要商業(yè)銀行，農(nóng)行的服務(wù)形象仍有改善空間。目前還不到60%的貸存比，也說(shuō)明其現(xiàn)代商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)能力還有挖掘潛力。原本在縣域金融的領(lǐng)先地位，也開(kāi)始面對(duì)其他商業(yè)銀行和本地銀行的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)。

不容忽視的故事情節(jié)是，由于農(nóng)業(yè)具有天然的波動(dòng)性，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)貸款償還能力不確定性強(qiáng)，必然給服務(wù)農(nóng)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

縣域金融競(jìng)爭(zhēng)白熱化

農(nóng)行在縣域金融的領(lǐng)頭羊地位沒(méi)有人懷疑。但若細(xì)細(xì)分析，又非全然如此。農(nóng)行在縣域金融的優(yōu)勢(shì)不在于效率，而在鋪攤子和規(guī)模上。

以2008年縣域金融經(jīng)營(yíng)效率論，農(nóng)行12.1%的網(wǎng)點(diǎn)，僅獲得21.6%的存款余額和13.7%的貸款余額；其他大型商業(yè)銀行，以總共11.4%的網(wǎng)點(diǎn)獲得了34%的存款余額，33.7%的貸款余額；農(nóng)行在縣域金融的經(jīng)營(yíng)效率幾乎比同樣網(wǎng)點(diǎn)的其他大型商業(yè)銀行，低了20個(gè)百分點(diǎn)?？梢?jiàn)其規(guī)模雖大，但經(jīng)營(yíng)效率仍有極大改善空間。

此時(shí)，對(duì)于后IPO時(shí)代的農(nóng)行來(lái)說(shuō)，需要與時(shí)間賽跑。因?yàn)槟壳俺r(nóng)行之外，其他商業(yè)銀行也開(kāi)始按照市場(chǎng)化的原則，重返縣域金融，而他們?cè)窘?jīng)營(yíng)效率較高，一旦鋪開(kāi)攤子，對(duì)農(nóng)行來(lái)說(shuō)，將面臨人才和市場(chǎng)的雙重爭(zhēng)奪局面。

事實(shí)上，隨著城鎮(zhèn)化提速，農(nóng)業(yè)也朝著規(guī)?；姆矫姘l(fā)展，商業(yè)銀行逐漸發(fā)現(xiàn)，未來(lái)三農(nóng)業(yè)務(wù)蘊(yùn)含了巨大的潛力。最近幾年，改變農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式、對(duì)農(nóng)村政策性金融提供貼息資金、建立政策性的鼓勵(lì)發(fā)展機(jī)制等，已經(jīng)有逐步發(fā)展。這些背景已經(jīng)讓其他大行加速了縣域金融的布局。

以建行為例，今年專門(mén)制定了《中國(guó)建設(shè)銀行“三農(nóng)”行業(yè)信貸營(yíng)銷(xiāo)指引》，明確了支持經(jīng)濟(jì)作物種植、農(nóng)副產(chǎn)品深加工等十大特色行業(yè)和領(lǐng)域，提出涉農(nóng)貸款爭(zhēng)取每年新增要高于平均貸款新增。

建行大膽的市場(chǎng)攻略是，制定了至2011年底開(kāi)設(shè)100家村鎮(zhèn)銀行的計(jì)劃，以此為契機(jī)重返縣域及農(nóng)村市場(chǎng)。未經(jīng)證實(shí)的消息稱，建設(shè)銀行將與西班牙桑坦德銀行合作設(shè)立村鎮(zhèn)銀行控股公司的方案已獲國(guó)務(wù)院原則性同意。

中國(guó)銀行也表達(dá)了設(shè)立類似建設(shè)銀行村鎮(zhèn)銀行控股公司的計(jì)劃，相關(guān)業(yè)務(wù)也早已進(jìn)入審批流程中；工商銀行也早在2009年即已經(jīng)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，整個(gè)村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展計(jì)劃也按部就班。

同時(shí)，地方涉農(nóng)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)涉及村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的數(shù)量也在迅速增加。以內(nèi)蒙古為例，據(jù)內(nèi)蒙古金融辦人士估算，如果2011年按計(jì)劃村鎮(zhèn)銀行規(guī)模再擴(kuò)大，小額貸款公司繼續(xù)增加，按照目前小額貸款企業(yè)注冊(cè)資金平均超過(guò)1億元來(lái)估算，地方金融將會(huì)超過(guò)國(guó)有銀行和股份所有制銀行，會(huì)占到50%或超過(guò)50%的比重。

農(nóng)村信用社的商業(yè)化改革也已經(jīng)比較深入，作為最基層的農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)對(duì)三農(nóng)業(yè)務(wù)具有先天的優(yōu)勢(shì)。以云南農(nóng)村信用社為例，目前存款已經(jīng)突破2300億元，存款占云南全省金融機(jī)構(gòu)總額1.2萬(wàn)億元的20%，而貸款達(dá)1600億元，貸款中三農(nóng)業(yè)務(wù)量占了極大部分。

為應(yīng)對(duì)全面的縣域金融競(jìng)爭(zhēng)，農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，農(nóng)行將跳出傳統(tǒng)服務(wù)“三農(nóng)”模式，進(jìn)入服務(wù)“三農(nóng)”轉(zhuǎn)型新時(shí)代，以轉(zhuǎn)型帶動(dòng)創(chuàng)新，向農(nóng)村金融的廣度和深度發(fā)展。

“我們正在拓展一系列新的渠道，如電子銀行渠道服務(wù)商，固定電話支付終端，新農(nóng)村合作醫(yī)療，等等。農(nóng)業(yè)銀行電子銀行部副總經(jīng)理錢(qián)宏對(duì)本刊記者表示，手機(jī)銀行將會(huì)有很大潛力，“未來(lái)電視也是吸引客戶的一個(gè)終端方式。

但這些創(chuàng)新，是否能提高農(nóng)行在縣域金融的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和效率，仍有待觀察。

可持續(xù)的商業(yè)原則

得益于業(yè)務(wù)規(guī)模增加、生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善以及手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入快速增長(zhǎng)，2010年上半年，三農(nóng)金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)145.19億元，較2009年同期的79.80億元增長(zhǎng)81.9%。

雖然三農(nóng)金融事業(yè)實(shí)現(xiàn)較為可觀的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但農(nóng)行管理層對(duì)此表示謹(jǐn)慎樂(lè)觀。張?jiān)圃诮邮鼙究浾卟稍L時(shí)坦言，“未來(lái)我們的考驗(yàn)，就是在一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期的時(shí)間里面，能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)的增長(zhǎng)。

2009年1月開(kāi)始，農(nóng)行從總行層面全面啟動(dòng)了三農(nóng)金融事業(yè)部制改革。不久之后，銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融事業(yè)部制改革與監(jiān)管指引》(下稱《指引》)，銀監(jiān)會(huì)專門(mén)針對(duì)單家銀行的內(nèi)部組織和經(jīng)營(yíng)，出臺(tái)監(jiān)管指引，這種情況在業(yè)內(nèi)實(shí)屬個(gè)例。

農(nóng)行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)本刊表示，國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)農(nóng)行納入深化三農(nóng)金融事業(yè)改革試點(diǎn)的四川、重慶、湖北等8個(gè)省(區(qū)、市)分行下轄的561個(gè)縣域支行在財(cái)稅、監(jiān)管費(fèi)用、存款準(zhǔn)備金等方面給予了一定優(yōu)惠政策。目前，有關(guān)部門(mén)正在研究具體落實(shí)政策。

海通證券銀行業(yè)分析師佘敏華表示，一旦優(yōu)惠政策落地，包括差別存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施，可以從流動(dòng)性層面來(lái)保障農(nóng)行縣域金融業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。

對(duì)于后IPO的農(nóng)行來(lái)說(shuō)，無(wú)論將受益于什么樣的國(guó)家優(yōu)惠政策，關(guān)鍵是如何按照商業(yè)可持續(xù)的原則，建立與經(jīng)營(yíng)理念相一致的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，這也是農(nóng)行上市的題中之義。

“比如說(shuō)在貸款準(zhǔn)入條件上面，怎么樣來(lái)做到貸與不貸、怎么樣解決貸多貸少、怎么及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)、怎么樣來(lái)解決擔(dān)保抵押的問(wèn)題，等等，都要逐一得到解決?！鞭r(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)聘嬖V本刊記者。

具體來(lái)說(shuō)，在商業(yè)可持續(xù)原則中，如何走穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡木，是農(nóng)行在開(kāi)展縣域業(yè)務(wù)時(shí)必須解決的一大挑戰(zhàn)。

農(nóng)行相關(guān)負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》介紹稱，在縣域業(yè)務(wù)的實(shí)踐中堅(jiān)持三大原則：其一，堅(jiān)持有所為有所不為。秉著分工合作的原則，找準(zhǔn)農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村金融體系中的市場(chǎng)定位，重點(diǎn)支持商業(yè)金融需求，不包打天下。其二，堅(jiān)持把風(fēng)險(xiǎn)管理作為業(yè)務(wù)發(fā)展的基本前提。建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管控體系，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與速度、質(zhì)量與效益的有機(jī)統(tǒng)一。第三則是，堅(jiān)持收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)，通過(guò)適當(dāng)提高利率定價(jià)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)成本。

區(qū)別于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，縣域信貸業(yè)務(wù)由于具有其特殊性，所以需要從制度和流程上予以支持?！叭r(nóng)業(yè)務(wù)信貸管理總體原則是“低平臺(tái)、短流程、高效率、能控險(xiǎn)”。農(nóng)行相關(guān)人士告訴本刊，將從信貸審批、授信執(zhí)行等方面對(duì)縣域信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行流程式監(jiān)控。

如在審查審批方面，通過(guò)單設(shè)三農(nóng)信貸管理部門(mén)，初步搭建了“專業(yè)獨(dú)立審查、共享審議(審批)平臺(tái)”的三農(nóng)信貸評(píng)審?fù)ǖ馈?