越來越多的跡象表明，“十二五”期間中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革將再邁一大步，由市場(chǎng)定價(jià)、完全放開的存貸款利率或許并不遙遠(yuǎn)。

4日晚，央行網(wǎng)站刊出上月央行行長(zhǎng)周小川在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上的講話。周小川表示，要把利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn)。而值得注意的是，在一個(gè)月內(nèi)，包括周小川在內(nèi)的央行官員三次提到“利率市場(chǎng)化改革

分析人士認(rèn)為，繼央行在2004年放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間、允許人民幣存款利率下浮之后，利率市場(chǎng)化有望再次直接在金融機(jī)構(gòu)存貸款利率定價(jià)上“動(dòng)刀”。

央行官員密集“發(fā)聲”

2010年12月17日，央行行長(zhǎng)周小川在參加《財(cái)經(jīng)》年會(huì)時(shí)做了“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化”的主題演講。周小川在演講中指出，利率市場(chǎng)化是宏觀調(diào)控的需要，下一步要根據(jù)“十二五”規(guī)劃的要求，有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推動(dòng)利率市場(chǎng)化，并給出了八項(xiàng)具體安排，包括選擇具有硬約束的金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)、逐步放開替代性金融產(chǎn)品的價(jià)格等。

12月27日，央行副行長(zhǎng)胡曉煉也在央行網(wǎng)站上發(fā)文，再次強(qiáng)調(diào)央行將在“十二五”期間堅(jiān)定不移地推動(dòng)利率市場(chǎng)化。

而兩天后的29日，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成在央行網(wǎng)站上發(fā)文指出，央行的貨幣政策應(yīng)始終重視價(jià)格總水平的穩(wěn)定，并呼吁加快利率市場(chǎng)化步伐，在央貸款利率基本由市場(chǎng)決定的情況下，可允許存款利率向上浮動(dòng)一定幅度”。

盛松成稱，下一步，應(yīng)加快利率市場(chǎng)化步伐?？梢怨膭?lì)金融機(jī)構(gòu)推出更多的理財(cái)產(chǎn)品，滿足百姓不斷增長(zhǎng)的保值增值需求。同時(shí)繼續(xù)按照“先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的思路推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化?！霸谫J款利率基本由市場(chǎng)決定的情況下，可允許存款利率向上浮動(dòng)一定幅度。存款利率上浮可首先在具備了財(cái)務(wù)硬約束條件的金融機(jī)構(gòu)中試點(diǎn)，逐步將加息預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)定價(jià)。”

一月內(nèi)三位央行高官連續(xù)“發(fā)聲”，這樣的表態(tài)明確顯示：經(jīng)過幾年經(jīng)驗(yàn)累積，央行大幅推動(dòng)利率市場(chǎng)化的舉措指日可待。

推進(jìn)策略“先試點(diǎn)、再推進(jìn)”

我國(guó)利率市場(chǎng)化的步伐一直是依照先外幣后本幣、先貸款后存款、先農(nóng)村后城市、先大額后小額的順序在進(jìn)行。2003年，周小川曾明確，我國(guó)利率市場(chǎng)化將分“三步走”：一要擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)，二是允許存款利率向下浮動(dòng)，三是進(jìn)一步擴(kuò)大利率放開的品種。目前，前兩步已基本實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前存貸款利率分別實(shí)行上限和下限管理，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)權(quán)已大大提高，第三步也正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

對(duì)于“十二五”期間利率市場(chǎng)化的推動(dòng)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)表示，“進(jìn)展將會(huì)很明顯”，而此次所指的利率市場(chǎng)化將主要是“存貸款的利率市場(chǎng)化”。他預(yù)計(jì)，利率市場(chǎng)化具體推進(jìn)策略將會(huì)是“先試點(diǎn)，再推進(jìn)”，可能的圖景是：央行先選取1-2家銀行以及一定范圍的企業(yè)，先進(jìn)行利率市場(chǎng)化試點(diǎn)，然后再向前推進(jìn)。

不過，巴曙松也提醒說，整個(gè)商業(yè)銀行體系完全的利率市場(chǎng)化仍需要時(shí)間，他建議，全面利率市場(chǎng)化需要一些配套制度和市場(chǎng)條件，這包括完善市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系如上海銀行間同業(yè)拆借利率、完善銀行存款保險(xiǎn)制度和金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、加大市場(chǎng)化融資比重等。

中金公司分析師毛軍華、羅景也指出，利率市場(chǎng)化最終完成的標(biāo)志是活期利率的完全放開，根據(jù)其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，該過程仍需要5-10年的時(shí)間。2011年合理的一步是取消貸款利率下限，而存款利率上限并不適宜在2011年提高，因?yàn)樵谪泿耪呲吘o的大環(huán)境下，這樣做會(huì)加劇存款市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，并帶來非理性價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。