本報(bào)記者 韓瑞蕓 北京報(bào)道

1月6日惹得人心惶惶的中國平安(601318)再融資計(jì)劃或許只是空穴來風(fēng)，但次日中國民生銀行(600016.SH；01988.HK)A股非公開發(fā)行再融資計(jì)劃確已板上釘釘。

民生銀行人士透露，此番共有七家機(jī)構(gòu)參與該行非公開發(fā)行，其中五家機(jī)構(gòu)為民生銀行現(xiàn)有股東，募集資金總額將不超過215億元人民幣，發(fā)行股數(shù)將不超過47億股，占此次非公開發(fā)行之后民生銀行股本的15%。發(fā)行價(jià)格為每股4.57元人民幣，是民生銀行A股前20個(gè)交易日平均交易價(jià)格的90%。

根據(jù)民生銀行2010年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，五位現(xiàn)有股東增持后，該行前十大股東持股排名不受影響。

七股東分食

1月7日，民生銀行公告稱，因正在籌劃向特定對(duì)象非公開發(fā)行A股股票方案，為維護(hù)投資者利益，該公司股票當(dāng)日停牌一天。

這讓飽受再融資消息“驚嚇”的金融股投資者感覺雪上加霜。此前一天，由于市場傳聞中國平安將再出臺(tái)千億再融資計(jì)劃，當(dāng)天中國平安股價(jià)最大跌幅接近6%，帶動(dòng)大盤下跌20個(gè)點(diǎn)。

不過，上證指數(shù)并未延續(xù)昨日跌勢，開盤不到1小時(shí)，指數(shù)翻紅。最終報(bào)收2838.8點(diǎn)，較前一交易日上漲14.6點(diǎn)，漲幅0.52%。

同時(shí)，在民生銀行第五屆董事會(huì)第十四次會(huì)議現(xiàn)場，關(guān)于該行非公開發(fā)行的決議也獲通過。

決議指出，將有七家機(jī)構(gòu)參與民生銀行此次非公開發(fā)行，其中包括上海健特生命科技有限公司、中國泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司、四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國船東互保協(xié)會(huì)、江蘇熔盛投資集團(tuán)有限公司和華泰汽車集團(tuán)有限公司等。分別認(rèn)購142400萬股、119000萬股、66000萬股、50000萬股、16000萬股、50000萬股和266000萬股。其中包前五家機(jī)構(gòu)為民生銀行現(xiàn)有股東。

據(jù)民生銀行有關(guān)人士透露，此次非公開發(fā)行，原則上單一股東認(rèn)購之后所持股份不能超過5%。他表示，此次增持的五位現(xiàn)有股東都十分認(rèn)同民生銀行的發(fā)展前景，而且認(rèn)為該股現(xiàn)有股價(jià)并未反映出公司的真實(shí)價(jià)值。

而在具體增持份額方面，上述五位股東顯示出兩種意見。

一方面，上海健特、泛海集團(tuán)、南方希望等機(jī)構(gòu)同意進(jìn)行大規(guī)模增持，使得其自身的持股比例在非公開發(fā)行之后接近5%，這是禁售期不超過3年的最高持股比例。另一方面，一些目前持股比例較高的股東，如中國人壽和中國船東互保協(xié)會(huì)則拒絕被攤薄，表示要進(jìn)行相當(dāng)比例的增持，使得增持之后的持股比例不下降。

上述人士同時(shí)對(duì)記者表示，此次非公開發(fā)行，也有很多新股東尤其是民營企業(yè)表現(xiàn)出了極大興趣，但民生銀行方面規(guī)定最多只有10家機(jī)構(gòu)參與增資，最后只有江蘇熔盛和華泰汽車獲此良機(jī)。

而據(jù)記者了解，這兩家民營企業(yè)在2010年與民生銀行各業(yè)務(wù)平臺(tái)均有良好合作。

目前，民生銀行A股單一股東持股比例均不足5%。根據(jù)民生銀行中報(bào)，公司A股前五大股東分別為：新希望投資有限公司持4.99%、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司持有4.31%、中國船東互保協(xié)會(huì)持有3.39%、東方集團(tuán)股份有限公司持有3.33%、中國中小企業(yè)投資有限公司持有2.76%。

而在非公開發(fā)行順利完成后，主要A股股東排名狀況發(fā)生改變，新希望與南方希望合計(jì)持股居第一位，中國人壽各種投資組合合計(jì)居第二位，而泛海集團(tuán)和上海健特持股比例分別上升為四散為何第四位。

不過，此次增資尚需股東大會(huì)、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)等審批。

滿足未來兩年核心資本需求

不過，無論非公開發(fā)行過程多么順利，投資者仍糾結(jié)于國內(nèi)銀行幾年內(nèi)不再融資的承諾，不過多數(shù)銀行都自食其言。在民生銀行之前，已有多家國內(nèi)銀行提出和履行了再融資計(jì)劃。

而民生銀行此次非公開發(fā)行，與H股上市也僅隔一年多時(shí)間。

2009年11月26日，民生銀行在香港交易所掛牌上市，完成了香港年度最大IPO，當(dāng)年12月18日行使超額配售權(quán)之后，共募得資金折合人民幣267.50億元。H股上市時(shí)，民生銀行有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)曾經(jīng)表示：三年不融資。

不過，半年以后，2010年6月民生銀行又發(fā)行了58億元次級(jí)債，隨后又于同年12月27日接到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，可發(fā)行不超過100億元人民幣次級(jí)債。

對(duì)此，民生銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，巴塞爾新資本協(xié)議的出臺(tái)以及中國銀監(jiān)會(huì)更趨審慎的資本監(jiān)管政策，導(dǎo)致了民生銀行依然面臨較大的資本金壓力，需要再融資。

截至2010年6月30日，民生銀行的資本充足率為10.77%，核心資本充足率為8.32%，在16家上市銀行中排名第11位，已經(jīng)接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本充足率要求的臨界點(diǎn)。

中信證券分析師表示，考慮民生銀行在2011年仍有預(yù)計(jì)近1500億左右貸款增長，如果不補(bǔ)充核心資本，2011年該指標(biāo)將低于8%的監(jiān)管指標(biāo)。而非公開募集200億資金，可使民生行2011年資本及核心資本充足率至12%和9.32%，此次增資并可支持約2000億貸款增長。

民生銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)此次再融資完成后，在監(jiān)管要求不再提高的前提下，至少能夠滿足未來兩年的核心資本需求。

民生銀行亦正在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，試圖控制資本高消耗的公司業(yè)務(wù)尤其是貸款類業(yè)務(wù)，著力開發(fā)民營企業(yè)、小微企業(yè)和零售高端客戶作為主要客戶群體，由客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型帶動(dòng)收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，增加零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度及中間業(yè)務(wù)收入。