葉檀

齊魯銀行案，監(jiān)管層的失聲是民間猜測的源頭；銀行擴(kuò)張上市熱是案發(fā)的導(dǎo)火索；而目前對于銀行的考核與激勵機(jī)制扭曲，則是上有政策下有對策的必然結(jié)果。

經(jīng)過媒體的努力，齊魯銀行案基本上水落石出。鑒于有關(guān)部門秉持沉默是金的原則，筆者只能根據(jù)報(bào)道得出如下結(jié)論。

歸案的“主角”劉濟(jì)源是位能量巨大的資金掮客，據(jù)《財(cái)新網(wǎng)》披露，其客戶包括中國重汽集團(tuán)、山東高速、一些煤炭企業(yè)和保險(xiǎn)公司等山東當(dāng)?shù)氐闹亓考壠髽I(yè)，當(dāng)然也包括希望獲得高利的人士?？梢婟R魯銀行案是當(dāng)?shù)馗鱾€企業(yè)之間心照不宣的一場游戲。

劉濟(jì)源以及幕后的一連串人獲得的是制度性差價(jià)。

中小銀行只有在短期內(nèi)做大做強(qiáng)才能避免淘汰出局的命運(yùn)，對各地方商業(yè)銀行而言，拉存款、做大資產(chǎn)規(guī)模始終是巨大壓力。各行均有誘人的 “返點(diǎn)獎勵”，這也是觸發(fā)票據(jù)造假、高息攬儲等違規(guī)行為的直接原因；同時也不排除部分貸款被嫌疑人移作他用進(jìn)行投資，追求超額回報(bào)。

從齊魯銀行的情況可以看出，中國的銀行杠桿可以無限延長。給齊魯銀行惹禍的第三方存貸質(zhì)押，本質(zhì)上就是存款之后可以質(zhì)押貸款，由此資金掮客可以不斷拉來存款獲取超過市場平均水準(zhǔn)的高息，而后進(jìn)行質(zhì)押按比例獲取貸款，貸款可再用于存款獲取高息，也可以用于投資甚至在民間發(fā)放高利貸坐收每年15%以上的收益。

如果資金鏈不出問題，各方皆大歡喜，銀行可以擴(kuò)大規(guī)模獲得業(yè)績，出資者可以獲得允諾的高額收益，而資金掮客能夠獲得不菲的中間費(fèi)用；一旦資金鏈出現(xiàn)問題，這場博取價(jià)差的游戲就會成為一場徹頭徹尾的龐氏騙局。

目前各個省市重點(diǎn)扶植的本土商業(yè)銀行一目了然，從名稱上就可見端倪。如山東的齊魯銀行，浙江的浙商銀行、安徽的徽商銀行等，充滿了本地色彩，寄托了地方政府做強(qiáng)本土金融機(jī)構(gòu)、烘托上市的滿腔深情。銀行本身短期內(nèi)做大做強(qiáng)的動力早已是司馬昭之心，齊魯銀行更換審計(jì)機(jī)構(gòu)，對有前科的明星業(yè)務(wù)經(jīng)理眼開眼閉就是如此。

如果銀監(jiān)會不在2010年加強(qiáng)監(jiān)管，銀行銀信通等表外資產(chǎn)就會急劇擴(kuò)張，即便銀監(jiān)會對于貸款與資本充足率等加強(qiáng)監(jiān)管，齊魯銀行等金融機(jī)構(gòu)照樣可以通過第三方存款質(zhì)押等手段，將金融杠桿比率拉到與對沖基金一樣高。

歸根到底，中國金融機(jī)構(gòu)的激勵機(jī)制有大錯。久未解決的問題是利率不能市場化，利率在市場化過程中逐步放開給了資金掮客以極大的套利機(jī)會，他們通過民間利率與官方利率差、官方利率上浮與下浮差，可以獲得幾十個點(diǎn)的收益。

激勵銀行的制度發(fā)生了巨大的偏差。股份制銀行急于設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，需要滿足銀監(jiān)會的一系列條件。如股份制商業(yè)銀行申請?jiān)O(shè)立分行，需要符合八大條件，在軟性指標(biāo)被人情稀釋的情況下，資本充足率、不良資產(chǎn)比例、盈利能力等重要監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求；具有撥付營運(yùn)資金的能力等硬性指標(biāo)就成為最重要有時也是唯一的門檻。商業(yè)銀行想改制上市前提是要擴(kuò)張規(guī)模，上市銀行想要擴(kuò)張貸款規(guī)模同樣需要滿足貸存比與資金等要求，因此向股市圈錢就成為便捷的手段。中國的金融機(jī)構(gòu)盈利年年上升，但圈錢胃口與投資者信心形成的鮮明反差，股價(jià)就是巨大的諷刺。

即便齊魯銀行出事后，還在用數(shù)據(jù)諷刺監(jiān)管激勵機(jī)制。一直遮遮掩掩的齊魯銀行，為樹立光輝形象，元月初公布的數(shù)據(jù)稱，截至去年底，該行各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)全部達(dá)到監(jiān)管要求。不良貸款率1.12%，較上年下降0.87個百分點(diǎn)；貸款損失準(zhǔn)備充足率達(dá)到721.63%以上；撥備覆蓋率達(dá)到346.39%以上。哪看得出是一家內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)的銀行？分明是一家銳意向上、監(jiān)管有效的銀行。

所有上述門檻可以輕松躍過，銀行只要漂亮數(shù)據(jù)欺上瞞下，存款不帶來收益反而帶來風(fēng)險(xiǎn)，說明金融機(jī)構(gòu)追求規(guī)模擴(kuò)張、追求數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)已經(jīng)到了走火入魔的程度。但在如此重視數(shù)據(jù)的市場，恰恰不重視兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)，資產(chǎn)回報(bào)率和成本收入比。

泰國的銀行在金融危機(jī)規(guī)模還趕英超美，重要原因就是沉迷于短期的追趕不能自拔。中國的銀行有自身的特點(diǎn)，除了用巴塞爾協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)外，最好加上自身的指標(biāo)，如表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、無效資產(chǎn)占比、人均收益、以及最重要的投資者回報(bào)評級——中國已經(jīng)有幾大銀行在證券市場一而再地融資，難道還要增加幾十家徒有其表、只知圈錢的金融機(jī)構(gòu)嗎？