匡志勇

昨日，華銳風(fēng)電(601558.SH)、秀強(qiáng)股份(300160.SZ)兩只新股“聯(lián)袂”在上市首日破發(fā)。2011年初以來(lái)，A股市場(chǎng)似乎進(jìn)入到20年歷史上最嚴(yán)重、最密集的“新股破發(fā)期”

“打新”開始虧錢

華銳風(fēng)電作為最新上市的新股，成為昨日最悲情的股票，該股從上市伊始就一直在發(fā)行價(jià)之下。有著20年股齡的資深投資者任維杰評(píng)價(jià)稱：“2010年是A股市場(chǎng)有史以來(lái)新股破發(fā)現(xiàn)象最嚴(yán)重的年份。我的‘打新’賬戶在七八只新股上虧了錢，新股不敗的神話已經(jīng)徹底破滅了。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者梳理A股市場(chǎng)歷史上各個(gè)階段的新股表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，2000年前新股上市一直被作為稀缺資源，遭各路資金追捧，新股上市后也一直保持著一定幅度的溢價(jià)。2000年之后，最早一例首日破發(fā)的股票是魯泰A(000726.SZ)。2000年12月25日魯泰A上市當(dāng)天，最低曾下探17.00元，低于發(fā)行價(jià)17.80元4.49%。

史上四輪破發(fā)潮

相對(duì)較為密集的首個(gè)新股破發(fā)潮出現(xiàn)在2004年中小板推出前后。當(dāng)年6月14日掛牌上市的廣汽長(zhǎng)豐(600991.SH)上市首日雖然微漲6.5%，就在上市后第五天，股價(jià)破發(fā)。6月29日上市的濟(jì)南鋼鐵(600022.SH)盤中破發(fā)，首日收盤價(jià)仍較發(fā)行價(jià)略有上漲。第一只上市首日收盤價(jià)破發(fā)的股票是中小板上市公司蘇泊爾(002032.SZ)，蘇泊爾上市首日收盤價(jià)就較發(fā)行價(jià)暴跌8.27%。緊接著，宜華木業(yè)(600978.SH)上美欣達(dá)(002034.SZ)相繼在上市首日破發(fā)。

2006年以來(lái)，除了中國(guó)國(guó)航(601111.SH)上市首日破發(fā)的案例外，批量涌現(xiàn)新股密集破發(fā)的現(xiàn)象出現(xiàn)在2010年。去年1月份，中國(guó)化學(xué)(601117.SH)上正泰電器(601877.SH)上臺(tái)基股份(300046.SZ)等公司相繼在上市后10天內(nèi)就跌破發(fā)行價(jià)。去年1月28日，中國(guó)西電(601179.SH)成為繼2006年中國(guó)國(guó)航之后又一家在上市首日破發(fā)的公司，上市首日收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌1.39%。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年1月2月份有14家新股公司在上市后10個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，成為繼2004年之后第二波新股破發(fā)潮。

第三波新股破發(fā)潮出現(xiàn)在去年5~7月份。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這段時(shí)間里有19家新股公司上市首日收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，另有20多家公司在上市后10個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)曾跌破發(fā)行價(jià)。

去年12月底以來(lái)，進(jìn)入了第四波新股破發(fā)潮。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年12月24日以來(lái)24只新股中，有4只上市首日破發(fā)，另有4只個(gè)股在上市后10個(gè)交易日內(nèi)最低價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，新股破發(fā)概率達(dá)到28.57%。

據(jù)本報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，在去年以來(lái)掛牌上市的350家新股及次新股公司中，至少有66家公司在上市后10個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，新股破發(fā)率達(dá)到18.86%。

相關(guān)報(bào)道：

華銳風(fēng)電表現(xiàn)差勁：“幸運(yùn)”中一簽 開盤賠三千

最貴股票華銳風(fēng)電開盤破發(fā) 闞治東回應(yīng)稱理解股民心情

華銳風(fēng)電首秀不濟(jì) 49機(jī)構(gòu)浮虧17億

華銳風(fēng)電為何破發(fā)

新股密集破發(fā)：報(bào)價(jià)失誤問責(zé)機(jī)制亟待建立

新華社：當(dāng)破發(fā)成為常態(tài) 發(fā)行制度改革向何處？