本以為平安重組后能解脫資本監(jiān)管束縛的深發(fā)展，由于平安銀行與深發(fā)展合并一事遲遲沒著落而無法補充資本金，正陷入一場新的困局。

繼民生銀行等3家銀行宣布進行再融資后，本周市場又傳出深發(fā)展意欲發(fā)行不超過65億元的混合債計劃。南都記者從深發(fā)展有關(guān)方面獲悉，發(fā)行混合債計劃2009年早已有之，只是由于發(fā)生與平安銀行的重大資產(chǎn)重組計劃而臨時擱置，此次重拾發(fā)債計劃，主要是考慮到在平安銀行與深發(fā)展的合并案獲批尚需時日，而深發(fā)展目前的資本充足率已經(jīng)嚴重制約該行各項業(yè)務的正常運作。

不過，由于混合資本債早已被監(jiān)管叫停，深發(fā)展董事長肖遂寧建議監(jiān)管層對深發(fā)展重啟資本混合債發(fā)行計劃予以放行?！爸袊你y行市場每年都有著一定的增長。作為一家穩(wěn)健經(jīng)營的銀行，跟上市場發(fā)展速度，保持適當?shù)氖袌龇蓊~，不僅是對股東負責，也是銀行保持充足流動性、安全經(jīng)營的需要。

資本重壓下重提發(fā)債實屬無奈

備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的深發(fā)展與平安銀行合并案目前仍等待監(jiān)管部門的正式批文，而面臨更加嚴格的資本監(jiān)管要求，深發(fā)展資本充足率告急已經(jīng)成為市場上“公開的秘密”。早在民生銀行定向增發(fā)計劃公布時，就有不少券商研究員表示，深發(fā)展很可能是下一家宣布再融資計劃的上市銀行。廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華就表示，早在2010年一季度，深發(fā)展就曾因資本充足率低于監(jiān)管紅線而被監(jiān)管層點名，隨后該行董事會曾作出發(fā)行80億元混合資本債的決議，并曾成功發(fā)行了15億元混合債。

盡管如此，深發(fā)展的資本充足率到2010年9月末時僅有10.07%，核心資本充足率也只有7%，雙雙低于行業(yè)平均水平。而據(jù)深發(fā)展內(nèi)部人士透露，2010年年底資本充足率即使保持在10.09%，到了今年一季報和半年報時將分別下降到9.97%和9.85%，將跌破監(jiān)管層的10.5%監(jiān)管紅線。

2010年6月底，深發(fā)展與保險業(yè)巨頭平安集團突然宣布將進行重大資產(chǎn)重組，隨后于當年9月份宣布了以深發(fā)展與平安銀行合并為主要目的的重組預案。根據(jù)預案，深發(fā)展將以17.75元/股的價格向平安集團定向增發(fā)16.38億股，而平安集團將以所持平安銀行全部股份及26.9億元人民幣現(xiàn)金認購，交易所涉資產(chǎn)金額高達290億元；與此同時，按照監(jiān)管層的要求，在公告發(fā)布1年內(nèi)，平安銀行與深發(fā)展將完成合并。

“深發(fā)展的資本補充來源主要是平安集團，一旦合并案獲批，深發(fā)展的核心資本將猛增290億元，徹底告別資本監(jiān)管束縛。”沐華表示，“一方面合并案還在走程序，另一方面深發(fā)展的資本已經(jīng)難以為繼，再提發(fā)債應屬迫于無奈。

董事長上書陳情

盡管深發(fā)展的融資需求迫切，可按照證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，上市公司在重大資產(chǎn)重組期間不能公開再融資；再融資的啟動時間必須在重組交易完成后至少一個完整會計年度以后。如此漫長的等待深發(fā)展自然是無法承受的，可如果不融資會出現(xiàn)何種結(jié)果？有銀行業(yè)內(nèi)人士解釋，如果某家銀行的資本充足率低于監(jiān)管紅線要求，監(jiān)管層將停止該銀行新業(yè)務的準入審批，諸如貸款發(fā)放、網(wǎng)點擴張、信用卡等等都將受到限制。

為此，深發(fā)展董事長肖遂寧近日致信管理層，大聲疾呼：“如果我行不能及時補充資本，資本充足率在2011年跌到監(jiān)管要求以下，從而進一步帶來存款和業(yè)務的大量流失，使我行面臨流動性風險，對我行業(yè)務正常經(jīng)營、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場形象和股東回報等都將造成相當大的負面影響。

他還建議監(jiān)管層對深發(fā)展重啟資本混合債發(fā)行計劃予以放行。“中國的銀行市場每年都有著一定的增長。作為一家穩(wěn)健經(jīng)營的銀行，跟上市場發(fā)展速度，保持適當?shù)氖袌龇蓊~，不僅是對股東負責，也是銀行保持充足流動性、安全經(jīng)營的需要。

深發(fā)展新任行長理查德·杰克遜也表示，2010年深發(fā)展有較好的盈利，可以補充部分資本，另外發(fā)行混合債計劃如果監(jiān)管層批準，短期內(nèi)可以作為資本補充，其他股權(quán)形式的資本補充須監(jiān)管層的審批或等到交易完成后。

“資產(chǎn)重組期間不能進行股權(quán)融資，次級債額度也已經(jīng)用光，發(fā)行混合資本債是補充次級資本比較現(xiàn)實的辦法。”接近深發(fā)展高層的人士表示，如果監(jiān)管層批準，混合債的發(fā)行對象會盡量避免銀行同業(yè)，而將混合債賣給更多的非銀行投資機構(gòu)。

根據(jù)銀監(jiān)會2005年關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券補充附屬資本有關(guān)問題的通知，混合資本債期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。

南都記者 李鶴鳴