深交所修訂交易規(guī)則

隨著多層次資本市場建設(shè)的突破，市場發(fā)生了重大變化。為此，深交所對《交易規(guī)則》進行修訂，并擬于2月28日正式實施。

修訂后的《交易規(guī)則》擴大和細化了重點監(jiān)控事項范圍，新增了涉嫌內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，將近年來的“漲停板敢死隊”行為，季末年末或相關(guān)衍生品結(jié)算日等敏感期蓄意拉抬打壓股價、通過虛假申報影響開盤價等異常行為明確為重點監(jiān)控行為。

據(jù)介紹，此次修訂主要以適應(yīng)性調(diào)整為主，不涉及重大制度變更。交易機制上，取消了增發(fā)(包括公開增發(fā)和定向增發(fā))上市首日放開漲跌幅限制的規(guī)定，并刪除了有關(guān)中小板股票連續(xù)競價期間的有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3%的內(nèi)容，將主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有效競價范圍統(tǒng)一設(shè)置為10%等。此外，深交所還全文發(fā)布了《深圳證券交易所交易規(guī)則》(2011年修訂)。

靈活表述 預(yù)留空間

深交所相關(guān)負責(zé)人表示，《交易規(guī)則》作為交易所三大業(yè)務(wù)規(guī)則之一，是依法履行證券交易組織和管理職能的基礎(chǔ)性制度。隨著市場的發(fā)展與變化，現(xiàn)行《交易規(guī)則》部分條文已不能完全適應(yīng)當(dāng)前市場發(fā)展的需要。為進一步完善交易制度，保護投資者合法權(quán)益，在基本不改變現(xiàn)有投資者交易習(xí)慣的前提下，深交所適時對交易規(guī)則進行了修訂。

此次《交易規(guī)則》修訂，一是對部分交易機制和風(fēng)險控制措施進行了調(diào)整和優(yōu)化，如調(diào)整了ST類股票異常波動停牌觸發(fā)指標(biāo)，擴大了盤后交易信息公開披露范圍，優(yōu)化了對“異常交易行為”認定標(biāo)準(zhǔn)并增加了對異常情形的界定等；二是在不影響投資者交易習(xí)慣的前提下，提高交易所交易系統(tǒng)安全性，如統(tǒng)一了主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有效競價范圍設(shè)置；三是對原有交易規(guī)則體系進行梳理、整合，將部分業(yè)務(wù)細則、通知中的成熟做法納入交易規(guī)則，方便投資者學(xué)習(xí)理解。如在規(guī)則中增加了對融資融券交易的管理規(guī)定與相關(guān)實施細則有效銜接，將原以通知形式發(fā)布的對股票上市首日交易風(fēng)險控制措施正式納入規(guī)則條款等。此外，此次修訂充分考慮市場現(xiàn)有制度的可用性和穩(wěn)定性，沒有做出影響投資者交易行為的創(chuàng)新制度安排。

優(yōu)化調(diào)整監(jiān)管措施

值得關(guān)注的是，新《交易規(guī)則》進一步優(yōu)化監(jiān)管機制，以強化防范市場風(fēng)險。深交所相關(guān)負責(zé)人表示，過去幾年，市場違規(guī)行為的特征已發(fā)生較大變化，原《交易規(guī)則》中對“異常交易行為”認定標(biāo)準(zhǔn)已不完全適用；此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板上市股票數(shù)量的大幅增加，進一步加大了市場交易風(fēng)險控制的難度。深交所對部分監(jiān)管措施進行了優(yōu)化和調(diào)整。在監(jiān)管機制方面，新規(guī)則的變化主要有以下五個方面：一是調(diào)整了ST類股票異常波動觸發(fā)指標(biāo)，將原有兩套觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)(連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達到15%以及連續(xù)三個交易日收盤價達到漲跌幅限制價格)統(tǒng)一為偏離值累計指標(biāo)，并將指標(biāo)調(diào)整為12%；二是擴大信息披露范圍，將證券公開信息披露的范圍由“前三只”擴大為“前五只”；三是明確了無價格漲跌幅限制股票交易盤中臨時停牌的相關(guān)指標(biāo)；四是進一步完善和明確了重點監(jiān)控的事項，新增了異常交易情形的具體描述；五是當(dāng)發(fā)生交易異常情況時，增加了交易所暫緩進入交收的有關(guān)處理措施。

此外，新《交易規(guī)則》對深市交易機制方面也有調(diào)整。一是刪除了有關(guān)中小板股票連續(xù)競價期間的有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3%的內(nèi)容，將主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有效競價范圍統(tǒng)一設(shè)置為10%。二是取消了增發(fā)股票(包括公開增發(fā)和定向增發(fā)股票)上市首日放開漲跌幅限制的規(guī)定。三是取消了無漲跌幅限制證券大宗交易價格可在當(dāng)日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定。

常態(tài)化完善交易制度

深交所負責(zé)人表示，今后，深交所還將把交易制度的梳理和《交易規(guī)則》的修訂工作常態(tài)化，定期評估和調(diào)整不適應(yīng)市場要求的內(nèi)容，以更及時、有效地滿足市場發(fā)展的需要。

該負責(zé)人強調(diào)說，交易制度的修改和完善可能會對投資者的交易行為產(chǎn)生重要影響，涉及投資者的根本利益，各證券公司務(wù)必要向客戶做好規(guī)則宣傳及內(nèi)容講解工作。在深交所網(wǎng)站及相關(guān)媒體上，投資者也可以自行查閱規(guī)則全文、新舊對照及規(guī)則解讀等材料。(中證)