史進(jìn)峰

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ出臺后，銀監(jiān)會對銀行資本要求普遍提高，使得銀行再融資要求更加迫切，這是再融資計劃提前的主要原因。

215億定向增發(fā)方案出爐不到半月，1月18日，民生銀行(600016.SH; 01988.HK)已是第二次舉行券商分析師交流會，再度向外界傳遞選擇年初啟動再融資的迫切性。

“巴塞爾協(xié)議Ⅲ框架下，銀監(jiān)會對一級資本充足率的要求，系統(tǒng)重要性銀行為12%，非系統(tǒng)性重要銀行8.5%；而總的資本充足率方面，系統(tǒng)重要性銀行為14%，非系統(tǒng)重要性銀行是10.5%；而民生銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

他表示，目前銀監(jiān)會尚未下發(fā)正式文件。不過系統(tǒng)重要性銀行高達(dá)14%的資本要求，已足夠在市場掀起又一輪銀行業(yè)再融資恐慌。

事實(shí)上，繼民生、興業(yè)、農(nóng)行后，深發(fā)展已于近日表示，將重啟65億混合債融資計劃。

貸款增長的“度”

民生銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人再度強(qiáng)調(diào)，該行要想支持2011-2012年業(yè)務(wù)發(fā)展，必須再融資。

上述人士透露，2010年末，該行資本充足率已降至10%附近，而截至2010年三季度末，該行資本和核心資本充足率僅為10.81%和8.34%。

如若不及時補(bǔ)血，民生銀行資產(chǎn)擴(kuò)展或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步影響。

據(jù)民生銀行人士介紹，該行2010年貸款增長與行業(yè)整體情況相似，新增貸款規(guī)模與預(yù)期差不多；且今年第一周民生銀行跟其他各行信貸投放均比較快。

在他看來，正是銀行過快的信貸投放導(dǎo)致近期央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個基點(diǎn)，“如果貸款繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，不排除監(jiān)管層出臺一些新的政策，包括繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金和加息”

在銀行的眾多擔(dān)憂中，動態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率被列在首位，商業(yè)銀行不得不在上繳差別存款準(zhǔn)備金和貸款投放之間做出選擇。

民生銀行透露，根據(jù)央行給出的公式，該行進(jìn)行了初步測算。目前情況下，如果差別準(zhǔn)備金率動態(tài)調(diào)整機(jī)制實(shí)施，該行將會在貸款增速和差別準(zhǔn)備金率之間尋求效益平衡，即不會純粹地為了躲避差別準(zhǔn)備金而放棄貸款投放。

“如果貸款增長仍有一定空間，銀行會選擇增加貸款，哪怕上繳一些差別準(zhǔn)備金?！钡麖?qiáng)調(diào)，銀行會在兩者間尋求一個“度”。比如，新增貸款增速若超過20%，在新的動態(tài)差別準(zhǔn)備金率機(jī)制下，新增貸款出現(xiàn)負(fù)效益，那么貸款增速會做出適當(dāng)減緩。

“差別準(zhǔn)備金政策主要是為了限制貸款發(fā)放?！蹦炽y行業(yè)分析師表示，如果一月份信貸投放過快，不排除監(jiān)管層出臺更為嚴(yán)厲的措施。因此，現(xiàn)實(shí)并不支持商業(yè)銀行踩紅線。

平臺貸新規(guī)承壓資本

與巴塞爾協(xié)議Ⅲ同步的，還有銀監(jiān)會對地方融資平臺風(fēng)控要求的不斷升級。

根據(jù)2010年末銀監(jiān)會的有關(guān)文件，地方融資平臺貸款，按現(xiàn)金流覆蓋比例劃分的全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋四類貸款，并分別計算資本充足率貸款風(fēng)險權(quán)重。其中，全覆蓋類風(fēng)險權(quán)重為100%；基本覆蓋類風(fēng)險權(quán)重為140%；半覆蓋類風(fēng)險權(quán)重為250%；無覆蓋類風(fēng)險權(quán)重為300%。

銀監(jiān)會同時要求，金融機(jī)構(gòu)融資平臺貸款的撥備覆蓋率及貸款撥備率不得低于一般貸款撥備水平。融資平臺貸款風(fēng)險較大，短期內(nèi)難以提足貸款損失準(zhǔn)備的，可按照貸款損失準(zhǔn)備缺口分2-3年補(bǔ)足。

民生銀行人士表示，按銀監(jiān)會上述要求，該行將會增加風(fēng)險資本500-600個億，這將導(dǎo)致該行資本充足率降低到10%附近。

他表示，截至目前，該行平臺貸款余額1900多億，其中86%是全覆蓋和基本覆蓋；剩余14%為半覆蓋和無覆蓋。

與此同時，隨著撥備/貸款比不得低于2.5%的新要求于2011年正式實(shí)施，民生銀行撥備壓力也會增大，截至2010年三季末，該行撥貸比僅為1.95%。

對此，民生銀行人士表示，希望將該行列為非系統(tǒng)重要性銀行，這樣與系統(tǒng)重要性銀行2012年就達(dá)標(biāo)相比，民生可多4年緩沖期?！叭绻?-6年的消化時間，撥貸比壓力可能會較小?！?