全景網(wǎng)1月19日訊 《深圳證券交易所交易規(guī)則(2011年修訂)》(以下簡稱新版《交易規(guī)則()將于2011年2月28日正式施行。為幫助投資者更全面地把握其主要內(nèi)容，將分四期逐一解讀該規(guī)則，望投資者密切關(guān)注。 《

現(xiàn)行《深圳證券交易所交易規(guī)則》自2006年7月1日頒布實施以來，在規(guī)范市場行為，促進市場發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，基本滿足我國證券市場交易需求，也符合我國新興市場的特點。但是，隨著市場的發(fā)展與變化，新的交易模式和監(jiān)管需求不斷出現(xiàn)，部分條文已經(jīng)不能完全適應(yīng)當前市場發(fā)展的需要。

新版《交易規(guī)則》條款共137條，與原規(guī)則相比，新增25條，刪除10條，合并6條，分拆1條，調(diào)整順序2條。本次調(diào)整以適應(yīng)性的調(diào)整為主，不涉及重大制度變更。其中，交易機制的變化主要體現(xiàn)在三個方面。

一、新版《交易規(guī)則》刪除了有關(guān)中小板股票連續(xù)競價期間的有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3%的內(nèi)容，將主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有效競價范圍設(shè)置統(tǒng)一，方便投資者理解。

1.為何要刪除？

考慮到中小板股票流通盤較小，股價容易出現(xiàn)異常波動的特點，《交易規(guī)則》(2006年修訂)中特別規(guī)定中小板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍設(shè)置為最近成交價上下3%，以避免股價在連續(xù)競價期間的大幅波動。但是，實踐中發(fā)現(xiàn)該制度對抑制股價波動的效果有限，且該項制度與主板、創(chuàng)業(yè)板股票的有效競價范圍設(shè)置不一致，給投資者理解和掌握帶來了一定難度，因此，有必要對之前的條款作出修訂，統(tǒng)一有價格漲跌幅限制股票在連續(xù)競價期間的有效競價范圍與漲跌幅限制范圍一致。

2.新版《交易規(guī)則》對投資者買賣中小板股票有何影響？

本次《交易規(guī)則》修訂前，投資者買賣某有價格漲跌幅限制的中小板股票，如最近成交價為100元，投資者輸入104元委托，因最近成交價上下3%的限制將不能即時參加競價，暫存于交易主機；只有當成交價波動到100.98元時，由于有效競價范圍上限變?yōu)?04元，之前的104元申報才能被交易主機自動取出，參加競價，

本次《交易規(guī)則》修訂后，如某只有價格漲跌幅限制的中小板股票最近成交價為100元，則在90元與110元之間的申報是有效申報，比如104元委托為有效申報，可參與競價。只有高于110元或低于90元的申報才被認為是無效申報。

二、取消了增發(fā)股票(包括公開增發(fā)和定向增發(fā)股票)上市首日放開價格漲跌幅限制的規(guī)定。

1.為何要取消？

為給予增發(fā)股票上市首日充分定價空間，《交易規(guī)則》(2006年修訂)對增發(fā)股票上市首日不設(shè)價格漲跌幅限制，從近年增發(fā)股票上市首日的市場走勢看，由于股票增發(fā)價格趨于理性，增發(fā)股票上市首日的價格均在價格漲跌幅范圍內(nèi)，沒有出現(xiàn)暴漲暴跌的情形。因此，本次《交易規(guī)則》修訂)將增發(fā)股票上市首日調(diào)整為實行價格漲跌幅限制。

2.投資者交易會有何變化？

對投資者來說，如果在增發(fā)股票上市首日買賣該股票，則超過價格漲跌幅限制的申報為無效申報。

三、取消了無價格漲跌幅限制證券大宗交易價格可在當日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定。

1.為何要取消？

《交易規(guī)則》(2006年修訂)中規(guī)定：“無價格漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定”，從近幾年業(yè)務(wù)實際運行情況看，前收盤價上下30%范圍已基本覆蓋了當日已成交的最高、最低價之因此，本次《交易規(guī)則》修訂取消了無價格漲跌幅限制證券大宗交易價格在當日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定。

2.修訂后對于無價格漲跌幅限制證券大宗交易價格有何規(guī)定？

統(tǒng)一將無價格漲跌幅限制證券當日大宗交易成交價格范圍規(guī)定為前收盤價的上下30%，取消了可在當日已成交的最高、最低價之間確定的規(guī)定。(本文由深交所會員管理部提供)