滄州明珠(002108)凈利同比增長13.69%

山東神光

事件：公司公布業(yè)績快報(bào)

神光分析：

1、公司10年?duì)I業(yè)總收入為136,363.28萬元，同比增長65.07%，歸屬于上市公司股東的凈利為11,605.35萬元，同比增長13.69%，基本每股收益0.69元，同比增長9.52%。期內(nèi)營業(yè)收入大幅增長原因是公司PE管道產(chǎn)品和BOPA薄膜制品產(chǎn)能擴(kuò)大，公司通過加大產(chǎn)品的營銷力度，產(chǎn)品銷量增加所致。但由于本報(bào)告期產(chǎn)品毛利率較上年相比有所下降，所以凈利潤沒有與營業(yè)收入同比例增長。

2、公司是主營塑料加工業(yè)，通過技術(shù)創(chuàng)新，公司已研制出自己的專利技術(shù)，并相繼生產(chǎn)出各種光(電)纜護(hù)套管材：HDPE波紋管、硅芯管、多孔管、子管和燃?xì)?、給水管材管件等，目前公司已成為國內(nèi)最大的通信護(hù)套用和燃?xì)饨o水用塑料管材生產(chǎn)基地之一。

3、目前股價(jià)對應(yīng)10-12年P(guān)E為25倍，21倍，19倍， 因受原材料成本上升影響，毛利率壓有下行壓力，且公司未來成長性一般，目前估值基本合理。 因受原材料成