近百倍市盈率遭棄，新股再現(xiàn)首日破發(fā)潮

■新快報(bào)記者 陳昊?F

逐漸失去信心的市場(chǎng)，在沒(méi)有重大利空沖擊下再度下探，昨日滬指跌破2700點(diǎn)，跌停個(gè)股超過(guò)20家。剛上市的新股也成為資金拋售對(duì)象，昨日五只新股中有四只破發(fā)，跌幅最大的天瑞儀器當(dāng)日跌幅16.68%，同時(shí)也超過(guò)上一次五只破發(fā)新股的首日跌幅。

補(bǔ)跌行情重挫新股

昨日滬深指數(shù)均創(chuàng)下本輪調(diào)整以來(lái)新低。滬指已非常接近去年10月行情啟動(dòng)前的位置，去年四季度的小牛行情的戰(zhàn)果已被完全吞噬，且近日出現(xiàn)大面積強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌。

在此背景下，上市的新股自然也難以幸免。昨日上市五只新股中四只破發(fā)。

分時(shí)圖顯示，破發(fā)的4只新股基本都是直接以破發(fā)價(jià)開盤的，隨后跌幅不斷加深，最終四只新股跌幅全部超過(guò)10%，跌幅最大的天瑞儀器收盤跌幅達(dá)到16.68%。

這與1月18日極為類似。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)也是大跌后的順勢(shì)下探，并創(chuàng)出當(dāng)時(shí)的調(diào)整新低。當(dāng)日同時(shí)上市的5只新股開盤后便宣告破發(fā)，五只新股總市值單日縮水超過(guò)33億元。

都是“高價(jià)”惹的禍

新股上市首日破發(fā)，與市場(chǎng)的疲軟自然關(guān)系緊密。但本身過(guò)高的估值、高企的發(fā)行價(jià)，則是迅速破發(fā)的根本原因。

這在1月18日同樣表現(xiàn)得非常明顯。當(dāng)時(shí)上市的五只新股中四只在30元之上，兩只超過(guò)40元。而發(fā)行市盈率全部超過(guò)60倍，新都化工更接近80倍。這樣的估值水平及絕對(duì)股價(jià)，不要說(shuō)在弱勢(shì)市場(chǎng)，即便平穩(wěn)的市場(chǎng)，也未見得能獲得認(rèn)可。

而昨日這種情況也沒(méi)有改變。天瑞儀器發(fā)行價(jià)65元，發(fā)行市盈率超70倍；迪威視訊發(fā)行價(jià)超50元，發(fā)行市盈率近80倍；東方國(guó)信發(fā)行價(jià)超50元，發(fā)行市盈率達(dá)到驚人的92.65倍；萬(wàn)達(dá)信息發(fā)行價(jià)雖28元，但發(fā)行市盈率卻達(dá)到87.5倍；

市盈率，是最簡(jiǎn)單的估值標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)的是股價(jià)與公司盈利能力間的對(duì)比。近百倍的市盈率，意味著以目前的盈利能力，理論上最少需要上百年才能收回投資！這樣長(zhǎng)的時(shí)間，按照我國(guó)部分地區(qū)的規(guī)定，連房產(chǎn)都已經(jīng)可以被無(wú)償收回了。不知道給出如此定價(jià)的一眾機(jī)構(gòu)，在拿著投資者的資金投資時(shí)，有著怎樣的理由支持。

市場(chǎng)的漲跌總是難以預(yù)測(cè)，但上市首日頻繁破發(fā)，對(duì)新股發(fā)行制度而言終是一種警示。

昨日破發(fā)股一覽

代碼 名稱 漲幅(%)現(xiàn)價(jià)(元)發(fā)行價(jià)(元)發(fā)行市盈率(倍)

300165 天瑞儀器 -16.68 54.16 65 72.63

300167 迪威視訊 -14.2 44 51.28 77.7 迪威視訊

300166 東方國(guó)信 -13.39 47.95 55.36 92.65

300168 萬(wàn)達(dá)信息 -12.14 24.6 28 87.5