近期，高鐵股無疑是市場(chǎng)中的明星，鐵路基建板塊整體獨(dú)立于大盤，盡管龍頭個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整，方正證券最新的研究報(bào)告指出，“十二五”期間鐵路基建行業(yè)具有五大超預(yù)期的發(fā)展機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)，整個(gè)行業(yè)景氣周期將持續(xù)到2020年左右。顯然，未來高鐵概念股仍將繼續(xù)給力。

“四縱四橫”的高鐵網(wǎng)絡(luò)

研究報(bào)告稱，隨著京滬高鐵預(yù)定今年6月通車，未來數(shù)年內(nèi)，中國將建成“四縱四橫”的高鐵網(wǎng)絡(luò)，全國的運(yùn)輸格局將重新洗牌，中國的經(jīng)濟(jì)版圖也將由此改變。中國高鐵正向世界延伸，高鐵項(xiàng)目的合作也從“技術(shù)引進(jìn)”升級(jí)為“聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)手闖市場(chǎng)”。根據(jù)中國南車(601766)和中國北車(601299)預(yù)測(cè)，到“十二五”期末，兩集團(tuán)出口量將占公司20%以上營業(yè)額。

在目前國際市場(chǎng)價(jià)格普遍高于中國機(jī)車車輛等設(shè)備的價(jià)格30%的條件下，方正證券表示，大幅調(diào)高兩個(gè)集團(tuán)公司未來機(jī)車車輛的盈利預(yù)測(cè)空間。

2010-2013年為投資頂峰

鐵道部“十二五”規(guī)劃路網(wǎng)建設(shè)目標(biāo)是：基本建成發(fā)達(dá)完善鐵路網(wǎng)。到2015年，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到12萬公里以上。根據(jù)目前鐵路路網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度，5年內(nèi)全國路網(wǎng)建設(shè)還將投資3.5萬億元，2010-2013年為投資頂峰，然后快速回落。

方正證券指出，鐵路路網(wǎng)建設(shè)主要獲益的公司包括路網(wǎng)建設(shè)類，中國中鐵(601390)、中國鐵建(601186)、中鐵二局(600528)；橋梁工程類，隧道股份(600820)、天業(yè)通聯(lián)(002459)；鋼鐵類，馬鋼股份(600808)、包鋼股份(600010)；建材輔料類，時(shí)代新材(600458)、東方雨虹(002271)、新筑股份(002480)、回天膠業(yè)(300041)、寶利瀝青(300135)、中鼎股份(000887)；以及電力設(shè)備，特銳德(300001)、寶勝股份(600973)、鼎漢技術(shù)(300011)。

鐵路設(shè)備為投資主線

而隨著路網(wǎng)建設(shè)大規(guī)模的鋪開，各個(gè)高鐵專線相繼通車，動(dòng)車組和大功率機(jī)車的巨大需求將被引爆，全國鐵路機(jī)車車輛，尤其是動(dòng)車組和大功率機(jī)車的購置投資額將激增。方正證券方面認(rèn)為，“十二五”期間，鐵路基建的主要投資主線將圍繞機(jī)車車輛等鐵路設(shè)備展開，這也是他們推薦的投資主線。鐵路機(jī)車車輛建設(shè)獲益公司有：整車類，中國南車(601766)、中國北車(601299)、北方創(chuàng)業(yè)(600967)、北方股份(600262)；車輪和車軸，太原重工(600169)、晉西車軸(600495)、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)、博深工具(002282)；配件，時(shí)代新材(600458)、博深工具(002282)等。

設(shè)備配件需求超預(yù)期

高鐵進(jìn)入運(yùn)營成熟期后，動(dòng)車組的維修維護(hù)投入快速上升。一些配件更換頻率很高，如轉(zhuǎn)向架、車輪、車軸、緊固件等。鐵路設(shè)備配件的采購量將大大超過市場(chǎng)預(yù)期。

鐵路配件獲益公司包括太原重工(600169)、晉西車軸(600495)、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)、博深工具(002282)等。

信息化五環(huán)節(jié)有機(jī)會(huì)

鐵路信息化包括運(yùn)輸調(diào)度、指揮、運(yùn)輸生產(chǎn)組織、列車運(yùn)行控制、行車安全監(jiān)控等環(huán)節(jié)。方正證券認(rèn)為，通信系統(tǒng)，輝煌科技(002296)、鼎漢技術(shù)(300011)、通鼎光電(002491)；運(yùn)輸調(diào)度系統(tǒng)，遠(yuǎn)望谷(002161)、世紀(jì)瑞爾(300150)、輝煌科技(002296)；客票系統(tǒng)，同方股份(600100)、新北洋(002376)、廣電運(yùn)通(002152)均將從中獲益。

中長途鐵路運(yùn)輸占優(yōu)

另一方面，根據(jù)鐵道部整個(gè)路網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，包括高速鐵路建設(shè)、電氣化改造、復(fù)線改造和鐵路貨運(yùn)車輛升級(jí)換代等基礎(chǔ)建設(shè)的進(jìn)度，預(yù)測(cè)整體鐵路運(yùn)量的增長在“十二五”期間乃至后十年都將有飛速的發(fā)展。

基于高鐵相對(duì)于其他運(yùn)輸方式的優(yōu)越性以及我國交通運(yùn)輸?shù)膶?shí)際需求，方正證券認(rèn)為，在中長途運(yùn)輸上，鐵路運(yùn)輸將逐步代替公路運(yùn)輸成為最主要的運(yùn)輸方式。

鐵路物流大發(fā)展獲益公司：鐵龍物流(600125)、大秦鐵路(601006)和廣深鐵路(601333)。

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