2011年第一周，農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行相繼發(fā)布公告，披露共約865億元融資計劃。出于應(yīng)對資本壓力的需要，2010年上市銀行曾啟動大規(guī)模再融資行動，剛剛進(jìn)入2011年，上市銀行再次宣布大規(guī)模融資計劃，這從一個側(cè)面證明商業(yè)銀行的資本充足情況不容樂觀。

由于大量放貸以及監(jiān)管層不斷提高資本“紅線”，商業(yè)銀行資本管理面臨巨大壓力。

為配合國家應(yīng)對國際金融危機(jī)、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子方案，自2008年年底以來，商業(yè)銀行信貸投放呈現(xiàn)超常規(guī)增長。2009年新增貸款達(dá)到9.6萬億元的歷史高位，2010年全年新增貸款達(dá)7.95萬億元，超出年初制定的7.5萬億元信貸規(guī)模4000多億元，兩年間，我國新增信貸量達(dá)到17.5萬億元，市場流動性從2009年的充裕狀態(tài)轉(zhuǎn)化為當(dāng)前的寬松狀態(tài)。貸款高速增長不僅直接擴(kuò)大了商業(yè)銀行當(dāng)期資本需求，還通過信貸損失和信貸供給兩個相互聯(lián)系的渠道影響著商業(yè)銀行的中長期資本充足率水平。

金融危機(jī)的全球蔓延使得監(jiān)管者和銀行業(yè)高度關(guān)注風(fēng)險控制。而信貸投放的快速增長導(dǎo)致這種關(guān)注升級并迅速轉(zhuǎn)化為監(jiān)管升級。為增強(qiáng)銀行應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期及市場形勢變化的抗風(fēng)險能力，2008年以來監(jiān)管層出臺一些新規(guī)旨在加強(qiáng)資本監(jiān)管，如根據(jù)建立動態(tài)資本和動態(tài)撥備的要求提高資本充足率達(dá)標(biāo)水平、完善資本補(bǔ)充機(jī)制等等。受外部監(jiān)管和自身完善的雙重壓力的驅(qū)動，提高資本充足率成為商業(yè)銀行的普遍要求。再加上2010年資本市場較為充足的流動性，促使各家銀行紛紛選擇在資本市場融資。

2010年，我國銀行業(yè)實現(xiàn)了有史以來最大規(guī)模的融資，16家上市銀行中有14家完成融資，總共募集資金超過3413億元，其中直接融資2763億元，占A股市場融資額近三成。

通過再融資，商業(yè)銀行固然能夠有效提高其資本充足率，提升其風(fēng)險抵御能力，從而保障持續(xù)健康發(fā)展，但人們更希望看到商業(yè)銀行籌資渠道從外部向內(nèi)部轉(zhuǎn)移，逐步建立起以內(nèi)部資本積累為主導(dǎo)的資本補(bǔ)充機(jī)制。畢竟，大量頻繁地直接從資本市場“抽血”不僅導(dǎo)致A股市場直接承壓，而且有損于商業(yè)銀行自身的經(jīng)營信譽(yù)和市場形象。

正是在一定程度上鑒于對上述問題的考慮，在經(jīng)歷2010大規(guī)?！拜斞焙螅ば?、中行、交行、招行等幾家銀行表示未來三年不會再有大規(guī)模融資計劃。然而，今年年初，興業(yè)、民生等三家銀行便拋出865億元融資計劃，不宜輕易啟動的再融資行動再次被大規(guī)模啟動，說明2011年商業(yè)銀行資本達(dá)標(biāo)依然面臨巨大壓力。

導(dǎo)致商業(yè)銀行資本承壓的幾項因素若想在2011年發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)需要付出巨大努力。申銀萬國日前發(fā)布報告預(yù)計，在實體經(jīng)濟(jì)信貸需求旺盛和國家信貸調(diào)控兩者之間的博弈下，1月份信貸量雖然會比2009年和2010年同期投放量下降，但是不會回落至太低水平。亦有來自市場方面的消息稱，新年以來銀行信貸大幅飆升，個別銀行甚至在月末不得不暫停貸款發(fā)放以抑制信貸過快增長。

從商業(yè)銀行當(dāng)前的盈利模式考慮，銀行內(nèi)部確實有較大的利益驅(qū)動來保持信貸資產(chǎn)較快增長。當(dāng)前銀行增加利息收入的主要途徑一是銀行生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，二是存貸利差的提高，在存貸利息不能自主確定的情況下，擴(kuò)大信貸投放便成為銀行的利潤保證。因此，若商業(yè)銀行不能從全局出發(fā)制定經(jīng)營策略，保持信貸總量合理增長將面臨困難。

2011年，監(jiān)管層的資本“紅線”可能將繼續(xù)調(diào)高。以差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整制度為首的信貸調(diào)控新工具今年走上前臺，央行將根據(jù)各家銀行的資本充足率、風(fēng)險狀況等對其放貸能力進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。此外，我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在加緊制定符合自己國情的新銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，或?qū)ο到y(tǒng)重要性銀行、緩沖資本、動態(tài)撥備等問題提出新要求。這些新規(guī)的逐步推出，將對銀行資本提出更高要求。

除探索多渠道的資本補(bǔ)充渠道外，商業(yè)銀行應(yīng)著力推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改變過度依賴資本占用高的批發(fā)性信貸業(yè)務(wù)的情況，同時大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等低資本占用型的業(yè)務(wù)，控制風(fēng)險資產(chǎn)的過快增長，積極向資本集約化的方向轉(zhuǎn)型。只有真正實現(xiàn)上述轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行資本管理承壓的問題才能獲得根本解決。(周萃)