盧先兵

是一場虛驚，還是中國銀行業(yè)利率市場化改革的一次胎動？

2月15日，中國日報援引消息人士說法稱，央行正在包括招商銀行在內(nèi)的數(shù)家銀行進行中短期存款利率市場化的初步試點，該試點項目已啟動至少兩月。

報道稱，試點項目的重要工作之一是形成五年內(nèi)中短期存款利率的報價競價系統(tǒng)，以推廣到其他經(jīng)央行批準可自由浮動存款利率的金融機構(gòu)。主要針對保險公司和其他通常有固定的銀行大額存款的大型公司。

不過，當日招行多名高管對本報回應，目前其并未收到關(guān)于短期存款利率市場化初步試點的通知。在同樣處于傳聞中的北京銀行，當日也有一名副行長稱未收到通知。

廣東金融學院副院長陸磊認為，無論傳聞是否屬實，存款利率市場化的試點路徑正應遵循中小銀行和大額存款逐步延伸。他認為，“十二五”期間，中國利率市場化可以實現(xiàn)。

“現(xiàn)在還沒有開始試點，上月全行工作會議召開，沒有提及利率市場化事宜。”招行某分行副行長稱。

不過，近年來，招行管理層一直在提未來利率市場化是大趨勢，也為此在做準備。招行一名高管表示，該行在提升小企業(yè)貸款定價，建立評分系統(tǒng)，完善客戶風險評價系統(tǒng)，優(yōu)化資產(chǎn)負債管理等方面持續(xù)努力，中間業(yè)務(wù)占比不斷提高。

央行行長周小川于去年12月公開表示，中國進一步推進利率市場化應培育一些條件，之一是要有一個充分公平的市場競爭環(huán)境。央行將批準具有財務(wù)硬約束的金融機構(gòu)在競爭性市場中產(chǎn)生定價，而財務(wù)軟約束機構(gòu)將被排除在外，股份行和中小銀行屬于前者。

不過，在招行前述高管看來，今年并非存款利率市場化的最佳時機，諸多條件都尚未具備。

其一，市場競爭環(huán)境不公平，國有大行依然享受政府扶持。如，如今存款緊張情況下，許多財政性存款、國有大企業(yè)存款都流入大銀行，中小銀行想多付出代價都拿不到。

其二，商業(yè)銀行不敢承擔風險定價的責任。未來利率市場化風險更在于銀行有沒有能力承擔風險。存款利率提高了，銀行能否以較高利率放貸出去，能否接納高風險客戶，都存在疑問。

其三，整個金融產(chǎn)品與服務(wù)價格體系沒有市場化。如，中間業(yè)務(wù)定價依舊是受限，存貸款利率定價也沒有參照物。

即便如此，但監(jiān)管層和多名銀行管理人士認為，十二五期間，中國應可實現(xiàn)利率市場化目標。

周小川也曾提出，十二五期間，央行將在劃定范圍、提供激勵、加強自律的思路下，把利率市場化改革向前推進。

招行戰(zhàn)略發(fā)展部副總葛兆強1月上旬撰文表示，從目前的情況和未來經(jīng)濟金融改革發(fā)展的趨勢看，利率市場化有可能在“十二五”期間完全實現(xiàn)。

在陸磊看來，在具體定價機制上，可加速構(gòu)建市場基準利率作為參照物，即完善銀行間市場化利率收益率曲線和國債收益率曲線，從短期的、隔夜的一直到15年甚至30年的，產(chǎn)品發(fā)行全覆蓋。這亦是國外利率市場化的經(jīng)驗模式。

發(fā)展進程規(guī)劃雖美好，歷史會否重演仍令人擔憂。如，2008年10月央行宣布按揭貸款利率下浮幅度從15%擴大到30%后，一些銀行立即宣布一律不加區(qū)分地按照“一浮到底”執(zhí)行，以爭奪客戶。1999年央行試點保險公司協(xié)議存款業(yè)務(wù)以來，利率水平始終處于銀行資金盈虧平衡點之上，與資金運用收益形成倒掛，對其經(jīng)營效益造成了負面影響。

如何在解除利率管制的過程中，加強對銀行的有效監(jiān)管，這將極大考驗監(jiān)管層的智慧。