計(jì)劃年內(nèi)完成上市，募資用于補(bǔ)充公司核心資本 融資規(guī)模400億元左右

中國(guó)第六大股份制商業(yè)銀行(按資產(chǎn)計(jì))中國(guó)光大銀行股份有限公司(光大銀行，601818.SH)昨日晚間發(fā)布公告表示，2月18日公司董事會(huì)審議通過(guò)發(fā)行不超過(guò)120億股H股。

公告稱(chēng)，光大銀行擬向境外投資者通過(guò)公開(kāi)發(fā)行及國(guó)際配售的方式發(fā)行不超過(guò)120億股H股，其中初始發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)105億股，授予簿記管理人超額配售權(quán)不超過(guò)15億股。

光大銀行還在公告中表示，本次發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充光大銀行的核心資本，提高資本充足率，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。

今年擇機(jī)完成H股上市

據(jù)接近光大銀行的人士透露，本次H股發(fā)行上市相關(guān)工作計(jì)劃在2011年內(nèi)完成，具體時(shí)間將根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的審批情況和香港資本市場(chǎng)發(fā)行窗口情況，擇機(jī)完成H股發(fā)行上市。如此次A+H發(fā)行成功，光大銀行將成為中國(guó)第九家 “A+H發(fā)上市銀行。

公告未披露發(fā)行價(jià)格，不過(guò)表示價(jià)格“在充分考慮本公司現(xiàn)有股東利益、投資者接受能力以及發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等情況下，根據(jù)國(guó)際慣例，通過(guò)訂單需求和簿記建檔，根據(jù)發(fā)行時(shí)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)情況、參照同類(lèi)公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的估值水平確定”

如果按照光大銀行A股發(fā)行價(jià)3.10元/股測(cè)算，光大銀行可從H股市場(chǎng)融資372億元人民幣(折合港幣438億元)左右。

截至上周五，光大銀行A股報(bào)收于3.97元/股。如果以此計(jì)算，光大銀行可從H股市場(chǎng)融資476億元人民幣(折合港幣560億元)左右。

提前啟動(dòng)H股上市進(jìn)程

值得一提的是，光大銀行在A股IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)上海路演期間曾表示，光大銀行的盈利能力進(jìn)一步提升，可能會(huì)考慮在H股IPO，在上市之后的兩年內(nèi)，在適當(dāng)分紅的情況下，資本充足率有望保持在11%以上，核心資本充足率將保持在8%以上。這在當(dāng)時(shí)被業(yè)內(nèi)人士視作光大銀行短期內(nèi)不會(huì)啟動(dòng)H股上市進(jìn)程的依據(jù)。

光大銀行于2010年8月18日登陸A股資本市場(chǎng)。據(jù)接近光大銀行的投行人士認(rèn)為，相對(duì)其目前可選擇的境內(nèi)股權(quán)融資方式，如A股公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等，H股發(fā)行可有效提升核心資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)又不會(huì)增加A股供給，對(duì)A股股價(jià)沖擊最小。

針對(duì)光大銀行此次在A股上市半年后提前啟動(dòng)H股上市進(jìn)程，國(guó)信證券銀行業(yè)分析師邱志承直言，光大銀行的ROA(資產(chǎn)收益率)較低，利潤(rùn)留存能力較弱，提前啟動(dòng)H股上市可能是管理層認(rèn)為H股的價(jià)格比較合理，為未來(lái)幾年發(fā)展做長(zhǎng)期打算。

商銀資本壓力大增

顯見(jiàn)的是，銀監(jiān)會(huì)不斷提高對(duì)銀行資本充足率、撥備覆蓋率等要求，以及連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，令商業(yè)銀行資本壓力大增。在光大銀行召開(kāi)董事會(huì)擬發(fā)行H股的當(dāng)天，央行又一次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

此前，民生銀行(600016.SH，01988.HK)、農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH，01288.HK)已先于光大銀行公告將以不同方式補(bǔ)充資本金。其中，民生銀行將籌劃向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案，而農(nóng)行則將發(fā)行不超過(guò)500億元次級(jí)債券，以充實(shí)附屬資本，提高資本充足率。

此次光大銀行發(fā)H股也旨在補(bǔ)充公司核心資本。

截至2010年三季度末，光大銀行資本充足率11.94%，核心資本充足率為8.99%。國(guó)泰君安銀行業(yè)首席研究員伍永剛指出，上市后的光大銀行在去年三季度資本消耗得比較多，據(jù)測(cè)算，截至2010年四季度末，光大銀行資本充足率為11.65%，核心資本充足率為8.7%。