原計(jì)劃A股融資不超過(guò)214.79億元 市場(chǎng)擔(dān)憂銀行再融資升級(jí)

早報(bào)訊 中國(guó)民生銀行股份有限公司(民生銀行，600016.SH，01988.HK)昨晚發(fā)布公告表示，擬于今日(2月25日)召開(kāi)董事會(huì)，討論修訂再融資方案，為此今日停牌一天。

融資方案曾遭質(zhì)疑

今年1月8日，民生銀行發(fā)布公告表示，董事會(huì)決議向7家公司以4.57元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)47億股A股，預(yù)計(jì)融資不超過(guò)214.79億元，對(duì)象為7家公司。史玉柱執(zhí)掌的上海健特生命科技有限公司、劉永好執(zhí)掌的四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司和盧志強(qiáng)旗下的中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司分別斥資65億元、30億元和22億元捧場(chǎng)，占融資金額的一半以上。

民生銀行此次融資前，通過(guò)2009年11月H股上市和2010年9月發(fā)行次級(jí)債已經(jīng)進(jìn)行了兩次融資。而民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)H股IPO融資之時(shí)曾對(duì)外鄭重承諾，在未來(lái)三年之內(nèi)不再進(jìn)行股權(quán)融資。由此，民生銀行此次定增融資引發(fā)了投資者不滿。此外，因定向增發(fā)對(duì)象有現(xiàn)任董事旗下的相關(guān)公司，且增發(fā)價(jià)格較市價(jià)5.08元/股相差10%左右，遭到市場(chǎng)質(zhì)疑明顯存在利益輸送嫌疑。

針對(duì)市場(chǎng)的兩點(diǎn)質(zhì)疑，董文標(biāo)在1月12日舉行的該行成立15周年新聞發(fā)布會(huì)上，公開(kāi)辯稱民生銀行沒(méi)有犯錯(cuò)。董文標(biāo)稱，增發(fā)是因?yàn)楸O(jiān)管部門要求銀行的資本充足率再提高兩個(gè)點(diǎn)，“如果不滿足監(jiān)管要求，就是不遵守紀(jì)律，明年銀行沒(méi)法開(kāi)門了”。民生銀行同時(shí)表示稱，定向增發(fā)能夠在更大程度上保護(hù)現(xiàn)有股東的利益，包括那些沒(méi)有能力和意愿參與配股的股東的利益。截至2010年三季度末,民生銀行資本充足率為10.81%,核心資本充足率為8.34%。

昨日，民生銀行小幅下跌0.2%，收于5.09元/股，較4.57元/股的增發(fā)價(jià)高出了11.38%。

銀行融資潮再現(xiàn)

在民生銀行發(fā)布融資公告的同時(shí)，2010年7月15日上市的農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH，1288.HK)今年1月7日發(fā)布公告表示，擬發(fā)行不超過(guò)500億元人民幣次級(jí)債券，用于充實(shí)農(nóng)行附屬資本，提高資本充足率。興業(yè)銀行(601166)1月8日發(fā)布公告稱，董事會(huì)決議通過(guò)公開(kāi)方式在銀行間市場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)150億次級(jí)債券，期限不超過(guò)15年。

此外，去年剛在A股上市的光大銀行(601818)2月20日晚間發(fā)布公告，擬合計(jì)發(fā)行不超過(guò)120億H股。

在銀行拉開(kāi)2011年再融資風(fēng)潮的背后，是存款準(zhǔn)備金率的提升。今年以來(lái)，中國(guó)人民銀行已經(jīng)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。不考慮差別存款準(zhǔn)備金率，主要金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已達(dá)19.5%這一歷史高點(diǎn)，并且有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示存款準(zhǔn)備金率還將繼續(xù)上調(diào)。

為此，有分析人士擔(dān)憂，隨著存款準(zhǔn)備金率的進(jìn)一步提升或觸發(fā)更多的銀行進(jìn)行再融資來(lái)提高資本充足率。

資本充足率指商業(yè)銀行持有的資本總額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額的比率，核心資本充足率指銀行持有的核心資本與銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭受損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。

銀監(jiān)會(huì)最新披露數(shù)據(jù)顯示，2010年末我國(guó)商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%，比年初上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均核心資本充足率為10.1%，比年初上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。截至2010年末，281家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過(guò)8%。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松曾撰文指出，與其一味批評(píng)國(guó)內(nèi)銀行再融資，不如抓緊建立對(duì)銀行資本使用效率、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度更有效的評(píng)估機(jī)制，在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)相容的制度。