本專題攝影、撰文/羊城晚報記者許悅

實習(xí)生陳智安

要數(shù)最近當(dāng)紅的股票，非天津市文化藝術(shù)品交易所新推出的兩只藝術(shù)品股票莫屬。從1月26日《黃河咆哮》和《燕塞秋》以1元/份的價格進(jìn)行申購，到截至2月25日收盤，剛好1個月的時間里，《黃河咆哮》報收6.21元，月漲621%；《燕塞秋》報收5.75元，月漲575%。

如此火爆的行情，徹底開啟了藝術(shù)品金融化的風(fēng)潮。如果說普通投資者在去年7月深圳文化產(chǎn)權(quán)交易推出中國首個藝術(shù)品資產(chǎn)包時，還是一種觀望謹(jǐn)慎的態(tài)度，那么，在經(jīng)過去年全國秋拍全面火爆后，藝術(shù)品市場進(jìn)入“億元時代”的同時，藝術(shù)品金份額化交易”試水得到熱烈的反應(yīng)。

嘗到甜頭的天津市文化藝術(shù)品交易所，本月23日一口氣又推出了8個藝術(shù)品上市，25日開放申購。這次除了7幅白庚延的山水畫外，上市的還有一顆4.34克拉的天然粉色鉆石。

“份額化交易”開啟了藝術(shù)品金融化風(fēng)潮，但這也是一個高風(fēng)險的全新投資領(lǐng)域，藝術(shù)品股票是投資還是炒作？業(yè)界有不同的看法。

像買股票一樣投資藝術(shù)品

1月26日，兩只藝術(shù)品交易品種在天津文化藝術(shù)品交易所正式上市。這兩只交易品種分別是《黃河西來決昆侖咆哮萬里觸龍門》與《燕塞秋》，均為天津山水畫家白庚延的作品。其中《黃河西來決昆侖咆哮萬里觸龍門》與份額簡稱《黃河咆哮》，份額代碼“20001”，上市總價600萬元。《燕塞秋》，份額代碼“20002”，上市總價為500萬元。這兩件藝術(shù)品份額均以1元/份的價格進(jìn)行申購，1月26日開盤當(dāng)天便漲至2.16元/份。

短短一個月的時間，截至2月25日收盤，《黃河咆哮》報收6.21元，月漲621%，市值從600萬元達(dá)到3726萬元；而《燕塞秋》報收5.75元，月漲575%，市值從500萬元漲到了2875萬元。25日在8只藝術(shù)品新股上市的利好推動下，《黃河咆哮》和《燕塞秋》當(dāng)天都暴漲15%。

如果說在拍賣場上，舉牌競拍藝術(shù)精品的都是大戶，那么在股票市場上，就是眾多的散戶湊錢購買了《黃河咆哮》和《燕塞秋》，操作模式就是與股市類似的“藝術(shù)品份額交易模式”———將份額標(biāo)的物等額拆分，拆分后按份額享有的所有權(quán)公開上市交易的方式。

假如一件藝術(shù)品市場價格為1000萬元人民幣，那么就可以將它分成1000萬份份額，按每份份額1元申購。投資人可以參與藝術(shù)品上市前的發(fā)行申購，持有藝術(shù)品的原始份額。假設(shè)不計傭金，如果投資人以市場價格1元/份購買3000份份額，當(dāng)投資人以市場價格1.5元/份賣出全部份額時，投資人可獲利1500元；當(dāng)投資人以市場價格0.5元/份賣出全部份額時，投資人即虧損1500元。

對于這兩只藝術(shù)品股票的暴漲，有分析認(rèn)為主要有兩方面原因：一是當(dāng)前樓市和股市不是十分景氣，部分資金尋找新的投資渠道，而藝術(shù)品份額交易由于具有炒股一樣的特性，很快便吸引了各路資金的參與；二是去年藝術(shù)品拍賣市場的火熱讓一些投資者對藝術(shù)品產(chǎn)生了投資興趣，看好藝術(shù)品今后的行情，但由于沒有較大的資金購買一件藝術(shù)品真品，這種情況下，天津文交所推出的藝術(shù)品份額交易無疑是一個投資通道。

有了這么一種模式，原先普通市民對投資價值五六百萬元的藝術(shù)品想都不敢想，現(xiàn)在通過藝術(shù)品份額交易，普通市民也有了投資高端藝術(shù)品的機(jī)會。玩法也很簡單，目前天津文交所與招商銀行合作，要參與該所的交易，只要持有招行一卡通金卡或金卡以上級別的銀行卡和網(wǎng)上個人銀行專業(yè)版，就可像買股票一樣投資藝術(shù)品。但招行金卡的資金起點要求是5萬元，目標(biāo)客戶是資產(chǎn)在千萬元以上的客戶。

藝術(shù)品“證券化”風(fēng)潮四涌

事實上，天津文交所并非第一個推出藝術(shù)品投資產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)。早在去年7月，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所就推出了全國第一份“楊培江藝術(shù)品資產(chǎn)包”；緊隨其后的上海文化產(chǎn)權(quán)交易所，在去年12月也推出一份“黃鋼藝術(shù)品資產(chǎn)包”；正在籌建的中國文化產(chǎn)權(quán)交易所也加緊了步伐。雖然同樣做的都是藝術(shù)品“證券化”的事情，但各個交易所具體的藝術(shù)品份額交易模式卻又多有不同，直接影響了產(chǎn)品的銷售情況。

作為中國首個藝術(shù)品資產(chǎn)包，“楊培江藝術(shù)品資產(chǎn)包”就沒有獲得《黃河咆哮》和《燕塞秋》那樣的業(yè)績。它配置了中國畫家楊培江的4幅油畫及風(fēng)格唯美的8幅宣紙彩墨作品共計12幅，市場估價約在600萬元，但僅以240萬元的價格進(jìn)行發(fā)行。經(jīng)過了半年多的運(yùn)營之后，最初想象的火爆場面并未出現(xiàn)。最初以2000元一份的價格發(fā)行的楊培江作品，目前已經(jīng)漲到了2600多元，雖說價格漲幅超過30%，但是實際交易量卻并不盡如人意，基本上每日的交易量都在個位數(shù)、十位數(shù)左右徘徊。

去年12月，深圳文交所又推出齊白石、傅抱石的兩個資產(chǎn)包，借助大師的名氣以及剛剛上線運(yùn)營的網(wǎng)上新系統(tǒng)，這才在“場面上”有些起色。

而緊跟其后的上海文交所，去年12月12日推出的是“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號黃鋼藝術(shù)品”，包括黃鋼一個系列兩個主題的作品“經(jīng)版紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹系列”，發(fā)行數(shù)為2500份。

在藝術(shù)品份額化創(chuàng)新方面，上海文交所嘗試將藝術(shù)展示和定價交易合二為一的虛實雙重交易展示模式，將展示作為交易定價的第一階段，將交易作為展示的結(jié)果，力圖改變目前藝術(shù)品市場展示與交易分離，專業(yè)作品與投資人分離的局面。

天然粉鉆 昨日上市

羊城晚報訊有了《黃河咆哮》和《燕塞秋》兩個“帶頭大哥”，25日上市的有8只藝術(shù)品股票。

其中，市值最高的是份額簡稱“天然粉鉆”的天然粉色鉆石，上市總價為2400萬元，也是國內(nèi)首個上市的珠寶玉器。羊城晚報記者在其藝術(shù)品發(fā)行說明書上看到，這顆數(shù)量稀少的濃彩粉色鉆石，經(jīng)GIA鑒定，重量達(dá)4.34克拉，凈度良好達(dá)VS2標(biāo)準(zhǔn)，拋光完美。天然的紅色鉆石十分罕見，只在世界上少數(shù)幾個礦區(qū)產(chǎn)出，開采難度極大，程序復(fù)雜，平均100噸金伯利巖僅可獲得雕成1克拉鉆石的原石，制作成一顆粗鉆的成功率只有幾百萬分之一。而打造一顆質(zhì)優(yōu)的鉆石，原石磨損最少達(dá)一半以上，切磨成寶石級鉆石的比率又僅占20%。據(jù)專業(yè)統(tǒng)計，一顆鉆石，從它的開采、分選、加工、分級、銷售，到購買者手中，約涉及200多萬人。天然粉色鉆石由于其形成條件比普通鉆石更加苛刻，因此更加珍貴、稀有，長期以來都被行家視為珍品，被寶石收藏家視為世上最美麗的寶石。

在拍賣場上，粉色鉆石同樣是個寵兒。去年11月29日，在香港佳士得珠寶首飾的專場拍賣中，14.23克拉、方形濃彩粉紅色VVS2鉆石戒指“完美粉紅”(The Perfect Pink)，以近1.8億港元的高價落槌，成為亞洲區(qū)迄今為止成交價最高的珠寶拍品。

在天津文交所上市的這顆粉鉆，南非出產(chǎn)，由比利時資深鉆石技師耗時三個月精心打磨而成的。雖然不能進(jìn)入頂級巨鉆的行列，卻也無疑是寶石中的珍品。發(fā)行總數(shù)一共2400萬份。

同時上市的另外7只藝術(shù)品股票，均為白庚延的山水畫。其中山水畫《噴薄風(fēng)雷河漢落》上市總價最高，達(dá)500萬元，發(fā)行總數(shù)500萬份。其他6只藝術(shù)品股票，上市總價均400萬元。

據(jù)《天津文化藝術(shù)品交易所暫行規(guī)則》，目前可在文交所發(fā)行上市的藝術(shù)品還包括書法、雕塑、工藝美術(shù)品、金屬器、陶瓷、古代家具、綜合藝術(shù)品及其他藝術(shù)品，總計9大類。據(jù)悉，目前參與文交所網(wǎng)上藝術(shù)品征集的數(shù)量已經(jīng)超千件。

《黃河咆哮》《燕塞秋》貴得離譜？

對于普通投資者而言，要正確認(rèn)識藝術(shù)品股票的風(fēng)險。以《黃河咆哮》和《燕塞秋》為例，由于自2月15日以來出現(xiàn)連續(xù)漲停，天津文化藝術(shù)品交易所認(rèn)定其屬于異常波動，于2月21日對這兩只股票實施臨時停牌。

羊城晚報記者在天津文交所網(wǎng)站找到《黃河咆哮》和《燕塞秋》的兩份藝術(shù)品評估鑒定報告。根據(jù)文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會出具的評估鑒定報告，《黃河咆哮》現(xiàn)階段的市場價值約為800萬-1100萬元人民幣，未來市場價值預(yù)期可望達(dá)到2000萬-3500萬元人民幣；而《燕塞秋》現(xiàn)階段的市場價值約為650萬-900萬元人民幣，未來市場價值預(yù)期可望達(dá)到1100萬-2200萬元人民幣。

而中華民間藏品鑒定委員會天津分會的藝術(shù)品鑒定證書上，《黃河咆哮》的評估價是2300-3500萬元人民幣，《燕塞秋》的評估價是1700-2600萬元人民幣。

但截至2月25日收盤，《黃河咆哮》的市值已達(dá)3726萬元，《燕塞秋》也有2875萬元，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出兩個專業(yè)機(jī)構(gòu)的估價。

最能反映畫家行情的還是拍賣場，羊城晚報記者在雅昌藝術(shù)網(wǎng)上查詢到，白庚延作品在拍賣場上的最好成績，是去年12月4日在北京保利拍出的《千峰接云圖》，成交價392萬元。他也是在去年秋拍才進(jìn)入“百萬元俱樂部”的還另外兩幅百萬元級別的畫作，都是去年12月11日在天津鼎天拍出的，其中排名第二貴的《巍巍太行》成交價198萬元，排名第三的《山昏塞日斜》成交價176萬元。有人說，如果有兩三千萬元的資金，在拍場上已經(jīng)可以購買到傅抱石、李可染的上乘之作了。

雖然藝術(shù)品金融化的趨勢無法阻擋，但對于藝術(shù)品股票是投資還是炒作？業(yè)界卻是兩種截然不同的態(tài)度。

投資派認(rèn)為，過去藝術(shù)品市場只局限于兼具專業(yè)知識和財力者進(jìn)入交易，是個小眾市場?，F(xiàn)在這種新方法有利于更多人介入藝術(shù)品市場，讓藝術(shù)品投資從小眾變成大眾。盡管買的僅僅是整件作品的部分股份，但也會促使購買者去深入了解藝術(shù)。

而炒作派認(rèn)為，文物藝術(shù)品金融化，過分強(qiáng)調(diào)其在資本市場上的作用，會在某種程度上進(jìn)一步割裂藝術(shù)與大眾的關(guān)系，讓藝術(shù)淪落為金融炒作的工具，到頭來市場泡沫產(chǎn)生，藝術(shù)消費(fèi)低迷不振，得不償失。以美國電影票房期貨為例，很多人都認(rèn)為這能為電影產(chǎn)業(yè)帶來新的活力，但美國電影協(xié)會是極力反對的，因為資本直接介入電影創(chuàng)作，很容易讓電影被資本左右。