差別存準(zhǔn)率使央行信貸管理更加市場(chǎng)化

聶偉柱 洪偌馨

去年完成約700億元再融資之后，工商銀行(601398.SH，01398.HK，下稱“工行”)于2010年提出的“未來(lái)的三年內(nèi)不會(huì)有再融資”的說(shuō)法沒有改變。這是全國(guó)政協(xié)委員、工行行長(zhǎng)楊凱生昨日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露的。

楊凱生還表示，今年工行的信貸規(guī)模與去年相比略有降低。據(jù)工行知情人士透露，工行今年的信貸規(guī)模定為8800億元。而對(duì)于央行今年祭出的差別存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，楊凱生表示：“央行對(duì)信貸規(guī)模的管理，采用了更加市場(chǎng)化的方式?！彼撬拇髧?guó)有商業(yè)銀行中第一位對(duì)此給予公開回應(yīng)的。

去年再融資700億 3年內(nèi)不再融資

截至2010年9月末，工行核心資本充足率9.33%，資本充足率11.57%，受A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債的影響，資本充足率比2010年6月末提高0.23個(gè)百分點(diǎn)。若算上去年第四季度完成的450億元配股融資，工行資本充足率還將有一定程度的上升。

盡管如此，工行等商業(yè)銀行面臨的監(jiān)管環(huán)境卻日趨嚴(yán)格。目前，銀監(jiān)會(huì)醞釀已久的監(jiān)管新四大工具，即資本充足率、流動(dòng)性比例、杠桿率、撥備率正在迅速落地。

其中，資本充足率方面，最新的方案對(duì)核心一級(jí)資本、一級(jí)資本和總資本的最低要求分別調(diào)整為5%、6%和8%，較原方案擬定的6%、8%和10%分別下調(diào)了1~2個(gè)百分點(diǎn)，但核心一級(jí)資本充足率仍比巴塞爾協(xié)議Ⅲ(4.5%)嚴(yán)格。

盡管新方案指標(biāo)有所放寬，但業(yè)界仍普遍認(rèn)為，監(jiān)管新工具實(shí)施之后，銀行融資壓力將加大。正是由于此種原因，目前已有部分銀行打破上輪融資時(shí)表示的“三年內(nèi)不再融資”的承諾。

例如，民生銀行2月公布了其A股發(fā)行200億元可轉(zhuǎn)債、H股增發(fā)融資90億元，合計(jì)融資290億元的再融資計(jì)劃。而2009年11月，民生銀行在香港交易所掛牌上市，行使“綠鞋”后，融資約267億元。當(dāng)時(shí)，民生銀行管理層曾經(jīng)表示“三年不再融資”

信貸規(guī)模管理更加市場(chǎng)化

盡管預(yù)料到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可能提升，楊凱生仍然表示，工行去年承諾的“三年內(nèi)不再融資”未變。他認(rèn)為，商業(yè)銀行要探索出一條資本節(jié)約型的發(fā)展模式，即總資產(chǎn)規(guī)模不無(wú)限擴(kuò)大，但是盈利能力卻可以持續(xù)增長(zhǎng)。

事實(shí)上，為了控制銀行信貸增長(zhǎng)，除了來(lái)自銀監(jiān)會(huì)的硬指標(biāo)約束外，今年央行也祭出新的調(diào)控工具——差別存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整措施。差別準(zhǔn)備金的動(dòng)態(tài)繳納要考慮金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性、資本充足率、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)等綜合指標(biāo)。

“央行對(duì)信貸規(guī)模的管理，采用了更加市場(chǎng)化的方式，它并不是簡(jiǎn)單的下達(dá)一個(gè)額度?！睏顒P生認(rèn)為，這些都是管理模式的創(chuàng)新，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，包括控制CPI的增長(zhǎng)都是有益的。

楊凱生的此番表態(tài)，是四大國(guó)有商業(yè)銀行中，第一位對(duì)央行此種調(diào)控方式給予公開回應(yīng)的。他認(rèn)為，央行希望控制全社會(huì)的融資總量；而對(duì)商業(yè)銀行動(dòng)用差別存款準(zhǔn)備金率，則能調(diào)控商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為。

2011年以來(lái)，央行開始在貨幣信貸調(diào)控中運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整工具，已對(duì)40多家資本充足率較低、信貸增長(zhǎng)過(guò)快、順周期風(fēng)險(xiǎn)隱患增大的地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了差別準(zhǔn)備金率要求。