處于跌勢中的商品市場或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī)，而帶來變化的卻是影響經(jīng)濟(jì)的大地震。

3月11日，一場里氏8.8級強(qiáng)震襲擊了日本北部，并引發(fā)大海嘯。這突如其來的變故，一度令商品市場陷入極度恐慌，幾乎所有的品種均出現(xiàn)了大幅下跌，不過，在經(jīng)歷了最初的慌張之后，商品市場開始企穩(wěn)反彈，有些品種甚至還以上漲報(bào)收。

地震短期利多商品

大陸期貨分析師高嚴(yán)榮指出，市場對突發(fā)事件的解讀總是多面的?！皩τ诮谔幱谡w跌勢的商品市場而言，突如其來的地震看似利空，實(shí)則是一個利多的因素?！彼赋?，“因?yàn)榈卣痣m然會影響到日本短期對商品的需求，卻可以令市場對全球緊縮政策的預(yù)期得到緩解，從而減輕商品市場的拋壓。

2月下旬以來，受中東和北非地緣政治影響，國際原油價格大幅飆升，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨價格2年多來首次突破了100美元/桶。油價的上漲，令市場對通貨膨脹的憂慮進(jìn)一步加深，對全球范圍內(nèi)緊縮性政策出臺的擔(dān)憂也進(jìn)一步升溫。東證期貨研究所副總經(jīng)理林慧就曾指出，市場對貨幣緊縮政策的擔(dān)憂成為除原油和黃金外其他商品價格本輪下跌的主要原因。

而日本的突發(fā)地震，則暫時緩解了商品市場的首要利空因素。在地震發(fā)生當(dāng)天，日本央行就通知其他各國央行，其準(zhǔn)備向市場提供流動資金。

“另外，受日本地震影響，日本投資者將大量拋售美國國債或者海外資產(chǎn)回籠資金，促使日元需求量大增，從而使得剛剛展開升勢的美元指數(shù)恐怕將在短期內(nèi)再度回歸弱勢。對于以美元計(jì)價的商品而言，美元的再度下跌，將為商品價格帶來一定的支撐?！备邍?yán)榮指出。

從周五國際商品市場的變化來看，多數(shù)商品均走出了V形反轉(zhuǎn)的態(tài)勢，其中倫敦金屬交易所(LME)期銅盤中一度下跌234美元/噸，至8992美元/噸，創(chuàng)出2010年12月17日以來的新低；收盤時銅價則上漲了34美元/噸，至9260美元/噸。NYMEX原油4月合約雖然收盤時仍然下跌1.54美元/桶，報(bào)101.16美元/桶，但與盤中低點(diǎn)相比有了2.15美元/桶的回升。

寶城期貨研究所副總經(jīng)理陳里認(rèn)為，日本發(fā)生的地震加速了除原油和黃金外的其他商品短期的探底過程，使得這些商品有望結(jié)束短期跌勢。

中期加劇商品走勢分化

在大宗商品市場中，日本一直扮演著主要消費(fèi)國的地位，其是全球第三大能源消費(fèi)國、第一大美國玉米進(jìn)口國和主要的金屬消費(fèi)國。日本東京工業(yè)品交易所的橡膠價格是全球橡膠貿(mào)易中的重要基準(zhǔn)價。

大地震從短期來說可能會影響到該國對大宗商品的需求，但是隨著災(zāi)后重建的展開，其對部分商品的新增需求量將大幅提升，從而對商品市場帶來新的變化。市場人士分析認(rèn)為，雖然目前仍很難評估日本地震給該國經(jīng)濟(jì)帶來的影響會有多大，不過，從中長期的時間來看，此次地震將使得本已經(jīng)出現(xiàn)分化的大宗商品市場分化程度進(jìn)一步加劇。

高嚴(yán)榮認(rèn)為，金屬和能源價格將得益于日本災(zāi)后的重建，而農(nóng)產(chǎn)品價格則可能難以從中獲得太大的支撐。這是因?yàn)榻饘俸湍茉丛跒?zāi)后重建過程中將會出現(xiàn)很多新增需求，而農(nóng)產(chǎn)品則因其剛性需求的屬性使得新增需求量不會有太大變化。

有金屬交易商就指出，周五日本發(fā)生的強(qiáng)烈地震給疲弱的倫敦銅價提供了些許支撐，是因?yàn)槭袌鲱A(yù)計(jì)日本震后恢復(fù)重建將需要大量的銅，因此價格出現(xiàn)反彈。

和銅相比，周五原油價格的走勢顯得相對較弱，畢竟在地震中日本很多煉油廠關(guān)閉，日本的原油短期需求受到了一定的影響。不過，市場分析師認(rèn)為，日本原油需求下降將是非常短期的情況，未來幾個月該國的原油需求量將大幅度回升。而這種回升甚至超過目前的使用量。

“除了核電外，日本主要使用原油和成品油來提供電力?！标惱镏赋?，“在地震中，部分核電站受損而被迫關(guān)閉，這使得震后日本對原油和成品油的需求將大幅提高。

數(shù)據(jù)顯示，在地震前，日本每日原油的消費(fèi)量約為440萬桶。