行業(yè)評論

日本遭遇罕見地震，對部分行業(yè)產(chǎn)生較大的影響，也給相關(guān)公司帶來交易性機(jī)會，在這里對IC和LCD的部分產(chǎn)品作分析，及時提供投資參考建議。

內(nèi)存價格影響最為直接

內(nèi)存價格影響最為直接，其他芯片同樣受到影響，A股IC分銷和設(shè)計個別公司是正面影響，封測公司是負(fù)面影響。

內(nèi)存芯片一直是波動較大的IC芯片，而此次地震直接影響了內(nèi)存供應(yīng)大廠東芝的芯片生產(chǎn)，所以短期內(nèi)價格可能出現(xiàn)較大波動。由于東芝是僅次于三星的第二大芯片廠商，東芝-新帝聯(lián)盟生產(chǎn)了全球?qū)⒔?5%的NAND Flash芯片，此次地震之后，東芝在巖手縣和三重縣的工廠生產(chǎn)直接受到影響;同時，三星和海力士都停止了部分內(nèi)存產(chǎn)品的報價，DRAM和NAND閃存可能短期出現(xiàn)限量供應(yīng)或者分銷商壓貨的情形，內(nèi)存價格可能出現(xiàn)較大波動。

據(jù)統(tǒng)計，2010年日本芯片公司收入約633億美元，約占全球半導(dǎo)體市場的20.8%。除內(nèi)存芯片之外，飛思卡爾在仙臺的微控制器芯片廠商靠近震中，對生產(chǎn)影響較大;富士通在巖手縣的工廠預(yù)計也會有一定影響;東芝除內(nèi)存之外，CMOS芯片的生產(chǎn)也受到影響;索尼關(guān)閉的6家工廠主要生產(chǎn)藍(lán)光光盤和播放機(jī)、激光和鋰離子電池及半導(dǎo)體產(chǎn)品。受整體生產(chǎn)和市場情緒影響，預(yù)計其他芯片價格也可能短期內(nèi)出現(xiàn)一定上漲。

對A股上市公司而言，芯片價格上漲影響較直接的是IC分銷廠商和封測廠商。力源信息作為A股唯一一家IC分銷廠商，芯片價格上漲對公司的產(chǎn)品價格和收入是較正面的影響;而封測廠商通富微電、長電科技和華天科技，由于來自于日本的封測訂單生產(chǎn)受到影響，基本是負(fù)面影響。

對于芯片設(shè)計和制造廠商來說，總體而言由于同日本廠商主流業(yè)務(wù)重合較少，所以影響有限。其中，士蘭微的IC設(shè)計和制造業(yè)務(wù)偏正面影響，士蘭微的MCU和數(shù)字音視頻芯片占其IC設(shè)計業(yè)務(wù)比重較高，芯片價格上漲以及索尼部分業(yè)務(wù)停產(chǎn)對其呈較正面的影響;另外，其6寸生產(chǎn)線的電源、功率驅(qū)動、射頻信號等IC制造也在逐步承接全球落后產(chǎn)能，因此對此次日本受災(zāi)也是利好。而國民技術(shù)、恒寶股份、東信和平、晶源電子(同方微電子)等公司的IC設(shè)計業(yè)務(wù)主要是銀行、社?？?、身份證、電信等專用芯片，對業(yè)務(wù)基本沒有影響。而國內(nèi)的IC制造廠商來說，主要以分立器件的制造為主，業(yè)務(wù)影響有限。

(國信證券)

LCD面板影響正面

LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈有一定影響，更多地在于市場情緒對價格的影響，A股面板和玻璃基板廠商影響正面。

日本是重要的液晶面板供應(yīng)地，另外旭硝子、板硝子等上游的玻璃基板廠商也在產(chǎn)業(yè)鏈中有較重要的地位，而面板上游的彩色濾光片、偏光片等都有較完整的配套。

2010年，全球大尺寸液晶面板銷售額為863億美元，日本企業(yè)銷售收入占全球比例為6.2%;在10英寸級以上液晶面板占全球比例約為14%。此次地震夏普的面板廠可能會受到一定影響，但是考慮到韓國、中國大陸和中國臺灣的面板廠供應(yīng)充足，預(yù)計不會對面板供應(yīng)產(chǎn)生明顯影響。如果市場情緒對面板價格有正面影響，則A股上市公司中面板生產(chǎn)企業(yè)京東方A和深天馬A是正面的影響。

但是，旭硝子(Ashahi)是全球重要的玻璃基板廠商，主要生產(chǎn)線在日本境內(nèi)，而最大的面板廠商康寧也在日本境內(nèi)有生產(chǎn)線，如果玻璃基板生產(chǎn)受到影響，則會影響到整個顯示器件產(chǎn)業(yè)鏈，而對于玻璃基板市場新廠商彩虹股份而言是較為正面的影響。

對于主要從日本進(jìn)口超浮法玻璃的ITO玻璃廠商長信科技而言，如果上游產(chǎn)品價格上漲，對公司呈負(fù)面的影響;而對于萊寶高科來說，彩色濾光片產(chǎn)品同日本企業(yè)替代關(guān)系，而同時又需要從日本進(jìn)口玻璃，所以兼具正面和負(fù)面的影響。

(國信證券)