在本周A股市場受外圍市場拖累之際，稀土永磁概念股的走強(qiáng)極為耀眼，而昨日在A股走強(qiáng)之下，稀土永磁股更是借勢上揚(yáng)，盤中廣晟有色、中色股份放量漲停，即便是剛剛進(jìn)軍廣西稀土行業(yè)的中國鋁業(yè)也于午后封住漲停板，而包鋼稀土漲幅達(dá)7.1%，走出新高。稀土永磁概念此次卷土重來，推動(dòng)因素不僅是利好的行業(yè)政策，還有在稀土價(jià)格暴漲背景下，稀土上市公司的業(yè)績及估值等方面正在發(fā)生著積極的變化。

稀土是重要戰(zhàn)略資源，廣泛應(yīng)用于國防工業(yè)、航空航天、信息產(chǎn)業(yè)、新能源、新材料等領(lǐng)域，關(guān)系著國家經(jīng)濟(jì)命脈和國防安全。而我國正是稀土資源大國，儲(chǔ)量、產(chǎn)量和出口量均居世界前列。近年來，我國政府頻頻運(yùn)用關(guān)稅杠桿，保護(hù)這些戰(zhàn)略性資源不被過度快速消耗。

業(yè)績增長換取估值空間

今年以來國內(nèi)稀土價(jià)格屢創(chuàng)新高，其中，鐠釹合金價(jià)格已暴漲至45萬元/噸，氧化鐠釹漲至33萬元/噸，年初至今漲幅超過50%，部分品種的價(jià)格漲幅甚至達(dá)到70%以上。稀土價(jià)格出現(xiàn)暴漲主要是在行業(yè)政策因素的作用下，投資者形成了一致預(yù)期，進(jìn)而推動(dòng)了稀土市場進(jìn)入最為火熱的階段。即使如此，稀土產(chǎn)品的供給仍然是供不應(yīng)求。

目前，稀土價(jià)格已經(jīng)在高位運(yùn)行，在海外稀土礦山未大規(guī)模開采出稀土礦之前，稀土價(jià)格整體上仍將保持強(qiáng)勢。因此，擁有豐富稀土資源的上市公司而言將成為最大的受益者。在稀土價(jià)格大漲、國家政策積極保護(hù)的情況下，稀土行業(yè)上市公司2011年業(yè)績增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，投資者對此預(yù)期普遍樂觀。而稀土價(jià)格的上漲，徹底幫助稀土上市公司走出2010年“業(yè)績偏低、估值偏高”的窘境，這對于“絕對價(jià)格”高高在上的稀土股而言，將通過業(yè)績增長來換取估值空間。

核泄漏事件推動(dòng)

目前，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，國內(nèi)將發(fā)展新能源汽車作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)之一。近期，市場普遍預(yù)期國家發(fā)改委頒布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，這預(yù)示著新能源汽車的發(fā)展已被提升至國家戰(zhàn)略層面，稀土是新能源汽車的永磁電機(jī)、鎳氫混合動(dòng)力電池等核心部件的重要原材料。此外，在日本核泄漏事故逐漸升級的背景下，備受爭議的核能再次成為全球的焦點(diǎn)，法國、德國等歐洲國家先后出現(xiàn)了反對核能利用的示威游行，因此，作為安全性較高的替代能源——風(fēng)能自然而然被市場寄予厚望，這也將拉動(dòng)稀土永磁材料釹鐵硼的需求，成為短期股價(jià)上漲的重要催化因素。

當(dāng)前，稀土行業(yè)持續(xù)得到國家高度重視，對于公司投資價(jià)值而言，我們更應(yīng)從國家戰(zhàn)略高度來考慮和把握。從估值角度來看，在業(yè)績大幅增長的預(yù)期下，稀土上市公司已具有明顯的估值優(yōu)勢。

建議投資者積極關(guān)注稀土資源股包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中色股份、廣晟有色；稀土深加工股中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技。

(民族證券)