武斌

羊城晚報訊 記者武斌報道：基金2010年年報昨日披露完畢，60家基金管理公司旗下656只基金全年盈利50.82億元，比2009年的逾9000億元盈利大幅下降。

基金表現差異巨大

統(tǒng)計顯示，2010年股票型基金全年出現355.31億元的虧損，混合型基金則實現238.61億元的利潤，封閉式基金也有37.46億元的利潤，債券型基金盈利58.77億元，QDII基金實現利潤38.02億元，所有基金整體盈利50.82億元，相對2010年大跌14%的上證指數而言，基金們勉強有所交代。

不同基金公司、不同基金的表現差異巨大。60家基金公司中，有36家基金公司獲得正利潤，其中16家利潤超過10億；相反，同時也有24家基金公司出現虧損，其中12家虧損超過10億。單個基金的表現差異更大，去年最賺錢的三只基金華夏優(yōu)增、嘉實主題和華商盛世分別實現利潤37.16億、25.27億和23.42億，而虧損最多的華夏上證50ETF、嘉實滬深300和華夏滬深300分別虧損60.82億元、41.65億元和28.6億元。

投資周轉率明顯下降

統(tǒng)計顯示，剔除指數基金、保本基金、分級基金后的全部偏股基金2010年股票投資周轉率為2.44倍，比2009年降低近20%，但仍明顯高于2008年的平均值1.87倍。這個數據表明在熊市中，基金傾向于較少操作，在牛市中，基金操作相對頻繁。

但是單只基金的股票周轉率差異巨大，327只開放式基金中，股票周轉率最高的達21.69倍，超過10倍的基金有12只，超過5倍的有66只，而最低的僅0.33倍。

未來預期分歧較大

以華夏基金為例，被譽為“公募一哥”的王亞偉在年報中表示，格外重視2011年通脹高企和流動性收緊對A股市場的制約。不過，下半年隨著緊縮政策疊加效應逐步顯現，通脹勢頭有望得到遏制，股市將在調整后迎來轉機。王亞偉認為，今年結構性行情的特點仍將延續(xù)，不過更有可能表現為結構性風險的釋放。以創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值品種面臨較大的回歸壓力，擴容節(jié)奏的加快、尤其是新三板的推出將加速創(chuàng)業(yè)板泡沫的破滅。王亞偉還表示2011年將采取防御性的投資策略，針對市場由于過分關注政策而導致的錯誤定價現象，運用反向投資原則，回避中小盤以及醫(yī)藥、食品等熱門行業(yè)的高估值品種。而大盤藍籌股風險釋放充分，地產股也有較大的估值修復空間。

而同屬華夏基金的華夏優(yōu)增基金經理劉文動卻與王亞偉持不同觀點，他表示將繼續(xù)重點把握經濟轉型中代表新經濟發(fā)展方向的成長型投資機會。看好的具體行業(yè)有：包括新能源汽車、信息技術、電子科技、高鐵、水利水電、核電建設、新材料、海洋經濟、節(jié)能環(huán)保裝備等在內的新經濟；包括醫(yī)藥、商業(yè)、品牌消費品等在內的消費服務；次新股中細分行業(yè)的龍頭公司。

隱性重倉股惹人關注

比如，華夏系基金在去年4季度聯手大量買入山下湖847.43萬股，占該股流通盤18.22%、總股本的8.43%，其中華夏成長持有444.64萬股、華夏行業(yè)精選持177.79萬股、華夏紅利持有105萬股、華夏大盤與華夏策略各持有60萬股。結果該股一季度最大漲幅超過30%。還有永鼎股份，華夏盛世精選、華夏優(yōu)勢增長、華夏回報、華夏回報二號、華夏藍籌核心、華夏經典配置同時持有1333.01萬股、1164.77萬股、585.88萬股、344.08萬股、250萬股、50萬股、合計持有3727.73萬股，占總股本的9.79%，而永鼎股份最近三個季度持續(xù)上漲。

基金年報顯示，基金不僅投資成長股和價值股，也會下注具有重組機會的ST股，比如華夏大盤和華夏策略同時大量買入*ST山焦1100萬股和500萬股，華商盛世成長和華商策略精選則聯手買入*ST金馬520萬股和618萬股，長盛同德、工銀瑞信精選、基金豐和、招商大盤、諾德靈活、長盛動態(tài)精選等聯合進入*ST匯通。而*ST山焦和*ST匯通一季度都有很好的表現。

當然基金的大舉建倉有時也并非一定正確，除了不久前爆出“瘦肉精”丑聞的雙匯外，基金去年底哄搶永輝超市被套也算是一個典型案例。而且基金年報披露的信息已有一個季度的“時間差”，投資者跟風基金重倉股也還要具體分析。