據(jù)測(cè)算，凈息差將擴(kuò)大約2～7個(gè)基點(diǎn)，幅度大于前次加息

此次加息對(duì)銀行息差整體的正面效應(yīng)，將在今年年底或明年年初集中反映。此外，由于加息之后市場(chǎng)預(yù)期負(fù)利率狀態(tài)仍將存在，存款活期化的趨勢(shì)還會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，這將整體利好銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行仍有條件且仍將致力于縮短貸款再定價(jià)的期限、提升貸款利率上浮幅度，這對(duì)擴(kuò)大銀行利差有利。

證券時(shí)報(bào)記者 唐曜華 羅克關(guān)

央行4月5日晚間宣布加息之后，昨日滬深300銀行指數(shù)大漲2.78%。分析師普遍認(rèn)為，此次對(duì)稱加息對(duì)銀行業(yè)的正面影響大于今年春節(jié)后的第一次加息，銀行凈息差將擴(kuò)大約2～7個(gè)基點(diǎn)。更重要的是，此次加息消除了市場(chǎng)此前對(duì)央行為抗通脹，將以犧牲銀行息差為代價(jià)進(jìn)行非對(duì)稱加息的擔(dān)憂。

利差擴(kuò)大幅度大于前次

此次加息為去年10月以來(lái)啟動(dòng)的此輪加息周期中的第4次加息，也是今年內(nèi)的第二次加息，加息方式受到熱議。國(guó)信證券銀行業(yè)分析師邱志承認(rèn)為，由于存款利率受上限控制，貸款的市場(chǎng)化程度大大高于存款，上浮幅度已經(jīng)較大，因此加息對(duì)存款的影響大于貸款。

此前3次加息時(shí)，中長(zhǎng)期存款利率或者3個(gè)月的短期存款利率的上調(diào)幅度，均明顯大于1年期存款利率。不過(guò)，此次加息時(shí)，除了活期存款之外，所有檔次的存款統(tǒng)一上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，短端的存款利率擴(kuò)大幅度明顯低于上次加息，一定程度上抵消了活期存款利率提高幅度大于上次加息的負(fù)面影響。

因此，多位分析師在分析報(bào)告中指出，由于短期內(nèi)活期存款重定價(jià)的速度快于貸款，此次加息短期內(nèi)將給銀行息差帶來(lái)負(fù)面影響。而后，隨著加息周期里貸款重定價(jià)的速度快于定期存款重定價(jià)的速度，其將有助銀行年內(nèi)息差繼續(xù)擴(kuò)大；并且此次加息后銀行存貸利差的擴(kuò)大幅度將大于上次。

尤其此次1～3年期貸款利率大幅提高，幅度為30個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)其他貸款期限，“這對(duì)貸款重定價(jià)頻率快的銀行將較為有利。宏源證券相關(guān)研究報(bào)告稱。

消除非對(duì)稱加息擔(dān)憂

交行金融研究中心鄂永健則認(rèn)為，此次加息對(duì)銀行息差整體的正面效應(yīng)，將在今年年底或明年年初集中反映。此外，由于加息之后市場(chǎng)預(yù)期負(fù)利率狀態(tài)仍將存在，存款活期化的趨勢(shì)還會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，這將整體利好銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行仍有條件且仍將致力于縮短貸款再定價(jià)的期限、提升貸款利率上浮幅度，這對(duì)擴(kuò)大銀行利差或者息差有利。

不過(guò)值得留意的是，央行此次加息后，3個(gè)月期定期存款利率與活期存款利率的差距進(jìn)一步擴(kuò)大，部分活期存款是否會(huì)轉(zhuǎn)化為3個(gè)月定期存款目前仍未可知。

另外，央行此次并未一味考慮抑通脹的需要而采取非對(duì)稱加息舉措，也消除了此前市場(chǎng)對(duì)出臺(tái)非對(duì)稱加息給銀行息差帶來(lái)負(fù)面影響的擔(dān)憂。東北證券相關(guān)報(bào)告稱，盡管此次加息整體存款利率提升的幅度比貸款利率略大，“但相比此輪加息的前3次加息，這種差距已明顯縮小。

對(duì)于此次加息提升銀行息差的幅度，各家研究機(jī)構(gòu)測(cè)算的幅度并不一致，但大體區(qū)間在2～7個(gè)基點(diǎn)。交行金融研究中心假設(shè)銀行間市場(chǎng)收益率上升幅度與存款成本率保持一致，預(yù)計(jì)上市銀行的總體靜態(tài)凈息差微幅擴(kuò)大近3個(gè)基點(diǎn)。宏源證券則預(yù)計(jì)，此次加息后行業(yè)平均凈息差將上行4個(gè)基點(diǎn)。