晨報(bào)記者 李銳

對于新債基來說，加息并不是件壞事情。就在本周二，央行宣布再次加息，而這也是本輪以來的第四次加息。對于債券基金來說，加息周期肯定不利。不過，如果本輪加息進(jìn)入尾聲，那對債券基金來說就另當(dāng)別論，同時(shí)對新債基的建倉也相對有利，其配置機(jī)會(huì)不就來了嗎？

毫無疑問，加息對于債基影響很大，尤其是在進(jìn)入加息周期的前期影響更大。

今年以來，就在股市持續(xù)震蕩之際，債券市場也因?yàn)榧酉⒍萑氲兔?。來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長率計(jì)算，155只債券基金 (剔除今年以來成立的次新基金)今年以來整體下挫，平均跌幅為0.09%。也就是說，今年迄今，債券基金整體虧錢。

其實(shí)，從去年底開始，央行決定加息，而從那時(shí)開始，市場普遍預(yù)期將進(jìn)入加息周期。到目前為止，央行本輪已經(jīng)進(jìn)行了四次加息，這對處于加息風(fēng)暴之中的債券基金沖擊明顯。

不過，隨著此次加息的出臺(tái)，市場做出樂觀預(yù)期：本輪加息已經(jīng)接近尾聲。如果真是這樣，那對債券基金來說可是一個(gè)好消息。而上述數(shù)據(jù)也顯示，自從進(jìn)入今年3月份后，債券基金已經(jīng)開始回暖，3月份迄今整體漲幅已經(jīng)達(dá)到0.4%，而在今年1月份，上述債券基金的整體跌幅高達(dá)1.04%。

長城積極增利擬任基金經(jīng)理鐘光正日前就此分析，在高CPI和加息發(fā)生的中后期，對債市的邊際影響會(huì)越來越小。

而在調(diào)控政策發(fā)生效力且通脹的逐步回落后，債券基金的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置屬性將進(jìn)一步回歸，市場可能迎來配置債券資產(chǎn)的較好時(shí)機(jī)。

日前，光大保德信信用添益?zhèn)皤@證監(jiān)會(huì)批復(fù)，并將于近期加入固定收益類產(chǎn)品的發(fā)行陣營，而從4月13日開始，國內(nèi)首只債券指數(shù)基金——南方中證50債券指數(shù)基金正式發(fā)行。

對此，長城積極增利擬任基金經(jīng)理鐘光正非常樂觀，認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速已開始回落，當(dāng)前高CPI和加息對債市收益的影響已屬于強(qiáng)弩之末，對專業(yè)投資者來說，此時(shí)加息將導(dǎo)致債市收益率提高，從而有利于債市建倉。