理財(cái)一周報(bào)記者/陳金艷

在2010年上市公司年報(bào)公布接近尾聲之際，2011年一季報(bào)預(yù)報(bào)已經(jīng)展開，截至上周五，共有22家上市公司公布了今年一季度的業(yè)績預(yù)報(bào)。其中18家上市公司同比出現(xiàn)預(yù)增，預(yù)增上市公司家數(shù)占比達(dá)81.82%，預(yù)增幅度在100%以上的上市公司共有11家，尤以朗源股份（300175）最為惹眼，今年一季度同比預(yù)增1429.05%，暫列預(yù)增榜首位。緊隨其后的華西村（000936）、中銀絨業(yè)（000982）、華茂股份（000850）分別預(yù)增330%、200%、200%、此外，贛能股份（000899）、海得控制（002184）、遠(yuǎn)興能源（000683）、康強(qiáng)電子（002119）業(yè)績?nèi)款A(yù)減。其中1贛能股份業(yè)績預(yù)減734.36%。

從位于一季度業(yè)績預(yù)增榜前三位的上市公司公告可見，除朗源股份外，其余兩家業(yè)績出現(xiàn)大幅預(yù)增的主要原因來自產(chǎn)品價(jià)格上漲。

朗源股份 低基數(shù)成就預(yù)增王

今年2月15日剛上市的朗源股份，于3月23日公布了其今年一季度的業(yè)績預(yù)報(bào)，預(yù)計(jì)2011年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為450萬-600萬元，同比增長1046.79% ~1429.05%；基本每股收益為0.042-0.056元。

據(jù)了解，朗源股份的主營業(yè)務(wù)為鮮果和干果種植管理、加工、倉儲及銷售，主要產(chǎn)品為新鮮蘋果和葡萄干。根據(jù)商務(wù)部下屬的中國食品土畜進(jìn)出口商會統(tǒng)計(jì)，朗源股份 2009 年出口新鮮蘋果2.29萬噸，出口葡萄干 1.44 萬噸，在國內(nèi)新鮮蘋果和葡萄干自主加工出口型企業(yè)中均排名第一。在發(fā)展模式上，主要采取依托 “公司+協(xié)議基地+標(biāo)準(zhǔn)化”的產(chǎn)銷一體化業(yè)務(wù)模式。

但在過去一年，朗源股份業(yè)績并未出現(xiàn)爆發(fā)式增長，從其年報(bào)可見，去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.18億元，同比增長37.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4911.97萬元，同比僅增長33.60%；基本每股收益0.61元，同比增長29.79%。

回溯朗源股份去年一季報(bào)可見，在年報(bào)業(yè)績平平的情況下，今年一季報(bào)出現(xiàn)井噴主要是因其過去過低的同比基數(shù)所致。同時(shí)，朗源股份也坦承：“每年一季度通常是公司傳統(tǒng)的出口淡季，因此2010年公司選擇在一季度進(jìn)行主要生產(chǎn)設(shè)備定期維護(hù)，產(chǎn)量下降，導(dǎo)致凈利潤較低。2011年一季度，公司生產(chǎn)正常，加之國際市場對公司鮮果和干果產(chǎn)品需求持續(xù)增長，訂單量較往年大幅增加，價(jià)格也穩(wěn)步提升，因此公司凈利潤將大幅增長。

也因此，盡管朗源股份登上了目前的預(yù)增榜首位，但其股價(jià)始終處于弱勢，上市后一路下行，在近日更是出現(xiàn)了四連陰的走勢，4個(gè)交易日累計(jì)下跌幅度超6%。截至上周五，該股收盤價(jià)為20.7元/股，遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)對該公司給出的14元/股~17元/股的心理價(jià)位。

不過從朗源股份方面得知，未來三年，他們將大力擴(kuò)大產(chǎn)能，以實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。朗源股份表示，未來三年，公司將在現(xiàn)有新鮮水果及果干、果脯、果仁加工規(guī)模的基礎(chǔ)上，新增8600噸葡萄干果干果脯、5000噸果仁和10000噸鮮果生產(chǎn)能力。

同時(shí)朗源股份還將以募集資金為手段，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，擴(kuò)大公司產(chǎn)能。 隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，公司單位產(chǎn)品成本將進(jìn)一步下降，對客戶的供貨能力和市場份額將進(jìn)一步提高，從而提高公司的綜合競爭能力。

對此，安信證券分析師李蕙認(rèn)為上述葡萄干、果仁、鮮果等募投項(xiàng)目建設(shè)期均為1年，預(yù)計(jì)該部分募投新增產(chǎn)能對公司2011 年業(yè)績不產(chǎn)生貢獻(xiàn)。

同時(shí)，招商證券分析師黃珺表示，2012 年開始公司果仁募投項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)第一年銷售收入1.2 億元，毛利率15%。合理估值區(qū)間為14-16.8 元。預(yù)計(jì)2011-2012 年公司凈利潤分別為8700 萬元和1.24億元。但考慮到去年蘋果收購價(jià)格大幅上漲將影響今年的盈利，因此我們對該公司的成長預(yù)期相對謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)2010-2012 年公司收入分別為3.64億元、5%13億元、6.92 億元，毛利率20.7%、18.2%、18.9%。

華西村 年報(bào)、季報(bào)雙豐收

3月9日晚間，華西村發(fā)布2010年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.82億元，同比增長99.97%。

同一時(shí)間，華西村還公布了其2011年一季度的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤6960萬-7876萬元，同比增長280%至330%。

其中，華西村表示，該公司去年業(yè)績接近翻番是因?yàn)閺?010年9月中下旬開始，隨著棉花價(jià)格的大幅上漲，化纖行業(yè)市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，化纖產(chǎn)品的價(jià)格也有了較大的提高，報(bào)告期內(nèi)化纖產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)毛利1.94億元，對業(yè)績提升起到了主要作用。

對于今年一季度業(yè)績增長接近3倍的良好預(yù)期，華西村則表示，同樣是因?yàn)榛w行業(yè)市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，主營產(chǎn)品滌綸短纖維銷售價(jià)格上漲，毛利率同比上升。

在公布業(yè)績當(dāng)天，該股出現(xiàn)了8.15%的漲幅，但隨后，華西村如同其從去年四季度以來的走勢，始終處于窄幅盤整過程中。

值得注意的是，該股在去年四季度受到多家基金公司關(guān)注，其中中郵核心優(yōu)勢靈活混合型基金、上投摩根雙息平衡混合型基金、嘉實(shí)主題精選混合型基金等6家基金公司在去年四季度新進(jìn)入其前十大流通股股東名單。

同時(shí)，券商對華西村的關(guān)注也在上升，均給予了其較高評價(jià)。

其中光大證券分析師王席鑫表示，華西村業(yè)績在一季度中的強(qiáng)勁增長，彰顯滌綸2011 年景氣延續(xù)。

同時(shí)王席鑫指出，目前華西村擁有聚酯產(chǎn)能32 萬噸，其中滌綸短纖維產(chǎn)能18萬-20 萬噸，前期公告擴(kuò)產(chǎn)10萬噸滌綸短纖項(xiàng)目。二季度末投產(chǎn)，屆時(shí)公司滌綸短纖維產(chǎn)能達(dá)到30 萬噸，與其前道聚酯產(chǎn)能匹配。2011 年棉花價(jià)格高位運(yùn)行，我們判斷隨著3 月下旬旺季到來，滌綸短纖維產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)維持上行趨勢，而隨著下半年上游原材料PTA 國內(nèi)新增產(chǎn)能釋放，PTA供應(yīng)將大幅寬松，PTA的盈利將向產(chǎn)業(yè)鏈兩端的滌綸短纖維和PX轉(zhuǎn)移。

同時(shí)，王席鑫預(yù)計(jì)，2011年,2012 年每股收益將達(dá)到0.50元和0.52元。

中銀絨業(yè) 業(yè)績預(yù)增2倍，機(jī)構(gòu)步調(diào)不一致

于4月1日同時(shí)公布2010年年報(bào)與今年一季度業(yè)績預(yù)報(bào)后，中銀絨業(yè)股價(jià)在圍繞布林線中軌下方盤整半個(gè)月后，終于在4月1日及4月6日出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

根據(jù)中銀絨業(yè)年報(bào)顯示，該公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤7676.89萬元，同比增長96.93%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.77億元，同比增長53.84%，每股收益0.31元。同時(shí)還公布了送配方案，擬每10股派現(xiàn)金0.6元（含稅）。

不僅如此，在同一時(shí)間公布的2011年一季度業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，今年一季度，中銀絨業(yè)預(yù)增幅度將達(dá)到200%。

關(guān)于去年年報(bào)及今年一季度該公司業(yè)績大幅增長，中銀絨業(yè)方面表示，主要因國內(nèi)外各類羊絨產(chǎn)品價(jià)格隨之上漲，公司產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售額較上年度均有較大幅度提升，同時(shí)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用小幅下降，使業(yè)績大幅增長。

不過從機(jī)構(gòu)在中銀絨業(yè)中的持倉變化可見，機(jī)構(gòu)于去年四季度在該股中出現(xiàn)分歧。其中天津證大金牛股權(quán)投資基金合伙企業(yè)及景順長城新興成長股票型基金紛紛在去年四季度加倉中銀絨業(yè)，而華潤深國投民森A號證券投資信托集合信托則在去年四季度拋售該股165.32萬股。

從基本面而言，券商分析師依然對該股持樂觀態(tài)度。其中華創(chuàng)證券分析師區(qū)志航表示，中銀絨業(yè)在原絨采購上的控制力進(jìn)一步加強(qiáng)，營銷網(wǎng)絡(luò)的鋪開也將進(jìn)一步提升公司羊絨衫的盈利能力，未來依然是價(jià)升量增帶來業(yè)績增長，他對該股未來預(yù)期依然較為樂觀。