存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。

當(dāng)央行提高法定準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力就下降。因為準(zhǔn)備金率提高，貨幣乘數(shù)就變小，從而降低了整個商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會支出都相應(yīng)縮減。反之，亦然。央行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

在一般教科書中，作為三大貨幣政策工具之一的存款準(zhǔn)備金率被視為貨幣調(diào)控的“利器”，并不輕易使用。

在國際收支持續(xù)順差、基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)過剩的特殊情況下，中國人民銀行把存款準(zhǔn)備金率發(fā)展為常規(guī)的、與公開市場操作相互搭配的流動性管理工具。

之所以要搭配使用這兩種對沖工具，主要是隨著對沖規(guī)模不斷擴大，公開市場操作的有效性和可持續(xù)性在一定程度上受到了商業(yè)銀行購買意愿、流動性凍結(jié)深度等因素的制約；而存款準(zhǔn)備金工具具有主動性較強的特點，收縮流動性比較及時、快捷，能夠長期、“深度等凍結(jié)流動性，更適合應(yīng)對中長期和嚴重的流動性過剩局面。

上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以鎖定部分基礎(chǔ)貨幣并降低貨幣乘數(shù)，進而影響金融機構(gòu)信貸擴張能力，對于調(diào)控貨幣信貸總量有著更大的效力。

2010年以來，隨著中國經(jīng)濟的快速回升及全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，中國人民銀行根據(jù)市場流動性狀況，重新啟用提高存款準(zhǔn)備金率這一工具。應(yīng)該說，存款準(zhǔn)備金工具對于成功進行流動性對沖功不可沒，目前其對沖作用甚至超過了公開市場操作。

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2004年4月中國人民銀行建立了差別準(zhǔn)備金制度。當(dāng)時建立這一制度，是考慮到不同銀行正處于改革和財務(wù)重組的不同階段，且各自對審慎度把握不一。

差別準(zhǔn)備金制度把總量調(diào)控和個體風(fēng)險差異結(jié)合起來，有利于貨幣政策傳導(dǎo)，加強流動性管理，抑制貨幣信貸盲目擴張，是存款準(zhǔn)備金率工具的補充。

在實際操作中差別準(zhǔn)備金制度主要是針對資本充足率低于監(jiān)管要求的金融機構(gòu)以及某些貸款擴張過快的金融機構(gòu)，將其存款準(zhǔn)備金率在一般標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上提高0.5個百分點。

差別準(zhǔn)備金制度在加強貨幣信貸總量調(diào)控的同時也降低了金融系統(tǒng)性風(fēng)險，金融機構(gòu)普遍強化了資本約束理念，到2008年末，國有商業(yè)銀行、股份制銀行及城市商業(yè)銀行的資本充足率已全部達到8%的最低資本要求。

國際金融危機發(fā)生后，建立并加強宏觀審慎政策框架成為總結(jié)金融危機教訓(xùn)、完善金融管理體制的核心內(nèi)容之一。黨的十七屆五中全會通過的“十二五”規(guī)劃建議也明確要求“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”

經(jīng)過一年多研究準(zhǔn)備，中國人民銀行結(jié)合宏觀審慎理念和流動性管理的需要，對差別準(zhǔn)備金制度作了進一步的規(guī)則化、明晰化，于2010年底明確對金融機構(gòu)引入差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機制，并作為一種支持、激勵性工具加以運用。

差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整基于社會融資總量、銀行信貸投放與社會經(jīng)濟主要發(fā)展目標(biāo)的偏離程度及具體金融機構(gòu)對整個偏離的影響，考慮金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性和各機構(gòu)的穩(wěn)健狀況及執(zhí)行國家信貸政策情況等，以更有針對性地回收過多流動性，引導(dǎo)金融機構(gòu)信貸合理、適度、平穩(wěn)投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，并為金融機構(gòu)提供主動按宏觀審慎政策要求，從提高資本水平和改善資產(chǎn)質(zhì)量兩個方面增強風(fēng)險防范能力的彈性機制，達到防范順周期系統(tǒng)性風(fēng)險積累的目的。(聞達)