張?jiān)：連續(xù)七年高派現(xiàn)

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.83億元，同比增長(zhǎng)18.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.34億元，同比增長(zhǎng)27.22%。公司的主要產(chǎn)品葡萄酒全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.69億元，毛利率同比增長(zhǎng)3.50%，在所有產(chǎn)品中毛利最高，增長(zhǎng)幅度最大。但是由于國(guó)外的葡萄酒近年來大量進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)口葡萄酒數(shù)量和品種將會(huì)持續(xù)大幅增長(zhǎng)，葡萄酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，整體來看，葡萄酒業(yè)務(wù)的未來增長(zhǎng)速度仍然不會(huì)很快。公司2010年繼續(xù)沿襲高派現(xiàn)傳統(tǒng)，擬每10股派送現(xiàn)金14元，創(chuàng)出歷史新高，顯示出管理層對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的信心。二級(jí)市場(chǎng)上，與其他消費(fèi)類個(gè)股類似，股價(jià)走勢(shì)良好，且公司股價(jià)估值在酒類產(chǎn)品中處于中低水平，投資者可以逢低介入。

長(zhǎng)源電力：燃料成本大幅上漲致虧

點(diǎn)評(píng)：2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.76億元，同比增長(zhǎng)14.26億元，其中電力銷售收入占到整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的92.68%；但是電力成本支出64.66億元，占營(yíng)業(yè)成本的93.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-3.12億元，同比減少3.65億元。2010年公主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下滑，主要是由于燃料成本上升所致；但是煤炭業(yè)務(wù)在規(guī)模擴(kuò)大后，煤炭業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅上升。凈利潤(rùn)同比減少3.65億元。減幅達(dá)到685.70%，主要是報(bào)告期內(nèi)燃料成本上漲導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損所致。二級(jí)市場(chǎng)上，由于電力股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均不佳，而且負(fù)債嚴(yán)重，在加息的預(yù)期下，財(cái)務(wù)費(fèi)用支出將加重負(fù)擔(dān)。但是從另一方面看，電力漲價(jià)預(yù)期也更為強(qiáng)烈，建議投資者密切關(guān)注電力價(jià)格上漲的信息，做持續(xù)跟蹤。

三元股份：依賴股權(quán)投資扭虧

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.72億元，同比2009年調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)8.10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5146.46萬(wàn)元，扭轉(zhuǎn)2009年虧損局面；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6582萬(wàn)元，毛利潤(rùn)為-2.66億元。凈利潤(rùn)扭虧得益于公司2010年投資收益的大幅增加。公司在2010年轉(zhuǎn)讓了花冠子公司股權(quán)，處理股權(quán)取得了投資收益2.37億元，另外公司投資麥當(dāng)勞增加了投資收益，投資收益貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.32億元，比上期增長(zhǎng)325.65%。在公司七個(gè)子公司中，僅遷安三元食品、天津三元乳業(yè)、柳州三元天愛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)正收益，其他四個(gè)子公司均虧損，其中河北三元(原三鹿資產(chǎn))由于加大市場(chǎng)投入，全年虧損1.55億元，三鹿資產(chǎn)短期內(nèi)仍然是拖累公司盈利的重要因素。二級(jí)市場(chǎng)上，資金關(guān)注度較高，可關(guān)注。

鑫富藥業(yè)：虧損巨大仍成醫(yī)藥黑馬

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.8億元，同比減少6.43%；毛利率為26.79%，同比下降7.12個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2.0億元，同比減少-750.49%。公司的凈利潤(rùn)大幅減少，主要是主導(dǎo)產(chǎn)品D-泛酸鈣銷售單價(jià)比去年下降了7.38%，銷售數(shù)量比去年減少了12.15%。同時(shí)公司滿洲里子公司計(jì)提減值損失8704.37萬(wàn)元，對(duì)另外的子公司也計(jì)提了大量資產(chǎn)減值損失。公司是世界上最大的D-泛酸鈣生產(chǎn)企業(yè)、國(guó)內(nèi)唯一的D-泛醇生產(chǎn)廠家，在2007年時(shí)，也曾經(jīng)因?yàn)橹鲗?dǎo)產(chǎn)品的龍頭性質(zhì)得到炒作。但是近期股價(jià)并未受2010年公司業(yè)績(jī)大幅下滑，且主導(dǎo)產(chǎn)品不濟(jì)的不利因素影響，股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)?？赡苁袌?chǎng)普遍預(yù)期由于受日本地震的影響泛酸鈣漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈的影響。短期股價(jià)較高，待回踩均線后可積極介入。

廣濟(jì)藥業(yè)：核黃素價(jià)格低迷致虧損

點(diǎn)評(píng)：2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.83億元，比上年同期增長(zhǎng)7.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1397.96萬(wàn)元，比上年度下降67.49%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品主要集中在原料系列產(chǎn)品，這類產(chǎn)品2010年毛利率為19.74%，比上年同比減少了1.63%。公司2010年財(cái)務(wù)費(fèi)用增加顯著，同比增加了214.12%，主要是銀行貸款大幅增加所致。2010年公司虧損的主要原因是：(1)2010年核黃素的投產(chǎn)并未能發(fā)揮產(chǎn)能，固定資產(chǎn)及財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)嚴(yán)重；(2)拉閘限電導(dǎo)致了重大生產(chǎn)損失；(3)產(chǎn)品銷售價(jià)格無法提高，但是上游原材料價(jià)格大幅上漲，利潤(rùn)空間壓縮較大。由于醫(yī)藥制劑產(chǎn)品盈利能力仍然較低的局面，公司2010年業(yè)績(jī)的提升的環(huán)境較為嚴(yán)峻。二級(jí)市場(chǎng)上，處于下降通道，建議回避。

湘潭電化：順利扭虧凈利大增

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入622.03億元，同比增長(zhǎng)24.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2576.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)699.20%。2010年實(shí)公司取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，主要基于以下原因：1、全面整合制液工序，挑戰(zhàn)生產(chǎn)產(chǎn)量極限，使全年的產(chǎn)量創(chuàng)下新高。20精細(xì)化的銷售管理，引入價(jià)格提成機(jī)制，提升了業(yè)務(wù)員的積極性，同行業(yè)溝通更多，使得電解金屬錳的價(jià)格掌握到位。3億大量實(shí)施兩礦法，大大降低了公司主要原材料碳酸錳供應(yīng)的壓力，同時(shí)降低了部分微量元素的含量，提高了供液質(zhì)量。未來，產(chǎn)品價(jià)格的上漲為公司2011年的業(yè)績(jī)提供了更多的想象空間。同時(shí)降錳酸鋰動(dòng)力電池在電動(dòng)汽車上的推廣，給錳酸鋰專用電解二氧化錳行業(yè)帶來了很大的發(fā)展空間。短期股價(jià)走勢(shì)較好，可逢低關(guān)注。

吉峰農(nóng)機(jī)：業(yè)績(jī)平平股價(jià)不振

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.52億元，較上年同期增幅為127.76%，近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為114.51%；歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)6641.87萬(wàn)元，較上年同期增幅為32.22%，近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為55.06%。2010年公司在全國(guó)農(nóng)機(jī)流通市場(chǎng)的占有率為1.32%，同比上年增長(zhǎng)0.6%個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的高成長(zhǎng)性，2010年業(yè)績(jī)稍顯平淡。實(shí)際凈利增幅為前期預(yù)盈公告中的凈利潤(rùn)增幅最低數(shù)。在分板塊的營(yíng)業(yè)收入中，農(nóng)業(yè)機(jī)械版塊占比達(dá)到82.88%，為公司的核心業(yè)務(wù)板塊，雖然該板塊營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)123.22%，增幅較大但是毛利率卻下降了2.61%。從二級(jí)市場(chǎng)看，公司股價(jià)處于下降通道，預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持調(diào)整形態(tài)，建議投資者短期不要介入，待股價(jià)穩(wěn)定后再予以關(guān)注。

銀河科技：主業(yè)不振再度出現(xiàn)虧損

點(diǎn)評(píng)：公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.77億元，同比下降4.18%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-8873.27萬(wàn)元，同比下降182.25%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)-6059.04萬(wàn)元，同比下降231.46%。2009年，公司實(shí)現(xiàn)扭虧，主要是處置了部分長(zhǎng)征電氣的股票獲得了較大的投資收益，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)并沒有實(shí)現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)，2010年公司再次出現(xiàn)虧損也屬正常。2010年的投資收益較上年同比減少了88.63%。在國(guó)家加大宏觀調(diào)控、推進(jìn)節(jié)能減排的影響下，公司主要產(chǎn)品毛利率下降。公司財(cái)務(wù)問題仍然較嚴(yán)重，截止到2010年底，在農(nóng)行尚有較大金額的不良貸款，公司希望通過貸款重組計(jì)劃解決多年的逾期貸款。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)走勢(shì)沿均線爬行，較為良好，投資者可予以關(guān)注交易性機(jī)會(huì)。