每經(jīng)記者賀麒麟發(fā)自上海標普下調(diào)美國信用評級展望牽動的另外一個點在于，中國持有的數(shù)量龐大的美國國債資產(chǎn)將受到多大程度的影響。市場反應：美債價格先跌后漲

標普下調(diào)美國信用評級展望的消息一出，美國國債價格應聲下跌。美國30年期國債價格一度下跌0.7%，10年期國債價格一度下跌1.6%。

不過，市場迅速消化了該負面影響，美債周一收盤小幅上漲，對應收益率下跌。數(shù)據(jù)顯示，2年期公債收益率由上周五尾盤的0.70%跌至0.67%，指標10年期公債收益率降至3.38%，30年期長債收益率由4.47%跌至4.46%。

實際上，預警美國債務危機，標普并非第一個。

去年11月26日，美國聯(lián)邦存款保險公司主席貝爾就曾表示，美國需要采取緊急行動削減債務以預防下一輪金融危機的發(fā)生。

資料顯示，美國聯(lián)邦債務在過去7年里增長了一倍，超過14萬億美元。美國債務的增長既是金融危機的結(jié)果，也部分歸因于美國政府不愿痛下決心抑制長期結(jié)構(gòu)性赤字。

“嬰兒潮”一代正步入退休年齡，這將給美國政府支出帶來沉重負擔。當前包括社會保障，醫(yī)療保險和醫(yī)療補助在內(nèi)的支出占聯(lián)邦主要支出的比例預計將高達45%，而1975年這一比例僅為27%。

貝爾警告稱，如果不立即采取行動，公眾持有的聯(lián)邦債務將從2010年占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的62%上升到2030年的185%。貝爾表示，美國兩黨需共同承諾在未來多年里節(jié)省開支并增加稅收以解決日益膨脹的債務問題。但她承認，因這會影響到各個利益團體，大部分變革將帶來陣痛。中資銀行利潤或受影響

而早在上個月，由“債券之王”比爾·格羅斯執(zhí)掌管理的美國太平洋投資管理公司的“旗艦基金”——TotalReturn基金，已將美國政府相關(guān)債券的持有量削減至零。他并表示，美國國債市場30年牛市已經(jīng)結(jié)束。

盡管近年來，中資銀行已有意削減美國國債資產(chǎn)的配置，不過目前仍有中行、建行等持有相關(guān)債券。

中國社科院投資系博士付立春在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，美國信用評級展望的下調(diào)，如果反映到(銀行)財務報表，主要可能是美國國債資產(chǎn)市值減少和減值準備提高導致利潤下降兩方面的影響。外匯儲備：增量管理多元化

“但是銀行所持有的美國國債資產(chǎn)，只占中國持有美國國債很小的一部分。受影響最大的還是外匯儲備，外匯儲備的基數(shù)大，變動一個百分點就動輒上百億元。”付立春認為，中國銀行業(yè)持有的美國債券類資產(chǎn)規(guī)模不大，主要是以國債、金融債、次債等債券形式體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，中國外匯儲備規(guī)模為3.0447萬億美元，較去年底增加1974億美元，排名全球第一。

中歐陸家嘴國際金融研究所副院長劉勝軍對《每日經(jīng)濟新聞》表示，中國持有的美國國債數(shù)量太大，未來的新增外匯儲備要從美國國債轉(zhuǎn)向企業(yè)股權(quán)、大宗商品和其他幣種等。

“這么大的量，政府運用的效率終究比較低?！眲佘姺Q，要鼓勵企業(yè)進行市場化的操作，如華為等企業(yè)可以去海外進行收購或戰(zhàn)略拓展。

劉勝軍并指出，金融機構(gòu)作為企業(yè)，和外管局持有美國國債的目的不同?！巴夤芫肿⒅氐氖前踩?，銀行注重的是收益性、流動性。

央行行長周小川4月18日公開表示，外匯儲備已經(jīng)超過了中國需要的合理水平，外匯積累過多，導致市場流動性過多，也增加了央行對沖工作的壓力。國務院已經(jīng)提出要減少外匯儲備的過度積累，對于已經(jīng)積累的部分一定要管好，其中一條就是要多樣化。如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

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