⊙記者 周宏

首批基金一季報(bào)今起發(fā)布，銀華、銀河、新華、天治、中郵等9家基金管理公司旗下基金季報(bào)率先亮相。

統(tǒng)計(jì)顯示，首批9家基金公司的股票倉位相比上季度末微升0.1%。但各公司觀點(diǎn)分歧更顯嚴(yán)重，大小基金公司增減倉差異巨大。

從具體倉位分布看，規(guī)模較大的銀華基金和銀河基金明顯減倉。銀華基金旗下8只主動(dòng)型基金的股票倉位5減3增，銀河基金旗下5只基金全部減倉。兩家公司整體上對二季度市場行情持較為謹(jǐn)慎態(tài)度。與之相比，投資風(fēng)格較為進(jìn)取的新華、中郵、天治等基金則大面積加倉。其中，新華和中郵兩家公司全面加倉，天治趨勢一季度股票倉位攀升22%，成為這批基金中最為積極者。

而一季度正在演繹的“周期股”行情則成為各家基金公司爭相解讀的對象。去年的業(yè)績亞軍銀河行業(yè)基金認(rèn)為，周期股估值雖然便宜，但難有大的作為。新經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)類股票，是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。銀華和諧主題基金也認(rèn)為，周期品種在CPI見頂之前，很難有一個(gè)樂觀的預(yù)期。

中郵核心成長則認(rèn)為，貨幣政策目前已經(jīng)進(jìn)入相對確定區(qū)間，超預(yù)期緊縮的空間已相對有限，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所減弱。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策的累積效應(yīng)，部分投資地產(chǎn)的資金逐步回流證券市場跡象明顯，盡管實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性緊繃，但今年證券市場的流動(dòng)性將比較寬裕。

一季度整體業(yè)績較為出色的新華基金則非常樂觀，稱今年“上半年周期藍(lán)籌，下半年消費(fèi)”的輪廓較為清晰，未來幾個(gè)季度將以這一主線進(jìn)行配置和操作。