《紅周刊•機(jī)構(gòu)內(nèi)參》 作者：金鵬

中報(bào)行情從4月出預(yù)報(bào)開始，到6月“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期，再到7月正式炒作業(yè)績大增、炒高送轉(zhuǎn)，中報(bào)行情將貫穿整個(gè)夏天，而目前正是中報(bào)行情的開始，未來建議重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績預(yù)期大增的個(gè)股；

投資機(jī)會(huì)上，《紅周刊—機(jī)構(gòu)內(nèi)參》建議關(guān)注業(yè)績具有實(shí)質(zhì)增長且具有防御特性的個(gè)股，具體請見本文股票池。

中期業(yè)績預(yù)喜超七成

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月10日兩市共有752家公司發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)增的有164家，占比21.8%；業(yè)績預(yù)喜的公司共有580家，占比達(dá)到77.13%。最大凈利潤同比翻番的達(dá)104家，最高為青海明膠 ，增幅近144倍。另有11家預(yù)告凈利潤最大增幅超過10倍，分別是冠福家用、美欣達(dá)、天倫置業(yè)、西安旅游、浪潮信息、民生投資、S*ST光明、精功科技、ST張家界、上風(fēng)高科、中環(huán)股份。二級市場來看，市場資金已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向炒作中報(bào)預(yù)增股，如中報(bào)預(yù)增70倍左右的冠福家用4月以來累計(jì)漲幅達(dá)50%以上，此外，美欣達(dá)、紫鑫藥業(yè)等中報(bào)業(yè)績預(yù)增股也表現(xiàn)不俗。

化工行業(yè)表現(xiàn)最好

從報(bào)喜行業(yè)分類來看，石油、化學(xué)、塑膠、塑料行業(yè)增幅最搶眼，其中化工行業(yè)中期業(yè)績預(yù)增公司家數(shù)最多，齊翔騰達(dá)、多氟多、新都化工、司爾特、聯(lián)合化工、安納達(dá)、海利得等增幅在100%以上，中泰化學(xué)、巨化股份在200%以上。最?yuàn)Z目的是增幅達(dá)730%-760%的北化股份，公司將業(yè)績大幅增長歸功于精心運(yùn)作產(chǎn)品市場、消化了原材料上漲因素，從而增強(qiáng)產(chǎn)品盈利能力。由于主要產(chǎn)品銷售單價(jià)大幅上漲，三愛富等今年一季度業(yè)績已經(jīng)超過去年全年，中期利潤自然預(yù)喜。

同時(shí)，機(jī)械設(shè)備、水泥和儀表行業(yè)也有眾多上市公司業(yè)績向好。盡管增幅比不上石化行業(yè)的暴發(fā)，但受益于國內(nèi)基建投資，相關(guān)行業(yè)依然保持穩(wěn)健向上的發(fā)展勢頭，如華新水泥、福建水泥和塔牌集團(tuán)等紛紛預(yù)告中期業(yè)績將大增。

此外，光伏行業(yè)仍欣欣向榮。新大新材、超日太陽、精功科技等在今年一季度效益大增基礎(chǔ)上，中期同比仍將增長。精功科技一季度末股東人數(shù)較去年底減少25%，其機(jī)構(gòu)總持股相比去年年末大增近50%。今年后三個(gè)季度全國電力供需形勢總體偏緊，因此電力板塊凈利潤可能大增。

關(guān)注中報(bào)業(yè)績增長本質(zhì)內(nèi)容

在中報(bào)投資機(jī)會(huì)上，業(yè)績大增并非一定預(yù)示著股價(jià)也同時(shí)大漲。因?yàn)楹芏鄻I(yè)績大增的個(gè)股是在2010年微利的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)大漲，這樣的企業(yè)成長性不確定，增長或許也不具備持續(xù)性?！邦A(yù)增王”青海明膠的股價(jià)從4月11日最高的11.19元，跌至5月6日最低的8.7元，跌幅達(dá)22.25%。青海明膠預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長約14478%，主要是確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥公司的收益所致，而今后將不再進(jìn)行報(bào)表合并。此外，冠福家用轉(zhuǎn)讓控股孫公司部分股權(quán)，取得投資收益約4000萬元，也是利潤大增的原因。天倫置業(yè)全資子公司轉(zhuǎn)讓所持河南新景致房地產(chǎn)公司70%股權(quán)，取得約2200萬元收益，也是業(yè)績大增之原因。類似靠政府財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)讓一次性資產(chǎn)或不穩(wěn)定的投資收益來拉動(dòng)業(yè)績的公司，受到冷遇也在情理之中。

在“追逐”業(yè)績預(yù)增股的同時(shí)，也要對有“業(yè)績地雷”的公司敬而遠(yuǎn)之。本輪中小創(chuàng)業(yè)板下跌，業(yè)績地雷就是一大原因。例如海普瑞，作為史上最貴IPO個(gè)股，因一季報(bào)預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比下降30%-50%，股價(jià)連續(xù)下跌，至今尚未止跌。目前股價(jià)已較最高價(jià)跌去一半以上。登海種業(yè)，預(yù)計(jì)半年報(bào)業(yè)績將下降20%-50%，受此影響，股價(jià)已跌去三分之一。